De daling van de zilverprijs is tot stilstand gekomen en het edelmetaal beweegt zijwaarts nabij recente dieptepunten, na dovish-uitspraken van twee seniorfunctionarissen van de Federal Reserve: de president van de New York Fed, John Williams, en Fed-bestuurder Philip Jefferson. Williams gaf aan dat waarschijnlijk nog één verhoging dit jaar voldoende is, terwijl Jefferson zei dat het afwegen van aanvullende gegevens de Fed in staat stelt een betere rentebeslissing te nemen — opmerkingen die suggereren dat er geen haast is om de rente in oktober opnieuw te verhogen.

Hun opmerkingen versterkten het beeld dat de Fed beperkte zin heeft in verdere verkramping van het beleid, een boodschap die ook aansluit bij de dot plot van september, het kwartaaloverzicht van de centrale bank met de renteverwachtingen van haar beleidsmakers. Die houding kan zilver blijven steunen als de Fed dovish blijft ten opzichte van wat de markten verwachten, aangezien de reële rente kan dalen als de inflatieverwachtingen sneller stijgen dan de nominale rente. Renteverwachtingen zijn voor zilver onder meer van belang omdat het metaal geen rendement oplevert: een hogere reële rente verhoogt de opportuniteitskosten van het aanhouden ervan.

De belangrijkste aandacht gaat nu uit naar het Amerikaanse nonfarm payrolls-rapport (NFP), de maandelijkse momentopname van de Amerikaanse werkgelegenheid die Fed-functionarissen meewegen in hun afweging tussen het mandaat van maximale werkgelegenheid en hun inflatiedoel. Gezien recente opmerkingen van Williams en Jefferson is er waarschijnlijk een uitzonderlijk sterk rapport nodig — één dat over de hele linie beter uitvalt dan verwacht — om de verwachtingen van een renteverhoging in oktober nieuw leven in te blazen. Zo'n uitkomst zou opnieuw een hawkish herprijsing kunnen veroorzaken en op korte termijn druk op zilver zetten. Omgekeerd zouden voldoende of zwakker dan verwachte cijfers waarschijnlijk de dovish herprijsing versterken en zilver ruimte geven om de recente terugval voort te zetten.

Technische analyse: daggrafiek

Op de daggrafiek beweegt zilver zich zijwaarts rond recente dieptepunten. Als de prijs het gebroken steuniveau, dat nu weerstand is geworden, rond het niveau van 63,00 opnieuw test, kunnen verkopers daar toetreden met een gedefinieerd risico daarboven, gericht op het niveau van 55,00. Kopers willen daarentegen zien dat de prijs hoger uitbreekt om de terugval te verlengen richting de dalende trendlijn.

Technische analyse: 4-uursgrafiek

Op de 4-uursgrafiek breekt de prijs boven de kleine dalende trendlijn uit die de bearish momentum had bepaald, wat kan wijzen op een grotere terugval die eraan komt. Kopers zullen zich waarschijnlijk rond deze niveaus positioneren, met een gedefinieerd risico onder de dieptepunten, om in te zetten op een stijging richting de grote dalende trendlijn. Verkopers willen daarentegen zien dat de prijs terugvalt onder de trendlijn om de daling te verlengen richting nieuwe dieptepunten, met het niveau van 55,00 als eerste doel.

Technische analyse: 1-uursgrafiek

De 1-uursgrafiek biedt een duidelijker weergave van de zijwaartse beweging rond de dieptepunten. Kopers zullen waarschijnlijk zoeken naar een afwijzing bij de stijgende trendlijn, of een uitbraak boven de dalende trendlijn, om de rally te verlengen richting de weerstand op 63,00. Verkopers zoeken ondertussen naar shortmogelijkheden rond de dalende trendlijn, of bij een doorbraak van de stijgende trendlijn, om in te zetten op een daling richting nieuwe dieptepunten. De rode lijnen op de grafiek geven de gemiddelde dagelijkse range voor vandaag weer.

Aankomende katalysatoren

De week wordt vandaag afgesloten met de publicatie van het Amerikaanse NFP-rapport.