De open interest in Bitcoin is sinds 30 september met $2,3 miljard — circa 27.000 BTC — uitgebreid, en een gelijktijdige stijging van de funding rates voor perpetual futures geeft aan dat handelaren een premie betalen om bullish posities aan te houden.

De toename van de derivatenactiviteit vindt plaats voorafgaand aan de Amerikaanse arbeidsmarktdata van vrijdag, waarbij handelaren posities toevoegen nu de koers boven de $86.000 uitkomt. De maandelijkse arbeidsmarktcijfers behoren tot de meest gevolgde Amerikaanse economische data, omdat deze de verwachtingen over het rentebeleid van de Federal Reserve kunnen beïnvloeden — een factor die de eetlust voor risicovolle activa zoals crypto vormgeeft.

De open interest — de totale waarde van openstaande futures- en perpetual-contracten die nog moeten worden gesloten of afgewikkeld — is gestegen van 626.000 BTC op 30 september naar ongeveer 653.000 BTC ($56,2 miljard), een toename van 27.000 BTC ($2,3 miljard), oftewel circa 4,3%, volgens CoinGlass-gegevens. Een stijgende open interest laat zien dat handelaren hun exposure vergroten, al maakt het niet duidelijk of zij inzetten op stijgende of dalende koersen.

Bitcoin is in dezelfde periode gestegen van circa $83.500 naar $86.500. Een koersstijging die samenvalt met een groeiende open interest suggereert dat nieuwe posities de rally ondersteunen.

Ondertussen is de funding rate voor perpetual futures in dezelfde periode gestegen van ruim 3% naar 10%. Perpetual futures hebben, in tegenstelling tot futures met vaste afloop, geen vervaldatum, en funding is een periodieke betaling tussen handelaren met long- en shortposities, bedoeld om de perpetual-koersen dicht bij de spotprijs te houden. Wanneer de funding positief is, betalen handelaren die op stijgende koersen inzetten aan hen die op dalende koersen inzetten.

De stij wijst op een sterkere vraag naar bullish exposure, waarbij handelaren bereid zijn meer te betalen om hun posities aan te houden voorafgaand aan de arbeidsmarktcijfers.

Er is wel een kanttekening: de open interest van ongeveer 625.000 BTC eind september lag nabij het laagste niveau in twaalf maanden. Hoewel de speculatieve activiteit is beginnen te herstellen, komt de recente toename vanuit een laag uitgangsniveau. Een hogere funding wijst op een bullishere markt, maar verhoogt ook de kosten van het aanhouden van longposities en kan gelede handelaren kwetsbaarder maken voor een plotselinge koersomslag. Nu de data vrijdag bekend worden gemaakt, zal het aanblijven van open interest en funding op deze niveaus na publicatie van het rapport inzicht geven in hoeveel van de nieuw toegevoegde leverage blijft staan.

Aan crypto gerelateerde aandelen, die beleggers vaak gebruiken als proxy voor Bitcoin-exposure, stijgen daarom ook vrijdag in de pre-market-handel. Strategy (MSTR), de grootste corporate houder van bitcoin, en Strive (ASST) zijn elk circa 3% gestegen, terwijl Coinbase (COIN) en Robinhood (HOOD) ongeveer 2% zijn gegroeid.

CoinDesk-verslaggevers James Van Straten en Jamie Crawley hebben aan dit bericht bijgedragen. Origineel artikel: CoinDesk