Samsung Electronics zakte donderdag 4,13% naar 232.000 won, ondanks recordcijfers over het derde kwartaal, waarbij de operationele winst bijna negenvoudig steeg naar 107.440 miljard won. Analisten schreven de terugval toe aan een uitgesteld plan voor aandeelhoudersuitkeringen dat pas in januari volgt, en aan een prognose van het geheugentekort die twee jaar korter loopt dan die van concurrent SK Hynix.

Het aandeel steeg aanvankelijk in de sessie, maar keerde vervolgens om en verloor in de ochtendhandel tot wel 6,2%. SK Hynix won 0,7% in de ochtendhandel.

Recordkwartaal aangedreven door chips

De operationele winst over juli–september bedroeg 107.440 miljard won, een stijging van 783,1% ten opzichte van 12.200 miljard won een jaar eerder, volgens de officiële resultatencijfers van Samsung. De omzet bereikte een record van 195.250 miljard won, een stijging van 126,9%. Samsung verklaarde het eerste technologiebedrijf ter wereld te zijn dat meer dan 100.000 miljard won aan kwartaalwinst boekte.

De chipdivisie Device Solutions was goed voor 106.500 miljard won van die operationele winst op een omzet van 147.100 miljard won. Dat lag iets onder de 107.300 miljard won die analisten van de chipdivisie hadden verwacht, volgens LSEG.

Tot 75 biljoen won aan uitkeringen wacht op raadsvergadering in januari

De raad van bestuur keurde een driemaandelijks dividend goed van 4.601 won per gewoon en preferent aandeel, meer dan twaalf keer de circa 370 won die in elk van de eerste twee kwartalen werd uitgekeerd. De totale uitkering, verschuldigd op 27 november, bedraagt 30 biljoen won, zo'n $22,5 miljard.

Samsung verwacht aandeelhoudersuitkeringen van 90–110 biljoen won voor 2026. Met 35 biljoen won gepland of al uitgevoerd resteert er 55 tot 75 biljoen won om te worden verdeeld. Van het restant wordt verwacht dat het een aanzienlijk programma van aandeleninkoop en -annulering omvat, naast contante dividenden. De raad van bestuur komt eind januari 2027 bijeen om over de definitieve bedragen en uitvoeringsplannen te beslissen. Tot die vergadering blijven de omvang en samenstelling van de resterende 55 tot 75 biljoen won onbeslist.

Het bedrijf verklaarde in detail te overleggen over een nieuw beleid voor aandeelhoudersuitkeringen vanaf 2027, dat gericht is op duurzame groei en verhoogde aandeelhouderswaarde. Het plafond van 110 biljoen won, vastgesteld in augustus, is gebaseerd op een beleid om 50% van de vrije kasstroom uit 2024 tot 2026 uit te keren.

Samsung verklaarde bovendien extra preferente aandelen te willen terugkopen, met verwijzing naar het prijverschil met gewone aandelen. In januari kondigde het een inkoop van 2,5 biljoen won aan om betalingen aan werknemers en bestuurders te financieren.

Geheugentekort houdt aan tot 2028, twee jaar korter dan prognose SK Hynix

SK Hynix zette woensdag de lat hoog. Cryptopolitan meldde dat de HBM- en DRAM-verkopen van SK Hynix tot 2029 zijn uitverkocht en dat het bedrijf verwacht dat de vraag naar geheugenproducten tot 2030 groter zal blijven dan het aanbod.

Samsung verklaarde daarentegen dat de markt tot 2028 krap zal blijven, gezien de tijd die nodig is voor de bouw van nieuwe fabricagefabrieken. Het bedrijf voegde eraan toe dat de AI-vraag vanaf 2027 verreweg groter zal zijn dan het industriële aanbod, nog meer dan in 2026. Het gat van twee jaar betekent dat de bedrijven geen gedeelde tijdlijn hebben voor de duur van het tekort.

Samsung zei dat de HBM-leveringen (high-bandwidth memory) voor volgend jaar al tegen streefprijzen zijn uitverkocht, terwijl grote klanten om meer vragen. De HBM4-omzet verdrievoudigde meer dan kwartaal op kwartaal en maakt nu ongeveer 60% uit van de HBM-verkopen. Het bedrijf heeft langetermijncontracten gesloten met 10 grote klanten, met nog 10 in onderhandeling, en streeft ernaar dat dergelijke contracten in 2030 goed zijn voor 60% tot 70% van de capaciteit.

Elders in het bedrijf boekte de Device eXperience (DX)-divisie een operationeel verlies van 800 miljard won op een omzet van 52.100 miljard won, gedrukt door hogere geheugenprijzen — de kostenzijde van hetzelfde tekort dat de records van de chipdivisie aandrijft. Mobiel en netwerken verloren 600 miljard won.

De kapitaalinvestering voor de chipdivisie is dit jaar vastgesteld op 76.800 miljard won, van in totaal 84.400 miljard won voor het hele bedrijf. Alleen al in het derde kwartaal bedroegen de kapitaaluitgaven 29 biljoen won. Die investering is de pijplijn voor nieuwe fabricagecapaciteit, waarvan de lange bouwtijd er volgens Samsung voor zal zorgen dat de markt tot 2028 krap blijft.