De Zuid-Koreaanse financiële toezichthouder heeft regels voorgesteld voor getokeniseerde effecten — waaronder kapitaaleisen voor uitgevers, nieuwe licenties voor handel buiten de beurs (OTC) en limieten op beleggingen van particulieren — nu het regelgevingskader van het land voor deze activaklasse in februari 2027 in werking treedt.

Volgens een officiële aankondiging van de Financial Services Commission (FSC) stellen de voorgestelde regelgeving normen vast voor zowel de uitgifte als de handel in getokeniseerde effecten. De wijzigingen maken het mogelijk om aandelen, obligaties, fondsen en bepaalde fractionele beleggings-effecten in getokeniseerde vorm uit te geven en te circuleren, waarbij gedistribueerde grootboeken officieel worden erkend als infrastructuur voor deze activiteiten. De ontwerpregels brengen het initiatief uit de routekaart van september naar de fase van gedetailleerde regelvorming.

Eisen voor uitgevers

Het voorstel introduceert eisen voor bedrijven die betrokken zijn bij de uitgifte en het beheer van getokeniseerde effecten. Volgens de ontwerpregels moeten bedrijven die getokeniseerde effecten uitgeven en tegelijk klantrekeningen rechtstreeks beheren, een eigen vermogen van ten minste 4 miljard Koreaanse won (2,8 miljoen dollar) aanhouden. Dergelijke bedrijven moeten ook eigen compliance- en technologiepersoneel in dienst hebben. Minimale kapitaalseisen en personeelsvereisten van dit soort zijn standaard regelgevingsinstrumenten om te waarborgen dat partijen aan hun verplichtingen richting klanten en op het gebied van compliance kunnen voldoen.

Nieuwe OTC-licentie en limieten voor particuliere beleggers

Afzonderlijk zullen geplande herzieningen van de wetgeving op de kapitaalmarkten een extra handelslicentie buiten de beurs creëren voorulddocumenten. Dezelfde herzieningen stellen een limiet van 100 miljoen won (70.000 dollar) per jaar aan netto-aankopen per OTC-beurs voor particuliere beleggers — een plafond dat per handelsplek geldt en de toegang van particuliere beleggers tot OTC-handel in schulddocumenten koppelt aan een vast jaarlijks maximum.

Tijdlijn

Het voorstel bouwt voort op een driefasen-routekaart die op 4 september werd gepresenteerd voor het brengen van effectenuitgifte en -handel naar gedistribueerd-grootboekinfrastructuur.

Volgens het voorgestelde schema ondergaan de regels van vrijdag tot 11 november een publieke consultatie, voordat een goedkeuringsproces begint. De consultatieperiode geeft marktdeelnemers en het publiek de mogelijkheid om feedback in te dienen voordat het kader verder wordt uitgewerkt. De voorgestelde regelgeving zal naar verwachting op 4 februari 2027 in werking treden, samen met wijzigingen die gedistribueerde grootboeken erkennen als infrastructuur voor het uitgeven en circuleren van effecten — wat betekent dat de operationele regels en de juridische erkenning van getokeniseerde uitgifte gelijktijdig in werking treden.

Gerelateerd: Zuid-Korea overweegt cryptomarketmakers nadat JPYC tegen vier keer de koppeling handelde