Zuid-Koreaanse wetgevers werken aan wetgeving die de bevoegdheden van de Financial Intelligence Unit (FIU) zou uitbreiden ten aanzien van niet-geregistreerde cryptobedrijven, een stap die toezichthouders meer ruimte zou geven om toezicht te houden op en op te treden tegen aanbieders van virtuele activa die in het land zonder juiste registratie actief zijn. Deze stap past in een bredere aanscherping van het Zuid-Koreaanse toezicht op crypto.

Wat de wetgeving zou veranderen

De wetgevende inspanning richt zich op het voorzien van de FIU van Zuid-Korea van sterkere toezichtsinstrumenten, specifiek gericht op cryptobedrijven die opereren zonder zich te registreren onder de regels voor virtuele activa in het land, volgens berichtgeving over het voorgestelde wetsvoorstel.

De focus ligt duidelijk op niet-geregistreerde cryptobedrijven. Onder het bestaande kader van Zuid-Korea moeten aanbieders van virtuele activa zich registreren bij de FIU, en het voorstel beoogt de hiaten te dichten rond partijen die buiten dat registratiebereik vallen. De maatregel richt zich op niet-geregistreerde aanbieders van virtuele activa en niet alleen op vergunde beurzen.

Dat kader dateert van wijzigingen in de Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information die in maart 2021 van kracht werden. Die vereisen dat VASP's zich registreren bij de FIU en samenwerken met een lokale bank voor depositorekeningen op naam van klanten. Toen de eerste registratiedeadline in september 2021 inging, sloten tientallen kleinere beurzen de deuren in plaats van aan de voorwaarden te voldoen. De FIU, die onder de Financial Services Commission valt als toezichthouder op het gebied van anti-witwassen, houdt al toezicht op geregistreerde bedrijven, en het wetsvoorstel zou zijn nieuwe instrumenten richten op partijen buiten dat bereik.

Waarom toezichthouders zich richten op niet-geregistreerde bedrijven

Niet-geregistreerde status is belangrijk in financiële regelgeving omdat partijen buiten het registratiesysteem ook buiten de normale monitorings- en anti-witwasrapportageverplichtingen van de FIU vallen. Uitgebreidere bevoegdheden zouden de eenheid in staat stellen om bedrijven te bereiken die onder de huidige regels niet volledig worden gedekt, en het voorstel laat zien dat wetgevers beperkingen zien in de bestaande handhavingsinstrumenten.

Zuid-Korea heeft al op meerdere fronten stappen gezet om het regime aan te scherpen, waaronder het verlagen van de drempel van de travel rule voor cryptotransacties — in 2023 verlaagd van 1 miljoen won naar 1,000 won — en het aanzetten van beurzen tot strengere naleving. Een gebruikersbeschermingswet die in juli 2024 van kracht werd, voegde verplichtingen toe voor bewaarneming, verzekering en marktmisbruik voor vergunde beurzen, en die verplichtingen gelden voor geregistreerde partijen en niet voor bedrijven buiten het systeem. De richting sluit aan bij de bredere koers van toezichthouders. Ook heeft de Financial Services Commission maatregelen doorgezet die gevolgen hebben voor eigendom en vergunningverlening van beurzen, als onderdeel van wat functionarissen omschrijven als strenger markttoezicht, volgens de regelgevingsmededelingen van de commissie.

Wat uitgebreidere FIU-bevoegdheden kunnen betekenen voor de markt

Voor cryptobedrijven zouden ruimere FIU-bevoegdheden de nalevingsverwachtingen verhogen. Bedrijven die momenteel zonder registratie actief zijn, zouden met meer toezicht en druk worden geconfronteerd om zich te registreren of de markt te verlaten.

De verschuiving komt naast andere structurele veranderingen in de sector, waaronder een voorgesteld eigendomsplafond van 20% voor cryptobeurzen en voortdurende discussie over een door won gedekte stablecoin-structuur. Samen wijzen deze stappen op een markt die naar striktere regelgevende grenzen wordt geleid. Ook de geregistreerde markt waarop deze regels van toepassing zijn, is beperkt: slechts een kleine groep FIU-geregistreerde beurzen — waaronder Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit en Gopax — heeft de bankpartnerschappen op naam die nodig zijn voor volledige KRW-handel, waardoor de meeste andere geregistreerde partijen geen toegang hebben tot won-deposito’s.

Ook elders was handhaving zichtbaar, waaronder een gevangenisstraf van 15 jaar in een grote Zuid-Koreaanse zaak van cryptofraude, wat onderstreept dat de autoriteiten regelgeving combineren met vervolging.

De afweging waar toezichthouders voor staan is bekend: sterker toezicht kan de bescherming van consumenten en monitoring verbeteren, maar het verhoogt ook de nalevingslast voor aanbieders. Lokale berichtgeving heeft de FIU-stap geplaatst binnen die voortdurende spanning over hoe ver toezicht moet reiken, zoals gerapporteerd in Zuid-Koreaanse media. Eventuele uitgebreide bevoegdheden zouden nog steeds door de Nationale Assemblee moeten worden aangenomen, naast de afzonderlijke maatregelen over het eigendomsplafond en de stablecoin, waardoor de wetgevingsplanning en de precieze instrumenten die de FIU uiteindelijk krijgt de praktische aandachtspunten zijn.