De financiële markten zitten in de laatste fase van de countdown naar het rapport over niet-landbouwbanen van september, de maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidscijfers die vandaag verschijnen en een van de meest gevolgde datapunten op de economische kalender zijn. Voor een statistisch overzicht van de opzet, zie het bijbehorende artikel Voorbeschouwing: de niet-landbouwbanen van september in cijfers, dat de seizoenspatronen rond deze publicatie belicht — patronen die deze publicatie een volatiele kunnen maken.

Het rapport over niet-landbouwbanen wordt gepubliceerd door het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics, doorgaans op de eerste vrijdag van de maand om 8:30 uur ET, en volgt de maandelijkse banengroei in de Amerikaanse economie, samen met de werkloosheid en de gemiddelde uurlonen. Het werkloosheidscijfer is afkomstig uit een afzonderlijke huishoudenenquête, en elke publicatie bevat ook revisies van eerdere maandramingen. Samen bieden deze componenten een van de meest actuele indicaties van de staat van de Amerikaanse arbeidsmarkt, en vooral de loongroei wordt nauwlettend gevolgd vanwege de betekenis voor het beleid van de Federal Reserve.

De renteverwachtingen zijn voor de publicatie fijn in balans. De marktprijzing van de Fed voor deze maand staat op 7,1 basispunten, wat neerkomt op 28% — grofweg de impliciete waarschijnlijkheid van een kwartpuntsstap volgens de gangbare marktnorm. Ter referentie: een volledig geprijsde kwartpuntsstap zou overeenkomen met 25 basispunten aan prijzing. Die prijzing kan vandaag door het rapport verschuiven, met de looncijfers als bijzondere focus. De hoge prijzen-die-producenten-betalen-lezing in de manufacturing ISM van gisteren trok ook kort de aandacht van de markt — die index volgt de prijzen die fabrikanten betalen voor hun inputs en geldt als inflatiegraadmeter.

Olie staat vandaag lager naar aanleiding van geruchten over een Europese reserverevrijstelling, terwijl Trump probeert Europese leiders onder druk te zetten tot maatregelen die zijn kansen bij de tussentse verkiezingen zouden versterken. In grote lijnen zijn de markten optimistisch voorafgaand aan de banencijfers, met S&P 500-futures 0,4% hoger. Dat optimisme is grotendeels het gevolg van lagere olieprijzen, en wordt niet geholpen door de daling van Nike-aandelen na opnieuw tegenvallende resultaten van het bedrijf.

Op valutagebied staat USD/JPY 40 pips lager op 157,64. Na de opvallende daling van gisteren richt de aandacht zich op de mogelijkheid van Japanse interventie naarmate het weekend nadert — de Japanse autoriteiten hebben een geschiedenis van tussenkomsten op de valutamarkt om scherpe bewegingen in de yen te compenseren. Elders zijn de valutabewegingen klein.

Met zulke strak gecalculeerde renteverwachtingen en seizoenspatronen in het spel, lijkt het looncomponent een belangrijke drijfveer te worden voor de marktrechtie. De totale banengroei, de werkloosheid en de gemiddelde uurlonen worden allemaal tegelijk gepubliceerd om 8:30 uur ET, zodat de publicatie als geheel wordt gelezen in plaats van als één enkel cijfer.

Succes voor wie op de publicatie handelt.

Bron: InvestingLive