Securitize (SECZ) daalt 20% na tegenvallende Q2-resultaten doordat tokenisatie-omzet achterblijft

Securitize (SECZ) aandelen daalden 20% in handel na sluitingstijd op woensdag nadat het tokenisatiebedrijf de verwachtingen van Wall Street voor het tweede kwartaal niet waarmaakte in het eerste kwartaalverslag sinds de beursgang.

Omzet daalt ondanks recordactiviteit op het platform

Het bedrijf rapporteerde een Q2-omzet van $14,4 miljoen, een daling van 5% op jaarbasis en ruim onder de consensusverwachting van analisten van $20,6 miljoen. Securitize boekte een nettoverlies van $21,7 miljoen, of $2,37 per aandeel — aanzienlijk groter dan de verwachte verlies van $0,15 per aandeel. De aangepaste EBITDA sloeg om naar een verlies van $5,5 miljoen, vergeleken met een winst van $1,8 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder.

De tegenvaller deed zich voor terwijl de gebruiksstatistieken van het platform nieuwe hoogtes bereikten. De gemiddelde tokeniseerbare beheerde activa stegen met 16% op jaarbasis naar een record van $4,3 miljard, terwijl het transactievolume met 147% toenam tot $5,3 miljard. De fondsdienstverlenende tak van het bedrijf beheerde 663 actieve fondsen en $24,3 miljard aan activa onder beheer. De kloof tussen de stijgende platformactiviteit en de dalende omzet onderstreept een bredere uitdaging voor jonge tokenisatiebedrijven: het omzetten van op blockchain gebaseerde emissie en beheer van activa in duurzame, schaalbare inkomstenstromen blijft moeilijk zolang de markt voor on-chain financiële producten nog in ontwikkeling is.

CEO wijst op sterkere eerste helft van het jaar

CEO Carlos Domingo omschreef het kwartaal als "softer" tijdens de resultatenpresentatie op woensdag (X-bericht), maar wees op een sterkere start van het jaar. De omzet in de eerste helft van het jaar steeg met 16% op jaarbasis, gedreven door een record van $19,5 miljoen in het eerste kwartaal.

Centrale rol in de tokenisatie-inspanningen van Wall Street

Securitize, vooral bekend van het uitgeven en beheren van BlackRock's BUIDL-tokenisatiefonds voor de geldmarkt, levert de infrastructuur die vermogensbeheeders in staat stelt traditionele financiële producten uit te geven en te beheren als op blockchain gebaseerde tokens. BUIDL, gelanceerd in samenwerking met BlackRock in 2024, is uitgegroeid tot een van de grootste tokenisatieproducten voor staatsobligaties en geldmarkten.

De klantenlijst van het bedrijf omvat ook KKR, wat het bedrijf in het hart van de bredere inspanningen van Wall Street plaatst om effecten on-chain te brengen. Securitize werkt daarnaast samen met de New York Stock Exchange aan infrastructuur voor de handel in tokenisatie-effecten en heeft een samenwerking met transferagent Computershare om tokeniseerbare aandelen mogelijk te maken voor Amerikaalse uitgevers. Belangrijke brancheprognoses — waaronder die van Boston Consulting Group en Citi — hebben voorspeld dat tokeniseerbare real-world assets de komende tien jaar kunnen uitgroeien tot een markt van meerdere biljoenen dollars, hoewel wanneer en hoe dat vertaalt naar omzet voor infrastructuuraanbieders zoals Securitize een open vraag blijft.

Eerste verslag als beursgenoteerd bedrijf

De resultaten van woensdag vormden de eerste kwartaalupdate van Securitize als beursgenoteerde entiteit. Het bedrijf rondde in juli zijn fusie met een door Cantor gesteunde special purpose acquisition company (SPAC) af.

Ondanks de groeiende institutionele belangstelling voor tokenisatie — de inspanning om fondsen, aandelen en andere financiële activa op blockchain-infrastructuur over te brengen — heeft die interesse nog niet geleid tot aanhoudende omzetgroei voor Securitize. Investeerders zullen de komende kwartalen in de gaten houden of er bewijs komt dat de kloof tussen recordactiviteit op het platform en monetisatie begint te sluiten.

Bron: SEC-document – Exhibit 99.1