De Financial Services Commission (FSC) van Zuid-Korea heeft een driefasenplan geïntroduceerd voor de infrastructuur die nodig is om genegotieerde effecten in tokenvorm uit te geven, waarbij wordt gedacht aan activa zoals aandelen, obligaties en fondsen.

Volgens een persbericht van vrijdag zullen security tokens vanaf 4 februari 2027 wettelijk worden erkend als gedigitaliseerde vormen van effecten, wanneer een update van de Act on Electronic Registration of Stocks and Bonds in werking treedt (FSC-persbericht).

De eerste fase verleent security tokens wettelijke erkenning, onder meer voor institutionele geldmarktfondsen, obligaties, niet-beursgenoteerde aandelen en fractionele beleggings effecten. De tweede fase zou tokenisatie uitbreiden naar alle publiek aangeboden effecten, terwijl de derde fase is gericht op ketenbetalingen gekoppeld aan stablecoins. De gefaseerde aanpak betekent dat institutionele producten en minder liquide activa eerst wettelijke status krijgen, voordat tokenisatie de bredere publieke effectenmarkt bereikt en uiteindelijk betaaltoepassingen.

Het plan maakt deel uit van de geplande implementatie van de geamendeerde Capital Markets Act en Electronic Securities Act — het eerste kader voor security tokens van het land — dat volledig in werking treedt op 4 februari (FSC-aankondiging). Het kader plaatst security tokens onder dezelfde kapitaalmarktregels die gelden voor conventionele effecten, in plaats van een apart, cryptospecifiek regime te creëren — een aanpak die toezichthouders in andere grote markten, waaronder de Europese Unie met zijn D-pilotregime voor op distributed ledger technology gebaseerde marktinfrastructuur, eveneens nastreven.

Als volgende stap wil de FSC tegen eind september herzieningen voorstellen voor de relevante ondergeschikte regelgeving en de tijdlijn vaststellen voor de tweede en derde fase van het plan. Voorafgaand aan de start van het plan zal de FSC volgens eigen zeggen samenwerken met de Korea Securities Depository (KSD) om de benodigde tokenisatie-infrastructuur te ontwikkelen. De betrokkenheid van KSD, de centrale effectenbewaarinstelling van het land, laat zien dat het tokenisatie-initiatief wordt opgebouwd op bestaande markinfrastructuur in plaats van op parallelle systemen.

De Zuid-Koreaanse toezichthouders werken gestaag aan een regelgevend kader voor getokeniseerde activa. In mei zei de FSC dat het in 2027 gedetailleerde regels voor security tokens zou uitbrengen om deze onder het kapitaalmarktkader van het land te brengen (Cointelegraph).

In april kondigde het Zuid-Koreaanse ministerie van Economie en Financiën een pilotproject aan dat getokeniseerde deposito's zal gebruiken voor de uitvoering van operationele overheidsuitgaven, met een volledige uitrol gepland voor het vierde kwartaal van 2026 (Cointelegraph).

Gerelateerd: Zuid-Korea brengt digitale activa onder nieuw staatsysteem voor vermogensbeheer