De aandelen van Sandisk Corporation (SNDK) stegen donderdag 2,27% naar $1.779,38 doordat sterkere NAND-prijzen de opslagvooruitzichten van het bedrijf ondersteunden. Citi handhaafde zijn $2.100-koersdoel en wees op een krapper wordend NAND-aanbod naast groeiende vraag van AI-infrastructuur.

De vooruitzichten lopen door tot 2028, wanneer de groei van het industrie-aanbod kan blijven achterblijven bij de stijgende opslagvereisten in de grote datacentermarkten. Citi's beoordeling volgde op de meest recente kwartaalcijfers van Micron Technology, die een scherpe verbetering van de NAND-activiteiten lieten zien — de flashgeheugentechnologie die ten grondslag ligt aan solid-state drives.

Citi ziet krap NAND-aanbod Sandisk ondersteunen

Micron meldde een opeenvolgende stijging van 42% in NAND-omzet tijdens het vierde kwartaal, hetgeen sterkere vraag en prijzen weerspiegelt. NAND-bitverzendingen stegen met 10%, terwijl de gemiddelde verkoopprijzen in de verslagperiode met bijna 30% stijgenden.

De prijsstijging overtrof Citi's eerdere verwachting van ongeveer 20% gemiddelde NAND-prijsgroei op de markt. De sterkere dan verwachte beweging gaf aan dat het aanbod in de sector beperkt blijft, ook nu de opslagvraag blijft toenemen in bedrijfstoepassingen. NAND-flash komt van een beperkte groep fabrikanten, dus productiebeslissingen van enkele bedrijven kunnen de prijzen op de hele markt beïnvloeden.

Sandisk kan profiteren van stevigere prijzen, omdat hogere verkoopprijzen de marges van flashgeheugen- en solid-state opslagproducten kunnen ondersteunen. Dezelfde prijskracht verhoogt echter de opslagverwervingskosten voor ondernemingen en cloudaanbieders die capaciteit willen uitbreiden. Micron verwacht dat zijn NAND-aanbodgroei in 2026 achterblijft bij de algemene sectorgroei, nu fabrikanten de productie zorgvuldig beheren.
De NAND-bitverzendingen in de sector zouden in zowel 2027 als 2028 met een tempo van halverwege de 20% kunnen groeien. Die combinatie van verzendgroei en beheerste productie kan de markt krap houden als de vraag van datacenters sneller stijgt dan de nieuwe productiecapaciteit.

AI-datacenters verhogen de vraag naar SSD-opslag

AI-infrastructuur creëert wereldwijd grotere opslagvereisten in datacenters en cloudcomputingsystemen. Aanbieders hebben snelle opslag nodig voor modeltraining, inferentieworkloads, caching en grootschalige gegevensverplaatsing over computeclusters. Solid-state drives worden steeds belangrijker in high-performance computingomgevingen en moderne datacenterarchitecturen.

Citi-analist Atif Malik wees op AI key-value cache-workloads als een andere mogelijke bron van opslagvraag. Key-value caches bewaren tussenliggende inferentiedata zodat modellen deze kunnen hergebruiken zonder herberekening, en datacenters kunnen sommige van deze taken verschuiven naar goedkopere SSD's in plaats van duurdere geheugenproducten. Dit zou de vraag naar NAND-gebaseerde opslag kunnen vergroten nu bedrijven kosten willen verlagen zonder opslagprestaties op te offeren.

Sandisk, dat in februari 2025 de afscheiding van Western Digital voltooide, verkoopt flashgeheugenproducten en opslagoplossingen voor consumenten-, ondernemings- en datacentermarkten wereldwijd. De stijgende vraag naar enterprise-SSD's zou het bedrijf een extra groeikanaal kunnen bieden naast traditionele apparaatopslag. Sterkere prijzen zouden ook het omzicht verbeteren als het aanbod in de bredere NAND-sector tot 2028 gedisciplineerd blijft.

Vooruitzichten Sandisk door tot 2028

Citi behield zijn koopaanbeveling en $2.100-koersdoel voor Sandisk na de bijgewerkte NAND-vooruitzichten. Het doel weerspiegelt de verwachting dat een beperkt aanbod en hogere vraag gedurende meerdere jaren sterkere winstomstandigheden kunnen ondersteunen. De koerswinst van 2,27% brengt het aandeel van Sandisk dichter bij dat doel na recente verschuivingen in semi- en opslagaandelen.

De bredere geheugenindustrie herstelt ook van een eerdere neergang die prijzen en productieplannen onder druk zette. Producenten hadden productie en kapitaaluitgaven verminderd nadat overtollige voorraden de geheugenprijzen in verschillende technologische markten hadden verzwakt. Sterkere datacenteruitgaven en krappere voorraden ondersteunen nu een gunstiger aanbodomgeving.

De toekomstige prestaties zullen afhangen van NAND-prijzen, verzendgroei en het tempo van capaciteitsuitbreidingen, waarbij de komende kwartaalcijfers van geheugenfabrikanten en eventuele nieuwe capaciteitsinvesteringen de volgende ijkpunten zijn. Detomstandigheden kunnen veranderen als producenten de productie de komende twee jaar sneller uitbreiden dan verwacht. De vraaggroei moet ook sterk genoeg blijven om extra aanbod op te nemen zonder prijzen op de opslagmarkt te verzwakken.

De groeivooruitzichten van Sandisk zijn nauw verbonden met de bredere uitbreiding van AI-infrastructuur. Datacenters hebben meer opslag nodig naarmate modellen grotere datasets en steeds complexere workloads genereren in ondernemingssystemen. De NAND-vraag kan tot 2028 verhoogd blijven als de infrastructuuruitgaven sterk blijven en de productiegroei beheerst blijft.

Originele bron: Blockonomi