In haar eerste maand na de lancering is de Russische digitale roebel voorbij de experimentele fase gegaan en heeft ze aanzienlijk meer accounts geopend dan de centrale bank had verwacht. Deze mijlpaal valt samen met de versnelde CBDC-strategie van Moskou en verkenningen van mogelijke betaalkoppelingen met andere BRICS-economieën. Centrale banken wereldwijd bestuderen al jaren CBDC's, maar slechts een klein aantal landen heeft een retailvariant van pilot naar publieke invoering gebracht, waarmee de lancering van de roebel tot een beperkte groep live retail-CBDC-implementaties behoort. Hoewel de eerste aanmeldingen veelbelovend lijken, blijven sommige commerciële banken en consumenten sceptisch over het praktische nut van de digitale roebel.

Aantal accounts digitale roebel stijgt in september voorbij 220.000

In september werden meer dan 220.000 accounts voor de digitale roebel geopend, na de officiële lancering van de munt op 1 september. De Bank of Russia had aanvankelijk ongeveer 60.000 accounts in de eerste maand verwacht. De lancering markeerde de overgang uit de experimentele fase, waarna het aantal accountopeningen de officiële prognoses onmiddellijk overtrof.

Vice-gouverneur Zulfiya Kakhrumanova bevestigde de cijfers op 6 oktober en merkte op dat de vraag de verwachtingen ver overtrof. Het werkelijke totaal kwam uit op ruwweg 3,7 keer de eerste schatting — bijna vier keer de officiële prognose — wat wijst op een aanzienlijke vroegtijdige consumentenvraag naar de nieuwe betaaloptie.

Het aantal accounts is echter geen maatstaf voor hoe vaak Russen na registratie daadwerkelijk met de digitale roebel transacteren. Hoe vaak accounthouders betalingen doen en hoe breed handelaren de munt accepteren, zal aantonen of de vroege aanmeldingsgolf zich vertaalt in dagelijks gebruik.

Banken bereiden zich voor op zakelijke CBDC-adoptie

Bedrijfsbetrokkenheid kan ook een sleutel tot adoptie blijken, en onboarding van bedrijven zou het gebruik van de CBDC kunnen verbreden voorbij individuele accounthouders. VTB, de op één na grootste bank van Rusland, meld eerder dat meer dan 1.500 zakelijke klanten klaar stonden om accounts voor de digitale roebel te openen.

In tegenstelling tot privé uitgegeven crypto-activa wordt de digitale roebel niet uitgegeven door enige organisatie of persoon buiten de staat. Ze wordt uitgegeven door de centrale bank van Rusland en vertegenwoordigt een vordering op de centrale bank — in feite simpelweg een andere vorm van de nationale munt. Dat onderscheidt haar ook van geld op rekeningen bij commerciële banken, dat een vordering op de individuele bank vertegenwoordigt en niet op de centrale bank. De Bank of Russia positioneert de digitale roebel als een derde vorm van de nationale munt naast contant en niet-contant geld, een structuur die bepaalt hoe de munt wordt aangehouden, afgewikkeld en gereguleerd.

BRICS verkent grensoverschrijdende betalingen met digitale valuta

De CBDC-lancering van Rusland hangt ook samen met het lopende BRICS-debat over betaalinfrastructuur voor digitale valuta. Verschillende lidstaten werken aan eigen digitale valuta, ontwikkelingen die in de toekomst mogelijkheden voor interoperabiliteit kunnen bieden.

Functionarissen hebben integratie van nationale CBDC-systemen overwogen om grensoverschrijdende transacties te vergemakkelijken en de afhankelijkheid van bestaande betalingsintermediairs te verminderen. Het programma heeft bijzondere waarde voor Rusland, waar westerse sancties financiële operaties met belangrijke handelspartners hebben bemoeilijkt.

Er is nog geen CBDC-betaalsysteem volledig operationeel in de BRICS-landen, en grensoverschrijdende afwikkeling via een BRICS-CBDC-netwerk blijft een potentieel scenario in plaats van een operationele realiteit. Volledige implementatie zou overeenstemming vereisen over technische compatibiliteit, alsmede regelgevende coördinatie en afwikkelingsregelingen tussen de betrokken landen.

Consumenten- en bankweerstand bemoeilijkt CBDC-uitbreiding

Ondanks de bemoedende aanmeldingscijfers blijft de digitale roebel weerstand ondervinden. German Gref, chief executive van Sberbank, heeft het nut ervan in twijfel getrokken met de opmerking dat commerciële banken vandaag al geavanceerde digitale betaaldiensten leveren. Voorzichtigheid uit de bankensector ten opzichte van retail-CBDC's is niet uniek voor Rusland: centraal bankgeld dat direct door het publiek wordt aangehouden, zou naast de deposito's bij commerciële banken bestaan, een kwestie die banken in veel landen in hun eigen CBDC-debatten hebben aangekaart.

Ook het consumentensentiment is verdeeld. President Vladimir Poetin riep financiële autoriteiten onlangs op het onderscheid tussen conventionele elektronische betalingen en de digitale roebel duidelijker te maken. De combinatie van sterke vroege registraties en aanhoudende aarzeling illustre de adoptie-uitdaging waarmee de invoering wordt geconfronteerd.

Tegelijkertijd zijn het Russische ministerie van Financiën en de centrale bank begonnen de mogelijkheid te verkennen van vrijwillige salarisbetalingen in de CBDC. Reuters meldt dat de meeste Russen tegenstander blijven van uitbetaling in digitale roebels. Of het salarisidee doorgang vindt — en hoeveel van de meer dan 220.000 geregistreerde accounts actief gebruikte wallets worden — zal een van de indicatoren zijn die laten zien of vroege aanmeldingen zich omzetten in duurzame adoptie.