Solana verwerkte 32% van het spotvolume van real-world assets (RWA’s) in de 12 maanden tot en met 18 augustus 2026, maar bezat slechts 12% van de uitstaande RWA-waarde die Allium op de onderzochte netwerken mat.

Volgens het rapport van Allium verwerkte Solana $14,7 miljard van de $46 miljard aan onchain RWA-spotvolume dat over 24 blockchains werd geregistreerd. Het netwerk vertegenwoordigde 32% van het dollarvolume en 47% van het aantal transacties.

Het verschil tussen Solana’s aandeel in de handel en zijn aandeel in de uitstaande waarde wijst erop dat de voorsprong vooral werd gedreven door omzet en niet door de hoeveelheid getokeniseerde activa die op het netwerk wordt aangehouden. Allium schreef een deel van dit verschil toe aan frequente, relatief kleine transacties. De mediane RWA-transactie op Solana bedroeg $29, tegenover $70 op andere netwerken. De 374.000 handelaren voerden gemiddeld 114 transacties per persoon uit, tegenover 63 elders.

Getokeniseerde aandelen waren goed voor $8,2 miljard van Solana’s jaarlijkse RWA-volume. Allium stelde vast dat 63% van deze transacties buiten de openingstijden van Amerikaanse beurzen plaatsvond, wat erop wijst dat een aanzienlijk deel van de activiteit plaatsvond terwijl traditionele markten gesloten waren.

De jaargegevens lieten ook concentratie binnen specifieke activaklassen zien. Solana verwerkte $5,4 miljard, oftewel 74%, van het vastrentende volume dat over de netwerken werd gemeten. Bijna het volledige aandeel was echter afkomstig van twee private-credituitgevers. In de categorie private fondsen genereerde één herverzekeringsproduct 52% van het door Allium gemeten onchainvolume.

Verschillende datasets tonen verschillende marktaandelen

Een afzonderlijke dataset van Token Terminal plaatste het volume van getokeniseerde aandelen op gedecentraliseerde beurzen (DEX’s) op Solana over de afgelopen 30 dagen op $807,3 miljoen. Dat vertegenwoordigde 9,1% van de $8,8 miljard die over zes blockchains werd geregistreerd.

De cijfers werden gepubliceerd in een bericht van Token Terminal op X:

Solana accounted for $807.3M, or 9.1%, of tokenized stock DEX volume over the past 30d

Within Solana, the leaders were:

Reference stock: ETF ($165.3M)

Asset: SPYx ($145.4M)

Issuer: xStocks ($490.7M)

Venue: Raydium CLMM ($560.4M)

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) September 9, 2026

https://x.com/tokenterminal/status/2097476495803568446

Het cijfer van 9,1% is niet in strijd met het aandeel van 32% dat Allium rapporteerde. Allium onderzocht zes RWA-klassen over een periode van 12 maanden, waaronder aandelen, vastrentende waarden, private fondsen en grondstoffen. Token Terminal mat uitsluitend getokeniseerde aandelen die gedurende één maand via DEX’s werden verhandeld. De rapportageperiodes varieerden daarom van 30 dagen tot de 12 maanden eindigend op 18 augustus 2026.

Eén uitgever en één handelsplatform zijn goed voor een groot deel van Solana’s aandelenvolume

Binnen Solana genereerde xStocks $490,7 miljoen, oftewel 60,8%, van het DEX-volume van getokeniseerde aandelen over 30 dagen. De geconcentreerde-liquiditeitspools van Raydium verwerkten $560,4 miljoen, wat overeenkomt met 69,4% van het totaal.

Deze percentages kunnen niet bij elkaar worden opgeteld, omdat ze verschillende lagen van de markt beschrijven. xStocks is een uitgever, terwijl Raydium een handelsplatform is.

Wijzigingen in de noteringen, terugbetalingsvoorwaarden of stimulansen van xStocks zouden het aantal beschikbare handelsproducten kunnen verminderen. Bij Raydium zou een incident met een smart contract of het vertrek van grote liquiditeitsverschaffers de liquiditeit kunnen verminderen en spreads kunnen verbreden.

De gegevens wijzen op commerciële concentratie en niet op een consensusprobleem. Het handelsvolume zou snel kunnen dalen of verschuiven na een belangrijke wijziging bij xStocks of Raydium.

x402 voegt een use case voor betalingen toe

Naast getokeniseerde aandelen concurreert Solana via x402 om betalingen voor application programming interfaces (API’s) en andere online diensten af te wikkelen.

De x402-documentatie beschrijft het systeem als een open protocol waarmee een API of digitale dienst binnen een HTTP-verzoek om een betaling in stablecoins kan vragen. Een persoon, applicatie of softwareagent kan betalen voor data, computercapaciteit of andere online diensten zonder een conventioneel afrekenproces te doorlopen.

Solana stond volgens een Artemis-grafiek die werd gedeeld door Solana op X voor de tweede achtereenvolgende week op de eerste plaats wat betreft het aantal en volume van x402-transacties.

In tegenstelling tot de bovenstaande RWA-vergelijkingen wordt x402-activiteit gerapporteerd aan de hand van het aantal betalingstransacties en het volume, en niet aan de hand van de uitstaande waarde van getokeniseerde activa. De twee datasets beschrijven daarom verschillende vormen van netwerkgebruik en moeten niet worden samengevoegd tot één maatstaf voor adoptie.

Omdat x402-betalingen in stablecoins worden afgewikkeld, vertegenwoordigen ze geen directe aankopen van SOL. Hun relatie met Solana’s native token loopt voornamelijk via de blockspace en transactiekosten die nodig zijn om ze te verwerken.

Transactieaantallen vereisen nadere controle. In januari 2026 schatte Artemis dat 86% van Solana’s historische x402-betalingen volgens de herziene methodologie was gemanipuleerd of niet-economisch was. Eerdere cijfers waren opgeblazen door memecointransfers en pogingen om hoger op de ranglijsten voor activiteit te komen.

Die schatting had betrekking op eerdere gegevens. De rangschikking van september wijst daarom op een huidige voorsprong in gerapporteerde activiteit, maar vormt op zichzelf geen bewijs voor een volwassen commerciële markt. Terugkerende kopers, gekwalificeerde verkopers en aanhoudende betalingswaarde zouden sterker bewijs van organisch gebruik leveren dan opnieuw een wekelijks transactierecord. Deze maatstaven kunnen helpen om betalingen voor nuttige diensten te onderscheiden van testen, farming en concurrentie om posities op ranglijsten.

Frankfurt en Amsterdam zijn goed voor meer dan de helft van de leader slots

Een afzonderlijke concentratie is zichtbaar in de validatorinfrastructuur die Solana-transacties verwerkt. Een bericht van Glassnode op X plaatste 35,3% van Solana’s leader slots in Frankfurt en 19,4% in Amsterdam tijdens epoch 1030. Samen waren de twee steden goed voor ongeveer 54,7% van de leader slots.

Glassnode meldde ook dat 310 van de 675 validators in de twee steden waren gevestigd. Dat vertegenwoordigde 46% van het aantal validators en 53% van de actieve stake. Europa was in dezelfde momentopname goed voor 72,9% van de leader slots.

Het aandeel van leader slots meet waar geplande mogelijkheden voor blokproductie zich bevinden, niet wie de validators beheert. Onafhankelijke operators kunnen infrastructuur in dezelfde stad gebruiken, waardoor de cijfers geen gezamenlijk eigendom aantonen. Ze laten wel een gecorreleerde blootstelling zien aan verbindingsproblemen, verstoringen bij hosting en regionale regelgeving.

De verdeling kan tussen epochs veranderen wanneer validators verhuizen, het netwerk verlaten of verschillende hoeveelheden gedelegeerde stake ontvangen. De cijfers beschrijven de momentopname van 8 september en geen permanente verdeling van de blokproductie.

Connectiviteitsprikkels helpen de geografische clustering te verklaren

Frankfurt en Amsterdam zijn belangrijke connectiviteitshubs, waardoor ze aantrekkelijke locaties zijn voor validators en handelaren die gevoelig zijn voor latency. Fysieke nabijheid verkort de tijd die nodig is om transacties naar de huidige blokproducent te sturen, wat de uitvoering voor marketmakers, arbitragesystemen en liquidatiebots kan verbeteren.

Concurrentie om lagere latency kan operators ertoe aanzetten dezelfde goed verbonden infrastructuur te gebruiken. Het onderhouden van een dergelijke opstelling brengt bovendien kosten voor hosting, connectiviteit en hardware met zich mee. Veranderingen in validatorbeloningen kunnen daarom beïnvloeden welke operators het verantwoord vinden om infrastructuur in belangrijke connectiviteitshubs te exploiteren.

Coindoo onderzocht eerder hoe recordhoge Solana-vergoedingen samenvielen met voorgestelde verlagingen van validatorbeloningen in een afzonderlijk artikel. De huidige geografische gegevens laten niet zien of die voorstellen hebben bijgedragen aan de cluster Frankfurt-Amsterdam.

Bij getokeniseerde aandelen zou de concentratie afnemen als concurrerende uitgevers en handelsplatforms volume zouden winnen zonder de totale markt te verkleinen. Een lager aandeel van xStocks of Raydium dat uitsluitend door minder handel wordt veroorzaakt, zou geen bredere adoptie aantonen.

Op infrastructuurniveau zou de duidelijkste aanwijzing voor een bredere spreiding een groei zijn van de stake en het aandeel van leader slots buiten Frankfurt en Amsterdam. Een lagere concentratie als gevolg van uitbreiding elders zou de spreiding versterken, terwijl een lager aandeel door het vertrek van validators dat niet zou doen.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel advies.

Bron: https://coindoo.com/solana-rwa-payments-frowth-concetration-problem/