Smarter Web's hoofd Bitcoin-strategie vertrekt zonder benoemde opvolger

The Smarter Web Company, dat eerder deze maand meldde 2,712 $BTC aan te houden, zei dat Jesse Myers, zijn Head of Bitcoin Strategy, op 1 september zal vertrekken, terwijl het Bitcoin Treasury Policy van het bedrijf onder toezicht van het bestuur ongewijzigd blijft.

De kennisgeving van 25 augustus gaf geen reden voor Myers’ vertrek, benoemde geen opvolger en legde niet uit hoe zijn verantwoordelijkheden zouden worden herverdeeld. Die onbeantwoorde vragen zijn belangrijk omdat Myers een gedocumenteerde operationele rol had in de Bitcoin-strategie van het bedrijf.

In januari noemde Smarter Web Myers als onderdeel van het senior managementteam dat verantwoordelijk was voor de dagelijkse aansturing van de groep. Zijn taken omvatten het uitvoeren van de treasurystrategie, het verbeteren van Bitcoin per aandeel, het beheren van de data- en analyticsrepository en het verzorgen van beleggersmateriaal en investor-relationswerk.

Het bestuur behoudt echter de eindverantwoordelijkheid voor management, strategie en risico. Smarter Web zei dat bestuurders het Bitcoin Treasury Policy regelmatig herzien en de marktwaarde van het bedrijf afzetten tegen zijn Bitcoinbezit bij het overwegen van kapitaalallocatie.

Daardoor is de strategische verantwoordelijkheid duidelijk, maar de operationele overdracht nog niet ingevuld. Noch de vertrekmelding, noch het huidige teamoverzicht van het bedrijf vermeldt wie de taken van Myers na 1 september zal overnemen. Dat sluit een interne regeling niet uit; het betekent alleen dat het bedrijf die nog niet heeft bekendgemaakt.

Een materiële balans vergt een uitvoeringsverantwoordelijke

De treasury-update van 3 augustus van Smarter Web vermeldde dat de netto-aankopen van Bitcoin £224,8 miljoen bedroegen, met een netto gemiddelde aankoopprijs van £82,886 per coin.

Het bedrijf had daarnaast £18.5 million opgenomen onder een Coinbase-creditfaciliteit, overeenkomend met ongeveer 17% leverage. De lening had een variabele rente van 6% en was gedekt door bestaande Bitcoin-bezittingen.

Smarter Web bewaart zijn Bitcoin niet zelf. In plaats daarvan gebruikt het een groep institutionele dienstverleners en zei het dat allocaties worden beoordeeld binnen het treasury-governance- en risicobeheerraamwerk. Dat beperkt het directe key-person custody-risico, maar maakt niet duidelijk wie nu intern verantwoordelijk is voor analyse, ondersteuning van kapitaalallocatie en coördinatie van uitvoering.

Financieringsbeslissingen hebben de treasury al beïnvloed. Op 23 juli verkocht Smarter Web 177.8909127 $BTC om $11.7 million af te lossen onder een financieringsinstrument genaamd Smarter Convert, waarmee 7,718,551 potentiële aandelen werden geëlimineerd. De aparte Coinbase-faciliteit bleef opgenomen in de update van 3 augustus.

Alliance News meldde dat de aandelen van Smarter Web rond het middaguur op 25 augustus 5.8% lager stonden op 33.20 pence, na de vertrekmelding van 7.00 uur. Het tijdstip bewijst niet dat Myers’ vertrek de daling veroorzaakte.

Het volgende governance-signaal is daarom niet of het beleid blijft bestaan; Smarter Web heeft gezegd dat dit zo is. Het is of het bedrijf een opvolger benoemt of uitlegt hoe Myers’ taken op het gebied van implementatie en analytics worden verdeeld, terwijl het bestuur de eindverantwoordelijkheid behoudt.