Zuid-Korea bereidt zich voor om de drempel voor de Travel Rule bij cryptotransfers te verlagen, een regelgevende verschuiving die kleinere transacties onder de vereisten voor identiteitsdeling en rapportage voor aanbieders van virtuele activadiensten (VASP's) zou brengen. De aanpassing bouwt voort op het bestaande Travel Rule-regime van het land, dat sinds januari 2022 van kracht is en Zuid-Korea al tot een van de eerste rechtsgebieden maakte die de norm op grote schaal handhaven.

Waar de wijziging in de Travel Rule uit bestaat

De Travel Rule is gebaseerd op Aanbeveling 16 van de Financial Action Task Force (FATF), het intergouvernementele orgaan dat mondiale AML-normen vaststelt. De regel vereist dat cryptobeurzen en andere aanbieders van virtuele activa identificerende informatie over zowel verzenders als ontvangers verzamelen en doorgeven wanneer geld wordt overgemaakt boven een bepaalde waarde. Het kader weerspiegelt al lang bestaande regels tegen het witwassen van geld (AML) die al decennialang van toepassing zijn op banken en traditionele bankoverschrijvingen.

Volgens de gerapporteerde wijziging zou de waardedrempel worden verlaagd in plaats van afgeschaft. Transacties die voorheen onder de rapportagegrens vielen, zouden nu dezelfde verplichtingen voor het delen van gegevens activeren als grotere transfers, waardoor het deel van de cryptohandel dat onder de regel valt aanzienlijk zou toenemen. De richting van deze beleidswijziging wordt gedocumenteerd in materiaal van de Zuid-Koreaanse Financial Services Commission (FSC).

Belangrijkste punten in het kort:

• Wat is veranderd: De waardedrempel van de Travel Rule wordt verlaagd, niet afgeschaft.
• Wie wordt geraakt: Cryptobeurzen, wallet-aanbieders en gebruikers die kleinere transfers verzenden.
• Waarom dit van belang is: Een groter aantal cryptotransfers valt onder verplichte identiteitsverificatie en rapportagecontroles.

Gevolgen voor compliance voor beurzen en gebruikers

Een lagere drempel betekent dat kleinere transfers dezelfde compliance-eisen krijgen als grotere. Beurzen moeten geverifieerde gegevens van verzender en ontvanger aan een bredere reeks transacties koppelen, en ontvangende tegenpartijen moeten de infrastructuur hebben om die data te ontvangen en op te slaan. De operationele last is niet gering — platforms moeten integreren met Travel Rule-berichtgevingsoplossingen zoals het VerifyVASP-consortium of SYGNA Bridge, die door Korea-gebaseerde beurzen zijn gebruikt om compliancegegevens tussen aanbieders te routeren.

Gebruikers die bescheiden bedragen verzenden, zullen naar verwachting het eerst nieuwe identiteits- of gegevensdelingscontroles tegenkomen die eerder niet voor hen golden. De wijziging breidt het toezicht uit tot routinematige transfers, in plaats van alleen transacties met hoge waarde te controleren — een aanpak die is uiteengezet in lokale berichtgeving over het voorstel.

De afweging voor de sector is duidelijk: strengere rapportageverplichtingen geven toezichthouders een breder zicht op geldstromen, maar verhogen ook de operationele frictie en kosten voor platforms die gegevens op een veel grotere hoeveelheid transacties moeten screenen en doorgeven.

Breder kader van het cryptobeleid van Zuid-Korea

De verlaging van de drempel maakt deel uit van een bredere reeks Koreaanse regelgevingsmaatregelen en staat niet op zichzelf. De ineenstorting van het Terra-ecosysteem in mei 2022, waarbij ongeveer $40 miljard aan waarde werd weggevaagd en een groot aantal Koreaanse particuliere beleggers werd getroffen, versnelde het regelgevingsmomentum van het land en onderstreepte de vastberadenheid van de overheid om het toezicht op digitale activamarkten aan te scherpen. De FSC blijft gerelateerde richtlijnen publiceren via haar pers- en kennisgevingsarchief, wat wijst op een gestage aanscherping van het toezicht op virtuele activa.

Het verlagen van de drempel geeft aan dat toezichthouders zicht willen krijgen op kleinere transfers, waar activiteit anders onder bestaande rapportagegrenzen versnipperd kan raken. Verschillende FATF-lidstaten hanteren verschillende drempels — de eigen richtlijnen van de FATF verwijzen naar een ondergrens van $1,000 USD — en het besluit van Zuid-Korea om zijn al gehandhaafde plafond te verlagen weerspiegelt een strengere houding dan die van veel andere landen. De maatregel sluit aan bij het crypto-regelgevingskader van Zuid-Korea voor 2025 en de bredere toezichthoudende koers die zichtbaar is in voorstellen zoals de crypto-circuitbreakers van de centrale bank.

Belangrijke punten om te volgen naarmate het beleid vordert zijn de implementatietijdlijn, de exacte drempelwaarde en eventuele compliance-richtlijnen die beurzen aan hun gebruikers verstrekken zodra de regel van kracht wordt.