De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een voorstel gedaan om een duidelijker custody-kader te creëren voor crypto-activa die worden aangehouden door geregistreerde beleggingsadviseurs en gereguleerde fondsen. Het initiatief richt zich op een van de centrale uitdagingen voor instellingen die de cryptomarkt willen betreden: het veilig beheren van digitale activa én het naleven van de federale effectenregelgeving.

Onder het plan zou de SEC de custody-vereisten van de Investment Advisers Act van 1940 en de Investment Company Act van 1940 wijzigen, waarbij wordt geregeld hoe adviseurs en fondsen crypto-activa kunnen aanhouden onder de federale effectenwetgeving. De toezichthouder stelde dat de bestaande custody-regels vooral gericht zijn op de bewaring van traditionele activa en geen rekening hebben gehouden met de behoeften van op blockchain gebaseerde activa. Indien aangenomen, zouden de wijzigingen beleggingsadviseurs en gereguleerde fondsen het gemakkelijker maken om crypto-investeeringsstrategieën aan te bieden, terwijl de bescherming van beleggers blijft gewaarborgd.

Het voorstel zou ook het scala aan locaties waar crypto-activa kunnen worden bewaard uitbreiden. Dit omvat geselecteerde door staten gegunningen trust companies met de noodzakelijke waarborgen, en de SEC gaf aan dat meer flexibiliteit gerechtvaardigd kan zijn via gekwalificeerde custodians, state trust companies en beperkte self-custody-opties. Voor instellingen verbreedt die mix van toegestane locaties de praktische routes voor het aanhouden van digitale activa binnen een gereguleerd kader.

Beperkte self-custody onder strikte voorwaarden

Een belangrijk onderdeel van het plan is de mogelijkheid voor beperkte self-custody van onder bepaalde voorwaarden. Adviseurs moeten aantonen dat er geen goedgekeurde custodian beschikbaar is voor een specifiek activum, en deze beoordelingen periodiek herhalen om te bevestigen dat dat nog steeds het geval is.

Self-custody zou aanvullende eisen met zich meebrengen op het gebied van beveiligingsprotocollen voor privésleutels, cybersecuritymaatregelen, scheiding van activa en goedkeuringsprocessen voor assetoverdrachten. Vergelijkbare voorwaarden kunnen gelden voor gereguleerde fondsen die self-custody-regelingen gebruiken, onder toezicht van de raad van bestuur van het fonds en met naleving van de vereiste waarborgen.

Moderne regels voor digitale activa

SEC-voorzitter Paul Atkins zei dat crypto is uitgegroeid van een niche-technologie tot een activaklasse van biljoenen dollars, terwijl regelgevingskaders moeite hebben om gelijke tred te houden. Volgens de SEC zouden de nieuwe custody-regels meer duidelijkheid bieden aan adviseurs en fondsen die blootstelling aan digitale activa willen verkrijgen.

Het voorstel raakt bovendien aan financiële verslagleggingscontroles, administratieplichten en de custody door broker-dealers voor gereguleerde fondsen. Het stellige doel is normen vast te stellen die beter aansluiten bij de marktpraktijk en tegelijkertijd het risico op verlies, diefstal, misbruik en verduistering beperken. De reikwijdte over deze nalevingsgebieden onderstreept hoe custody-verplichtingen verbonden zijn met de bredere regelgevingsplichten van een fonds, en niet alleen met de plek waar activa worden bewaard.

De volledige tekst van het voorstel is beschikbaar in het SEC-persbericht (), en voorzitter Atkins zette zijn redenering uiteen in een afzonderlijke officiële verklaring ().

Crypto-regelgeving reikt verder dan custody

Het custody-plan is een van een reeks maatregelen die de SEC heeft genomen om een kader voor de regulering van digitale activa op te zetten. Recente inspanningen omvatten richtlijnen voor getokeniseerde effecten, regelgevende interpretaties over crypto-activa en voorstellen voor veilige beleggingsproducten. De SEC heeft bovendien stappenomen met betrekking tot getokeniseerde aandelen en op blockchain gebaseerde financiële voorzieningen. Custody-regelingen vormen de basis van die bredere inspanning, aangezien adviseurs en fondsen een conforme manier nodig hebben om digitale activa aan te houden voordat zij gerelateerde strategieën kunnen aanbieden.

De toezichthouder wees op het potentieel van blockchain voor de modernisering van financiële markten, maar zei dat verdere regelgevende activiteit nodig is.

De openbare commentaartermijn voor het custody-voorstel blijft 60 dagen open na publicatie in de Federal Register. De SEC vraagt om feedback van marktdeelnemers, adviseurs en crypto-bedrijven voordat definitieve regels worden vastgesteld. Tot een definitieve regel is aangenomen, blijven adviseurs en fondsen gebonden aan het bestaande custody-regime dat volgens de toezichthouder is gebouwd voor traditionele activa — waarmee de publicatie in de Federal Register, de commentaartermijn en de daaropvolgende regelgevingsstappen van de commissie de mijlpalen zijn om in de gaten te houden.

Bron: Crypto Ninjas (https://www.cryptoninjas.net/news/sec-proposes-new-crypto-custody-rules-to-unlock-multi-trillion-dollar-market-access/)