Santos verhoogt zijn belang in het geplande Papua LNG-project als onderdeel van een bredere herstructurering waarbij ExxonMobil het operatorschap van het grote lng-project (vloeibaar aardgas) overneemt van TotalEnergies.

Het Australische energiebedrijf heeft overeengekomen een aanvullend participerend belang van 3,3% in Petroleum Retention Licence 15 en Papua LNG over te nemen van TotalEnergies voor circa $189 miljoen. Na de transactie komt het belang van Santos op 21%, zodra de staat Papoea-Nieuw-Guinea haar back-in-rechten uitoefent.

Santos verwacht dat het extra belang zijn aandeel in de lng-productie van Papua LNG met circa 19% zal verhogen, tot ongeveer 1,2 miljoen ton per jaar.

De overname blijft voorwaardelijk aan regelgevende goedkeuringen en aan het bereiken van een definitieve investeringsbeslissing (FID) voor Papua LNG, die Santos verwacht in het vierde kwartaal van 2026. De transactie wordt economisch effectief per 1 januari 2026.

De aandelenverwerving maakt deel uit van een bredere herschikking van de eigendoms- en exploitatiestructuur van Papua LNG. TotalEnergies heeft overeengekomen het operatorschap over te dragen aan ExxonMobil PNG Antelope Limited en een belang van 9,1% (na de back-in van de staat) te verkopen aan haar bestaande partners.

Na deze wijzigingen en de back-in van de staat verwacht TotalEnergies een belang van 20% te behouden, terwijl ExxonMobil 34,1% zal houden en operator wordt. Santos krijgt 21% in handen, ENEOS Xplora 2,4%, en de Papoea-Nieuw-Guinese entiteiten Kumul Petroleum en MRDC samen 22,5%.

De overdracht van het operatorschap kan bijzonder belangrijk zijn voor de uitvoering van het project, omdat ExxonMobil het nabijgelegen PNG LNG-project al exploiteert. Santos zei dat het plaatsen van beide projecten onder ExxonMobil tot bouw- en exploitatiesynergieën moet leiden en de betrokken bedrijven bij de twee grote lng-projecten in Papoea-Nieuw-Guinea beter op één lijn moet brengen.

Papua LNG is ontworpen om de gasvelden Elk-Antelope te ontwikkelen en circa 5,6 miljoen ton lng per jaar te produceren, voornamelijk voor Aziatische markten, waar de vraag naar de brandstof wereldwijd een belangrijke motor is geweest van nieuwe vloeibaarheids capaciteit. TotalEnergies zei maandag dat projectoptimalisatie en een hernieuwd EPC-aanbestedingstraject sinds 2024 bijna $4 miljard aan kostenbesparingen hebben opgeleverd, waardoor de geschatte kapitaalsuitgaven zijn gedaald naar circa $14 miljard.

De kostenverlaging is van belang omdat de projecteconomie Papua LNG eerder heeft vertraagd. TotalEnergies zei in 2024 dat de eerste biedingen van aannemers niet commercieel levensvatbaar waren, waarop de partners delen van het project herontwierpen en de concurrentie openden voor een bredere groep Aziatische ingenieurs- en bouwbedrijven.

De regering van Papoea-Nieuw-Guinea en de projectpartners hebben de gassoevereenkomst van het project onlangs ook gewijzigd terwijl zij toewerken naar de goedkeuring van de ontwikkeling. lng is een belangrijke inkomstenbron voor Papoea-Nieuw-Guinea, en de voortgang van het project richting goedkeuring wordt gevolgd als test van het vermogen van het land om zijn gasexport uit te breiden naast de bestaande PNG LNG-operatie.

Voor Santos vergroot de overname de blootstelling aan nog een groot lng-project, nu zijn Barossa-gasproject en het Pikka-olieproject overgaan naar productie. Het versterkt ook de positie van Santos in Papoea-Nieuw-Guinea, waar het bedrijf al een belang heeft in het door ExxonMobil geëxploiteerde PNG LNG.

Als Papua LNG zoals gepland de FID bereikt, zou de ontwikkeling Santos een grotere bron van langetermijn-lngaanvoer bieden, dicht bij de grote Aziatische importmarkten, terwijl het project meer gebruik kan maken van de bestaande lng-infrastructuur van ExxonMobil in Papoea-Nieuw-Guinea.

Door Charles Kennedy voor Oilprice.com. Bron: Yahoo Finance