De laatste handelsdag van de maand markeert ook het begin van een nieuwe handelsweek voor de brede S&P 500 en de Nasdaq Composite. Ondanks de daling van vandaag staat de S&P voor de maand nog 2,54% hoger, terwijl de Nasdaq 3,69% heeft gewonnen. Beide indices noteren vandaag echter lager en geven daarmee een deel van die winsten terug.

De druk volgt op zorgen over stijgende Amerikaanse rentetarieven naar aanleiding van havikachtige uitspraken van Fed-voorzitter Kevin Warsh op Jackson Hole afgelopen vrijdag. Oplopende spanningen in het Midden-Oosten hebben de olieprijs bovendien scherp omhoog geduwd. Hogere olie- en obligatierendementen drukken doorgaans op aandelen doordat ze de leenkosten verhogen en de winstmarges van bedrijven samenknijpen, wat verklaart waarom rente- en groeigevoelige indices zoals de Nasdaq gevoelig reageren op verschuivingen in het beleidston van de Fed. Op de obligatiemarkt steeg het rendement op de Amerikaanse 10-jarige met 3,8 basispunten tot 4,76%, terwijl het 30-jarige rendement met 5,2 basispunten toenam tot 5,260%, waardoor de druk aan de lange kant van de curve omhoog gericht blijft.

Technisch beeld S&P 500

De S&P 500 noteert momenteel ongeveer 31 punten lager, of 0,41%, op 7678,26. De daling heeft de index onder zijn 100-uurs voortschrijdende gemiddelde van 7716,94 gebracht en in de richting van het middelpunt van het bereik tussen dat niveau en het 200-uurs voortschrijdende gemiddelde van 7632,08. Dit soort voortschrijdende gemiddelden worden door korte-termijnhandelaren nauwlettend gevolgd als momentummaten: een positie erboven wordt doorgaans gelezen als teken van koopvraag, terwijl een koers onder deze niveaus wordt beschouwd als vroeg bewijs van afnemende kracht.

Het zakken onder het 100-uurs voortschrijdende gemiddelde heeft een deel van het bullish momentum uit de markt gehaald. Omdat de index echter nog boven het 200-uurs voortschrijdende gemiddelde blijft, zijn kopers nog steeds in het spel. Daardoor is het technische beeld voor de korte termijn grotendeels neutraal, waarbij handelaren afwachten op de volgende beweging.

Een terugkeer boven het 100-uurs voortschrijdende gemiddelde van 7716,94 zou kopers meer controle geven en de aandacht verplaatsen naar het recordhoogte van 7816,70. Omgekeerd zou een daling onder het 200-uurs voortschrijdende gemiddelde van 7632,08 het voordeel steviger in het voordeel van verkopers brengen en de weg vrijmaken naar het stijgende 100-daagse voortschrijdende gemiddelde van 7441,52. Met de index tussen twee veelgevolgde uursniveaus in, zullen de komende sessies waarschijnlijk afhangen van welke kant van dat bereik het eerst wijkt.

Nasdaq Composite spiegelt het patroon

In de Nasdaq Composite speelt zich een vergelijkbare technische dynamiek af. De index noteert momenteel ongeveer 75 punten lager op 26.328, waarmee hij onder zijn 100-uurs voortschrijdende gemiddelde van 26.387,90 is geraakt, terwijl hij boven zijn 200-uurs voortschrijdende gemiddelde van 26.020,64 blijft.

Net als bij de S&P 500 haalt de daling onder het 100-uurs voortschrijdende gemiddelde een deel van het bullish karakter uit het technische beeld, maar het 200-uurs voortschrijdende gemiddelde blijft steun bieden en houdt kopers in het spel.

Een terugkeer boven het 100-uurs voortschrijdende gemiddelde van 26.387,90 zou het voordeel weer naar kopers doen doorslaan. Aan de onderkant zou een daling onder het 200-uurs voortschrijdende gemiddelde van 26.020,64 verkopers meer korte-termijncontrole geven, waarbij het 100-daagse voortschrijdende gemiddelde van 25.753,74 het volgende belangrijke doelwit vormt.