Russen hebben iets meer dan acht maanden om Bitcoin en andere cryptocurrencies nog rechtstreeks aan elkaar te verhandelen. De Centrale Bank van Rusland bevestigde deze week dat vanaf 1 juli 2027 peer-to-peer-transacties—waarbij twee mensen roebels ruilen voor munten zonder gereguleerde tussenpersoon—niet meer legaal zijn.

De verduidelijking staat in bijgewerkte richtlijnen die de toezichthouder op 12 oktober op zijn officiële website publiceerde. Gepubliceerd als een sectie met veelgestelde vragen over cryptocurrency-operaties, zet de richtlijn uiteen wat bewoners onder het nieuwe regime wel en niet mogen, en bevestigt dat directe crypto-transacties tussen particulieren slechts tot die deadline legaal blijven.

De juridische basis is Federale Wet nr. 282-FZ, "Over digitale valuta's en digitale rechten", die president Vladimir Poetin op 4 augustus ondertekende en die op 1 september in werking trad. Artikel 30 somt de crypto-operaties op die bewoners zonder gelicentieerde tussenpersoon mogen uitvoeren, en vanaf juli 2027 bevat die lijst geen transacties tussen particulieren meer. Het gat tussen de inwerkingtreding van de wet en de P2P-deadline laat een overgangsperiode waarin het oude, directe handelsmodel legaal blijft terwijl het gelicentieerde systeem eromheen wordt opgebouwd.

Vanaf die datum mogen bewoners alleen nog via, of rechtstreeks met, bedrijven in crypto handelen die de "circulatie" van digitale valuta's "organiseren"—vooral brokers met een licentie van de Centrale Bank van Rusland en crypto-beursorganisaties die in het register staan. In de praktijk zal dat al de particuliere handel via gecontroleerde Russische entiteiten leiden.

De richtlijn legt ook beperkingen op die verder gaan dan peer-to-peer-transacties. Particulieren mogen crypto niet van een digitaal account naar hun eigen non-custodial wallet verplaatsen, dat wil zeggen een wallet waarbij de eigenaar de privésleutels bewaart in plaats van een bedrijf. Overdrachten van de ene persoon naar de andere via adressen die worden beheerd door een digitale depothouder—a gelicentieerd bedrijf dat registreert wie welke mun bezit—zijn eveneens verboden, zelfs om een transactie tussen hen te verrekenen. Het uitlenen van crypto is ook verboden voor gewone gebruikers: alleen brokers, trustees, beursorganisaties en clearinghuizen kunnen als geldverstrekker optreden bij een cryptolening. Samen genomen geven de regels gewone gebruikers een zeer beperkte set toegestane handelingen, met bijna altijd een gelicentieerd bedrijf in het midden.

De wijzigingen richten zich op de meest gebruikelijke route die Russen gebruikten om stablecoins te verkrijgen. Sinds Binance zijn Russische activiteiten in 2023 aan CommEX verkocht, was de standaardmethode peer-to-peer: de koper maakt roebels over naar de bankkaart van een verkoper en ontvangt daarvoor USDT, een aan de dollar gekoppelde token. Precies dat model maken de nieuwe regels een einde.

Vanaf 1 juli 2027 moeten Russische banken klanten weigeren die crypto-wallets op buitenlandse platforms proberen te financieren en mogen zij geen roebels accepteren die van die platforms zijn opgenomen, aldus Andrei Tugarin, managing partner bij GMT Legal, tegenover Kommersant FM.

De toegang wordt ook gelaagd naar beleggersstatus. Niet-gekwalificeerde beleggers—mensen zonder professionele beleggersstatus—moeten een test afleggen en kunnen per jaar voor maximaal 300.000 roebel (ongeveer $3.600) aan crypto kopen, terwijl gekwalificeerde beleggers geen limiet hebben. Bitcoin, Ethereum en USDT zijn de enige munten op de lijst van de centrale bank die beschikbaar zijn voor niet-gekwalificeerde kopers; een combinatie van tests, jaarlijkse limieten en een lijst van drie munten die de deelname van particulieren aan de gelicentieerde markt strak begrenst.

De geregistreerde tussenpersonen nemen al vorm aan. Sberbank, Ruslands grootste geldverstrekker, werd op 12 oktober toegevoegd aan het register van crypto-beursorganisaties van de centrale bank en wil op 1 december zijn eerste crypto-producten lanceren, meldt Interfax—de dichtstbijzijnde mijlpaal om in de gaten te houden nu de gelicentieerde markt vorm krijgt. Ook VTB en T-Invest Lab staan in het register. Om in aanmerking te komen moeten crypto-beursorganisaties Russische bedrijven zijn met ten minste 15 miljoen roebel (ongeveer $179.000) aan eigen vermogen en in het register van de centrale bank staan, al mogen ze zonder registratie blijven opereren tot 1 juli 2027—wat betekent dat de uiteindelijke samenstelling van het register op die datum bepaalt welke bedrijven Russische handelaren legaal mogen bedienen.

Binnenlandse betalingen in crypto blijven verboden. De wet handhaaft het verbod op het betalen van goederen en diensten met digitale activa, terwijl crypto bij buitenlandse handelstransacties is toegestaan—een uitzondering die Kaplan Panesh, vicevoorzitter van de begrotingscommissie van de Doema, bij de eerste lezing van het wetsvoorstel in april openlijk omschreef als een manier om sancties te omzeilen.