September bracht scherpe en ongelijkmatige bewegingen op de grote valutaparen. De Mexicaanse peso verzwakte terwijl de Russische roebel versterkte; de Japanse yen won bescheiden terwijl de Amerikaanse dollar steeg ten opzichte van de meeste andere valuta; en de Tasmanische valuta's — de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar — daalden beide. Volgens de maandelijkse marktanalyse van Elev8 broker weerspiegelden deze verschuivingen de monetaire beleidskoers van de Federal Reserve (Fed), hogere olieprijzen in verband met het Iraanse conflict en uiteenlopende signalen van centrale banken. Het bedrijf biedt retailtraders marktgegevens en analyses om context toe te voegen bij het reageren op veranderende omstandigheden.

De Dollar Domino's September

De Amerikaanse dollar domineerde de markt. De Fed verhoogde de rente naar 3,75–4,00%, de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties bereikten decenniumhoogtes, en een prijsschok bij olie en diesel verdeelde de valutamarkt in duidelijke winnaars en verliezers. Rentebesluiten van centrale banken zijn van belang voor wisselkoersen omdat ze het rendement veranderen van het aanhouden van de ene valuta ten opzichte van de andere: wanneer de Fed zijn doelbereik verhoogt terwijl andere banken vasthouden of afwijken, betalen dollaractiva in vergelijking meer op.

De peso daalde ruim 6% ten opzichte van de dollar, waarbij USDMXN van ongeveer 17,00 naar ongeveer 18,10 bewoog. De roebel steeg ongeveer 3,5%, waarbij USDRUB daalde van ongeveer 86,80 naar ongeveer 83,20. Het afbouwen van carry-trades na de renteverhoging van de Fed woog op valutahoge renden zoals de peso, terwijl olieprijzen boven $100 per vat de roebel ondersteunden, aangezien energie-uitvoer de belangrijkste inkomstenbron van Rusland blijft. Bij een carry trade lenen beleggers goedkoop in één valuta om hoger renderende te kopen, dus de strategie is afhankelijk van brede renteverschillen en rustige markten — omstandigheden die een snel beleids​omslag kan verstoren.

Mexicaanse Peso en Russische Roebel

Terwijl de Fed zijn doelbereik verhoogde naar 3,75–4,00%, hield de Bank van Mexico zijn rente op 6,50%, waardoor het renteverschil tussen de twee valuta's kleiner werd en de vraag naar pesos afnam.

De dollarindex (DXY), die de waarde van de dollar volgt ten opzichte van een mandje van belangrijke handelspartners, steeg in september iets meer dan 2% op havigere Fed-verwachtingen en safe-haven-stromingen — geld dat in stressvolle perioden naar als minder risicovol beschouwde activa stroomt — in verband met het Iraanse conflict. Het rendement op 10-jarige staatsobligaties bereikte 5,29%, het hoogste niveau sinds 2007, en het 30-jarige rendement kwam uit op 5,62%, het hoogste sinds 2002 — aantrekkelijke niveaus die kapitaal naar dollaractiva trokken. Daarnaast werd de vierde ronde van de handelsbesprekingen tussen de VS en Mexico uitgesteld van eind september naar oktober, wat extra druk op de peso legde.

De Russische roebel (RUB) won meer dan 3% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Door de voortdurende blokkade van de Straat van Hormoez — het knooppunt waar een aanzienlijk deel van de mondiale zeeolie passeert — bleef Brent-olie het grootste deel van september boven $100 per vat. Hoge inkomsten uit energie-uitvoer versterkten de lopende rekening van Rusland en hielden de vraag naar de roebel in stand, terwijl verlengde roebelbetalingsregels voor buitenlandse gasafnemers en kapitaalcontroles extra steun boden.

Kortom, de havikse zet van de Fed, hoge olieprijzen en risicomijdende stemming schaadden valutahoge rendementen zoals de peso, terwijl aan olie gekoppelde valuta zoals de roebel werden versterkt.

Japanse Yen

De yen waardeerde in september ongeveer 1,5% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarbij USDJPY daalde van ongeveer 160,00 naar ongeveer 157,00. Toch was het een ware achtbaanmaand voor de Japanse munt: USDJPY handelde op een gegevenmoment zo laag als 153,00 voordat het herstelde. De yen behoorde tot de sterkere G10-valuta's, ook al won de dollar ten opzichte van de meeste anderen.

De Bank of Japan (BoJ) verhoogde op 18 september zijn beleidsrente met 25 basispunten naar 1,25% — het hoogste niveau sinds 1995 — bij een stemming van 7 tegen 2. De yen verzwakte die dag eerst, omdat beperkte vooruitblikken sommige handelarenurstelden en USDJPY met 1,2% sprong naar 157,90. In de daaropvolgende dagen zagen markten de stap als onderdeel van een langere normalisatiepad en begonnen verdere renteverhogingen in te prijzen.

Er hangt ook een interventiedreiging boven de yen — de mogelijkheid dat autoriteiten de valuta direct kopen of verkopen om de wisselkoers te beïnvloeden. Japanse autoriteiten voerden op 18 en 19 september koerscontroles uit, en USDJPY trok zich terug van 158,00. Op 28 september zei topvalutadiplomaat Atsushi Mimura dat markten de Amerikaanse en Japanse waarschuwingen over yenzwakte serieus moeten nemen, aldus Reuters. Financieel minister Katayama en Amerikaans Treasury-secretaris Bessent bevestigden dat de onderwaardering van de yen reden tot zorg is. De gezamenlijke interventie in juli bleef in de gedachten van handelaren en begrensde USDJPY nabij 158,00. Hogere olieprijzen voedden bovendien de Japanse inflatie en versterkten het argument voor verdere verhogingen.

Australische Dollar en Nieuw-Zeelandse Dollar

De Australische dollar daalde ongeveer 3,1%, waarbij AUDUSD van ongeveer 0,7165 naar ongeveer 0,6945 bewoog, waardoor het een van de zwakkere G10-valuta's was ondanks de verhoging van de cashrente door de Reserve Bank of Australia (RBA) met 25 basispunten naar 4,60% op 29 september — een hoogte van 15 jaar en de vierde verhoging van 2026. Gouverneur Bullock zei dat de raad had overwogen de rente te handhaven en dat de bank probeerde de effecten van eerdere verhogingen te anticiperen. Markten zagen de boodschap als een signaal van een mogelijke pauze: de kans op een verhoging in november daalde van 44% naar 32%, en de kans op een verhoging in december daalde van 60% naar 50%.

Dezelfde olieprijsstijging die de roebel ondersteunde en het argument voor BoJ-verhogingen versterkte, werkte als een rem op de Aussie. Schatzreiziger Jim Chalmers zei dat de oorlog een ramp is voor de wereldeconomie en dat Australische werkers een zware prijs betalen. Australië is een netto-energie-importeur; olie boven $100 verslechtert zijn ruilvoet — de balans tussen wat een land verdient aan uitvoer en betaalt voor invoer — verhoogt de inputkosten en vergroot het risico op een economische recessie.

Het laatste Commitment of Traders (COT)-rapport — de wekelijkse uitsplitsing van futuresposities per handelaarscategorie door de Commodity Futures Trading Commission — toonde aan dat grote speculanten hun net-short AUD-posities met 20% verhoogden naar 46.814 contracten in de week tot 22 september, het hoogste niveau sinds december 2025.

In tegenstelling tot de RBA en de BoJ had de Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) in september geen geplandeadering, met de volgende Monetary Policy Review gepland voor 28 oktober. Die afwezigheid creëerde een beleidsvacuüm op een moeilijk moment: terwijl Australië en Japan in ieder geval konden wijzen op acties van centrale banken als potentiële katalysatoren voor valutasteun, had Nieuw-Zeeland zo'n anker niet. De markt moest de kiwi puur op externe krachten prijzen, en die krachten waren overweldigend negatief. Als gevolg daarvan zakte de Nieuw-Zeelandse dollar bijna 5% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, de slechtste prestatie onder de majors.

Zuivelproducten, Nieuw-Zeelands grootste exportcategorie, kregen ook te maken met een directe dreiging voor toekomstige productie door de weersvoorspellingen van september. Fonterra, 's werelds grootste zuivelexporteur, waarschuwde dat El Niño — een terugkerende opwarming van tropische Pacifische wateren die de mondiale weerpatronen verschuift — de groei van melkvolumes aan het einde van het seizoen 2026–2027 zou kunnen verminderen nu het weersverschijnsel het risico op extreme weersomstandigheden vergroot, aldus Reuters.

Wat te verwachten in oktober

Elev8 broker belicht zes hoofdthema's voor handelaren in oktober:

1. Richting van het Fed-beleid
2. BoJ-rente verwachtingen
3. Volatiliteit op de oliemarkt
4. Aanpassingen van carry-trade posities
5. Handelsbesprekingen VS–Mexico
6. Publicaties van economische gegevens

Ten eerste moeten handelaren de kansen in de gaten houden dat de Fed tijdens zijn vergadering in november nog een verhoging van 25 basispunten doorvoert. De Amerikaanse niet-landbouwbanen (NFP), het maandelijkse arbeidsrapport, en de inflatiecijfers van de Consumer Price Index (CPI) van september zullen van belang zijn, net als uitspraken van Fed-functionarissen.

Ten tweede prijsten overnight index swaps — rentederivaten waarvan de prijzen de impliciete verwachtingen van de markt voor toekomstige centrale bankstappen weerspiegelen — een kans van 42% in op een BoJ-verhoging naar 1,50% in oktober en een kans van 100% voor december. Japanse inflatiecijfers, politieke opmerkingen over economische reflatie en interventierisico nabij 158,00 in USDJPY zullen nauwlettend worden gevolgd. Yenkruisen — paren die de yen verhandelen tegen andere valuta dan de dollar — zoals EURJPY, AUDJPY en GBPJPY kunnen een schonere reactie en een rustigere handelsomgeving bieden.

Ten derde blijft Brent — de internationale oliebenchmark — op $102 en de aanhoudende verstoring van de Straat van Hormoez centraal staan. Elke verandering in de blokkade, Houthi-activiteit in Jemen of uitspraken over de duur van het conflict zou olie en gerelateerde valuta bewegen.

Ten vierde kan het carry-afbouwproces dat de peso met ongeveer6,0% verzwakte doorgaan als speculatieve shorts toenemen of de aandelenvolatiliteit stijgt. Met rendementen op Amerikaanse staatsobligaties boven 5,0% blijven opkomende marktcurrency's zoals de Zuid-Afrikaanse rand (ZAR) en hoge-bèta-valuta's zoals de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar blootgesteld aan waarderingsrisico.

Ten vijfde keert de uitgestelde vierde ronde van de handelsbesprekingen tussen de VS en Mexico in oktober terug. Tariefssignalen kunnen de zwakte van de peso versterken, terwijl een constructief resultaat een herstel kan ondersteunen gezien de shortposities. De Bank van Mexico hield de rente op 6,50%, maar schrapte taal die zich aan dat niveau had verbonden.

Ten zesde zullen de komende Amerikaanse arbeidscijfers en inflatierapporten, samen met Chinese gegevens, de wereldwijde risicostemming vormgeven en de volgende verschuiving in wereldwijde renteverwachtingen bepalen.

Een kalender met belangrijke oktoberpublicaties en gebeurtenissen is beschikbaar bij Elev8 broker.

Disclaimer

Dit artikel bevat geen beleggingsadvies of -aanbevelingen en houdt geen rekening met uw beleggingsdoelstellingen, financiële situatie of behoeften. Alle acties die op basis van deze inhoud worden ondernomen, zijn op eigen verantwoordelijkheid en risico, en Elev8 aanvaardt geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of gevolgen.

Over Elev8

Elev8 is een gelicenseerde globale broker die meer dan 18 miljoen handelaren in meer dan 100 landen bedient en markttoegang biedt via drie platforms: Elev8Trader, MetaTrader 4 en MetaTrader 5. Actief onder licenties van Mauritius en de Seychellen (elev8.com), ontving de broker de prijzen 'Best Trading Experience Broker 2026' en 'Best Trading Platform Provider 2026' van FxDailyInfo. Een van de belangrijkste kenmerken van Elev8 is Space, een analysehub binnen het Elev8Trader-platform die handelaren helpt hun markthorizon te verbreden. Met zijn gepersonaliseerde feed, dagelijkse expertanalyses en community-inhoud biedt Space snellere toegang tot informatie en marktgegevens.

Bron: ForexLive