Fundamenteel overzicht

De S&P 500 stond de afgelopen dagen onder druk doordat de geopolitieke spanningen toenamen nadat berichten waren verschenen dat Trump overwoog vóór de tussentijdse verkiezingen aanvallen op Iran uit te voeren.

De index herstelde nadat Trump op Truth Social zei dat de Verenigde Staten productieve gesprekken voerden met Teheran en vóór de tussentijdse verkiezingen niet op Iran zouden aanvallen.

De markten reageerden door de escalatiepremie af te bouwen. Olieprijzen, Treasury-rendementen en de Amerikaanse dollar daalden allemaal na Trumps bericht, wat het risicosentiment verbde en de S&P 500 een impuls gaf. Deze gecombineerde beweging illustreert waarom het Iran-dossier zo veel gewicht heeft voor aandelen: ruwe olie draagt een risicopremie die gekoppeld is aan de mogelijkheid van bevoorradingsonderbrekingen in de regio, terwijl staatsobligaties en de dollar bij spanningen doorgaans defensieve kapitaalstromen aantrekken. Een de-escalatie lost dus alle drie de drukfactoren tegelijk op en stuurt geld terug naar risicovollere activa.

Vooruitblikkend zei de Iraanse minister van Buitenlandse Zaken Araghchi gisteren dat Iran het recentste voorstel van de Verenigde Staten aan het bestuderen is en binnen enkele dagen zal antwoorden. Een positieve uitkomst zou de aandelenmarkt ondersteunen, aangezien een daling van de olieprijzen de inflatie- en renteverhogingszorgen zou verminderen. Een negatieve reactie zou echter weinig veranderen, al kan het opwaartse momentum worden beperkt — waarmee het antwoord van Teheran de eerste checkplaats voor stieren op de aandelenmarkt is in de komende dagen.

Het Amerikaanse CPI-rapport van volgende week staat ook op de agenda en kan druk op de markt zetten nu handelaren zich indekken voor het evenement. Als de meest gevolgde meting van de Amerikaanse consumenteninflatie voedt het cijfer direct de renteverwachtingen die ten grondslag liggen aan de aandelenposities, en daarom bouwt de indekactiviteit zich doorgaans vooraf op. Data die hoger uitvallen dan verwacht kunnen een hawkish herprijzing en druk op de S&P 500 veroorzaken, terwijl een zacht rapport een herstelrally kan aanwakkeren nu de indekkingen worden ontvouwen en de renteverhogingsverwachtingen afnemen.

Technische analyse S&P 500 – Daggrafiek

Op de daggrafiek gaf de S&P (CFD-contract) onlangs wat terug in het kielzog van de hernieuwde geopolitieke spanningen, maar herstelde gisteren nadat Trump aanvallen op Iran vóór de tussentijdse verkiezingen had uitgesloten. Als de correctie doorzet, wordt verwacht dat kopers zich zullen verschansen bij de trendlijn, met een duidelijk risico eronder, om positie te kiezen voor een rally richting nieuwe recordhoogtes. Verkopers daarentegen willen de prijs lager zien breken om de correctie vervolgens richting het niveau van 7.500 uit te breiden, met 7.613 als eerste doel.

Technische analyse S&P 500 – 4-uursgrafiek

Op de 4-uursgrafiek brak de prijs boven de kleine dalende trendlijn uit die de recente correctie had bepaald. Verwacht wordt dat kopers zich rond deze niveaus zullen aandienen, met een duidelijk risico onder de doorbroken trendlijn, en daarbij nieuwe recordhoogtes als doel blijven houden. Verkopers willen op hun beurt de prijs weer onder de doorbroken trendlijn zien zakken om de daling richting de grote opwaartse trendlijn uit te breiden.

Technische analyse S&P 500 – 1-uursgrafiek

Op de 1-uursgrafiek bevindt zich een kleine weerstandszone rond het niveau van 7.806. Verkopers zullen zich waarschijnlijk rond de weerstand opstellen, met een duidelijk risico erboven, om positie te kiezen voor een daling richting de grote opwaartse trendlijn. Kopers daarentegen zoeken een uitbraak omhoog om hun bullish inzetten richting nieuwe recordhoogtes te vergroten. De rode lijnen op de grafiek geven de gemiddelde dagelijkse range van vandaag weer.

Aankomende katalysatoren

De week wordt vandaag afgesloten met de consumentenvertrouwensenquête van de University of Michigan, al wordt niet verwacht dat dit een marktbepalende publicatie zal zijn.