SkyAI, genoteerd aan de Nasdaq en voorheen Sharps Technology, heeft de Solana-schatkist die het slechts enkele maanden eerder had opgebouwd leeggehaald en biedt nu aan om tot 95% van elke klasse van zijn effecten terug te kopen voor $3 per eenheid in contanten.

Verkopende aandeelhouders stappen uit tegen minder dan de helft van de $6,50 per aandeel die in augustus 2025 werd betaald bij de private placing die de schatkist opbouwde. Wie blijft, houdt een dun verhandeld, cashrijk bedrijf met een AI-product dat zich nog in een vroeg stadium van ontwikkeling bevindt — en een aandeelhoudersregister waarvan de samenstelling nu afhangt van een bod waartegen één grote investeerder zich op de huidige voorwaarden verzet.

Van twee miljoen SOL naar nul in een maand

SkyAI nam zijn Solana-strategie aan in augustus 2025. De kwartaalrapportage over juni toonde op 30 juni 2.003.676 SOL aan, gekocht tegen een gemiddelde kostprijs van ongeveer $190 per token. Daarna verdween de reserve binnen enkele weken:

• 14 september — SkyAI herbevestigt zijn Solana-schatkiststrategie en meldt meer dan 2 miljoen SOL.
• 11 oktober — De raad van bestuur keurt een contant bod goed. Het oorspronkelijke plan vereiste dat SOL boven de $100 zou blijven zolang bod open stond.
• 13 oktober — Een bedrijfsmelding waarnaar investeerder Bastion Trading verwijst, toont nog ongeveer 600.000 SOL over.
• 14 oktober — Een update vermeldt nog ongeveer 210.000 geblokkeerde SOL en meldt recente verkopen tegen een gemiddelde van $107,51 per token, nettro van kosten, via BitGo, Anchorage en Coinbase.
• 15–16 oktober — De schatkist bestaat volledig uit contanten, ongeveer $223,8 miljoen, en het bod gaat open.

De gerapporteerde verkopen kwamen ongeveer 44% onder de juni-kostprijs uit. Voor SOL-handelaars is het praktische punt dat de overhang verdwenen is: SkyAI houdt geen tokens meer aan die de markt kunnen bereiken.

Die reeks gaat in tegen het gebruikelijke spelboek van schatkistbedrijven. Strategy stopte recentelijk meer geld in terugkopen dan in nieuwe bitcoin, maar hield zijn munten aan. SkyAI verkocht eerst al zijn tokens en geeft nu het grootste deel van de opbrengst terug.

Hoe het bod van $3 werkt

Het bod ging op 16 oktober open en omvat gewone aandelen plus drie warrantsoorten. Alle drie de warranttypen hebben een uitoefenprijs van $0,0001, zodat ze worden gekocht voor $2,9999 en kunnen worden aangeboden zonder ze eerst om te zetten in aandelen. Velen hebben bezitlimieten van 4,99% of 9,99% die een volledige uitoefening vóór de deadline zouden blokkeren — de reden waarom SkyAI ze opnam.

De strategische warrants werden in augustus 2025 uitgegeven aan Sol Markets, de strategisch adviseur van SkyAI. Zoals de Offer to Purchase uiteenzet, worden aankopen geprorateerd binnen elke klasse waarin meer dan 95% wordt aangeboden, zodat een houder die alles aanbiedt een deel van de positie terug kan krijgen.

Elke klasse vereist ook dat minstens 50% van het gezochte bedrag wordt aangeboden, waarbij de twee pre-funded warrantklassen samen worden geteld. Valt een klasse tekort, dan kan het bod voor die klasse mislukken terwijl de andere doorgaan.

De betaling geschiedt uit bestaande liquide middelen, zonder financieringsvoorwaarde. De SOL-prijstest uit het plan van 11 oktober is verdwenen, omdat er geen tokens meer zijn om te prijzen.

Vóór de deadline van 29 oktober

Het bod vervalt aan het einde van 29 oktober, New Yorkse tijd, tenzij het wordt verlengd, en makelaars hanteren vaak eerdere sluitingstijden. Aangeboden effecten kunnen tot het verstrijken op elk moment worden ingetrokken, en voorlopige resultaten,ief eventuele proratie, verschijnen de eerstvolgende werkdag.

Niet-Amerikaanse houders krijgen 30% bronbelasting op het bruto bedrag, tenzij zij een lager tarief claimen via het betreffende IRS-formulier W-8. Noch SkyAI, noch de raad van bestuur beveelt aan te bieden of te houden.

Wat de resterende 5% zou bezitten

SkyAI betaalt net iets minder dan zijn cash per effect, dus elke gekochte eenheid laat een beetje cash achter voor houders die blijven. Bij volledige inschrijving is dat effect groot: de cash achter elk resterend effect verdubbelt ruwweg. Dat cijfer is berekend vóór bodkosten en -onkosten, lopende kosten en bestaande verplichtingen, en het is geen koersschatting.

Het overschat ook wat een resterende houder kan verwachten. Ongeveer 63,3 miljoen andere warrants zijn nog uitstaand, bijna alle uitoefenbaar tegen $9,75 tot 2028 — ruwweg 18 keer het aantal aandelen en pre-funded warrants dat na een volledig bod overblijft. Opties over nog eens 1,8 miljoen aandelen hebben een gemiddelde uitoefenprijs van ongeveer $8,43. Beide zijn bij $3 ver uit het geld, maar een rally richting $9,75 zou een golf van nieuwe aandelen met zich meebrengen.

De effecten die SkyAI terugkoopt worden geannuleerd en kunnen zonder afzonderlijke aandeelhoudersstemming worden geheruitgegeven voor overnames of kapitaalraising, tenzij de wet of Nasdaq-regels dat vereisen.

De handel wordt ook dunner: een volledig bod laat ongeveer 2,5 miljoen gewone aandelen over. SkyAI zegt te verwachten te blijven voldoen aan de noteringseisen van de Nasdaq Capital Market en heeft dat tot voorwaarde van het bod gemaakt.

Het boddocument waarschuwt ook dat een houder die zijn aandelen houdt terwijl de meeste anderen verkopen een meerderheid kan verwerven en de verkiezing van de raad van bestuur kan controleren. Het aandeelhoudersrechtenplan van SkyAI, normaal geactiveerd bij 15%, wordt niet getriggerd door een belang dat alleen groeit doordat anderen verkopen.

De AI-activiteit begint met een klein budget

De verkoop van de reserve maakte ook een einde aan SkyAI's belangrijkste inkomstenbron. Staking produceerde in de eerste helft van 2026 $5,46 miljoen aan netto-omzet, terwijl de omzet uit het voormalige medische apparaatbedrijf onder de $200.000 bleef.

zelfde melding laat zien waar het geld naartoe ging. Algemene en administratieve kosten bedroegen in het halve jaar $10,2 miljoen, inclusief $4,4 miljoen aan aandelencompensatie; een adviescontract met een verbonden partij kostte nog eens $5 miljoen; research and development, de post die het platformwerk draagt, was $420.255. De cash gebruikt in de bedrijfsvoering kwam over de zes maanden uit op $5,7 miljoen. In dat tempo zou de resterende $22,5 miljoen ongeveer twee jaar genoeg zijn, vóór bodkosten of een stijging van de ontwikkelingsuitgaven.

SkyAI omschrijft het nieuwe product als een agentic AI-financieel platform gebouwd op Solana stablecoin-rails. Het kondigde de koerswissel in mei aan, richtte een overzees hoofdkantoor in Hongkong op en huurde een kantoor in Shenzhen. Op 30 juni bevond de softwareontwikkeling zich nog in een voorlopig stadium, en de boddocumenten noemen geen lanceringsdatum.

Het adviescontract verdient extra aandacht van iedereen die blijft. Het loopt twintig jaar met Sol Edge Limited, een bedrijf dat eigendom is van de broer van Alice Zhang, chief investment officer en bestuurder van SkyAI. Het eerste jaar kostte $10 miljoen; sinds 27 augustus bedraagt de vergoeding 2% per jaar van de activa die Sol Edge voor SkyAI beheert. Als SkyAI de overeenkomst vroegtijdig beëindigt, is het alle vergoedingen verschuldigd die tot het einde van de looptijd zouden zijn opgelopen. De meldingen zeggen niet welk deel van de cash na het bod binnen die vergoedingsgrondslag zou vallen.

Bastion wil $3,50 — de cash dekt het niet

Bastion Trading, dat met zijn gelieerde bedrijven ongeveer 9,99% economisch eigendom meldde, zei op 14 oktober niet op SkyAI's voorwaarden te zullen bieden. Het verklaarde juridische stappen te overwegen, schatte de netto-activawaarde op ongeveer $3,30 per aandeel en vroeg minimaal $3,50.

Die prijs botst met de rekenkunde. Bij $3,50 zou het kopen van 95% van elke klasse ongeveer $234,8 miljoen kosten, ruwweg $11 miljoen meer dan SkyAI aan cash heeft. Elke prijs boven de cash per effect van ongeveer $3,17 zou bovendien waarde verschuiven van houders die blijven naar houders die vertrekken.

Bastion verwees ook naar de jaarvergadering van SkyAI in 2026, waar, aldus het bedrijf, alle vijf bestuurders meer tegenstemmen danstemmen kregen.

Zijn eigen belang kan de uitkomst bepalen. Een belang van 9,99% komt overeen met ongeveer 5,1 miljoen aandelen, het dubbele van de 2,5 miljoen die na een volledig aandeelbod zouden overblijven. Als Bastion vasthoudt, zou elke andere aandeelhouder volledig kunnen verkopen zonder proratie, waardoor Bastion met het grootste deel van de resterende gewone aandelen zou zitten — het controlescenario dat het boddocument beschrijft. Zijn verklaring kwam twee dagen voordat de definitieve voorwaarden werden ingediend.

De voorlopige resultaten, verschijnend op de werkdag na het verstrijken op 29 oktober, zullen tonen hoeveel houders de $3 namen, of een klasse de minimumgrens van 50% miste en hoe geconcentreerd het resterende register is geworden. SkyAI's volgende kwartaalrapport zal vervolgens het eerste zijn dat het bedrijf zonder zijn tokens laat zien: geen staking-inkomsten, de cash die het bod achterlaat, en een platform dat nog moet worden gelanceerd.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Deelname aan het bod wordt beheerst door de officiële boddocumenten van het bedrijf.