Een financiële crisis die door Rusland-experts en Kremlin-insiders al lang was voorspeld, lijkt nu werkelijk te zijn aangebroken, nu banken zien dat rekeninghouders in allerijl hun geld opnemen uit angst dat het in beslag wordt genomen.

In de eerste helft van augustus namen Russen 3,4 miljard dollar op, oftewel 286,4 miljard roebel, volgens gegevens van de centrale bank die door de Washington Post zijn geciteerd. Dat volgde op opnames van 7,3 miljard dollar in juli en 4,5 miljard dollar in juni.

"Er vliegen drones. Dingen branden af. De nervositeit neemt toe. En het gezonde verstand van mensen lijkt in te spelen dat ze contant geld onder hun kussen moeten hebben in plaats van ergens bij een bank, waar het mogelijk nooit wordt teruggegeven", zei een voormalig financieel ambtenaar tegen de Post, met de toevoeging dat banken een groot deel van hun kapitaal vast hebben zitten in leningen elders.

De situatie heeft vergelijkingen opgeroepen met de beroemde bankrun-scène uit It's a Wonderful Life, waarin paniekerige rekeninghouders verschijnen bij de Bailey Bros. Building & Loan en hun contante geld opeisen, om er vervolgens achter te komen dat het er niet allemaal is.

De kapitaaluitstroom uit Rusland is misschien niet zo plotseling of dramatisch, maar het tempo van de opnames dit jaar is op weg om bijna te verdubbelen ten opzichte van de 24,7 miljard dollar die in 2022 werd geregistreerd, het jaar waarin Vladimir Putin de invasie van Oekraïne lanceerde.

Destijds zat Rusland tjokvol geld en verwachtte het een korte oorlog te financieren. Meer dan vier jaar later is het conflict een moeras geworden dat de financiën van het Kremlin zwaar onder druk heeft gezet.

De begroting zakt steeds dieper in het rood, het soevereine vermogensfonds is vrijwel uitgeput en belastingverhogingen drukken op consumenten die al met hoge inflatie kampen. Voor huishoudens betekent dit dat dezelfde economie die de oorlog moet financieren, ook te maken krijgt met krapper krediet en hogere kosten van levensonderhoud.

Moskou heeft de banken opgedragen kapitaal te verstrekken aan de defensie-industrie, maar veel van die leningen zijn omgezet in dubieuze schulden. Nu heeft het verlies aan deposito's in de gehele financiële sector een liquiditeitscrisis veroorzaakt die zo ernstig is dat zij het vermogen van Rusland om de oorlog te financieren bedreigt.

Taras Skvortsov, een hoge functionaris bij Sberbank, de grootste retailbank van Rusland, zei tegen de Russische radio dat veel banken geen contant geld beschikbaar hebben om staatsobligaties te kopen.

Het ministerie van Financiën staakte vorig maand voor onbepaalde tijd de veilingen van staatsobligaties, omdat de leningskosten waren gestegen en de vraag van investeerders was afgenomen. Deze veilingen zijn het belangrijkste binnenlandse leenkanaal van het Kremlin om het begrotingstekort te dekken, dat eind juli was opgelopen tot 76 miljard dollar.

Nu de financieringsbronnen van de overheid opraken, maken gewone Russen zich steeds meer zorgen dat hun eigen geld de volgende is. De leider van de Communistische Partij van Rusland zei onlangs tegen het parlement dat de 130 biljoen roebel op bankrekeningen "gemobiliseerd" zou moeten worden om de economische en begrotingsproblemen van het land aan te pakken.

Intussen bereidt het ministerie van Financiën wetgeving voor die het toegang zou kunnen geven tot 40 miljard dollar aan pensioenspaargeld dat bij privé-beheerde fondsen is ondergebracht.

Dat zou volgen nadat Russische oligarchen hun bedrijven al genationaliseerd zagen worden, waarbij vorig jaar voor 51,5 miljard dollar aan activa voor de staat in beslag werd genomen.

"Als de overheid geld nodig heeft, grijpt Putin gewoon naar activa. Het kan hem niets schelen", zei een bekende van een Russische miljardair tegen de Post. "En ik denk dat het die kant op gaat."

De waarschuwingen over de financiën van Rusland stapelen zich al maanden op. In juni 2025 uitten Russische banken zorgen over een mogelijke schuldencrisis, omdat hoge rentetarieven het voor leners moeilijker maakten om leningen terug te betalen. Diezelfde maand zei het hoofd van de Russische Unie van Industrielen en Ondernemers dat veel bedrijven zich in "een pre-defaultsituatie" bevonden.

In december zei het Centrum voor Macroeconomische Analyse en Korte-termijnprognoses, een door de Russische staat gesteunde denktank, dat het land tegen oktober een bankencrisis tegemoet kon zien als de problemen met leningen verslechteren en rekeninghouders hun geld blijven opnemen.

Eerder dit jaar vertelden Russische ambtenaren Poetin dat er te midden van oplopende inflatie al in de zomer een financiële crisis kon uitbreken.

In mei vertelden bronnen aan de Russische krant Izvestia dat bijna 25% van de obligatiemarkt risico liep op default, omdat bedrijven die tegen lage tarieven hebben geleend nu tegen veel hogere tarieven moeten herfinancieren. De omvang van de schulden die dit jaar moeten worden herfinancierd, ligt ongeveer twee keer zo hoog als vorig jaar, wat de druk op kasstromen vergroot en de concurrentie om liquiditeit aanwakkert.

Een in juni gepubliceerd Europees inlichtingenrapport stelde eveneens dat Russische kredietverstrekkers kwetsbaar zijn door sterk toegenomen schulden en verslechterende leningen. Het aantal Russen dat vorig jaar failliet werd verklaard, steeg volgens het rapport met bijna een derde tot meer dan 500.000.

"De situatie creëert de illusie van een dynamische economie die in werkelijkheid een explosieve situatie verbergt, die door een economische schok – zoals een ambitieus sanctiepakket tegen banken … – tot ontploffing kan worden gebracht", voegde het rapport daaraan toe, volgens Reuters.

De verslechterende toestand van de financiële sector van Rusland weerspiegelt ook de prestaties op het slagveld. Nieuwe Oekraïense tactieken en drones hebben de opmars van Rusland vertraagd, de olie-infrastructuur van het land zwaar beschadigd en de verliezen boven het vervangingsniveau geduwd.

En net zoals Rusland op zoek is naar geld om in beslag te nemen, geven rapporten aan dat het leger zich voorbereidt om het aantal mannen dat het vordert om de gelederen te vullen te vergroten.

De autoriteiten hebben al dwangmiddelen gebruikt om nieuwe militairen te vinden. Bronnen vertelden de Wall Street Journal dat het leger nu plannen en procedures voorbereidt voor een bredere mobilisatie.

Vanwege de verwachte politieke tegenreactie zal het Kremlin de aankondiging mogelijk pas na de parlementsverkiezingen van volgende maand doen.

Een eerdere mobilisatie in september 2022 leidde tot een massale uittocht van honderdduizenden mannen, van wie velen vluchtten naar buurlanden zoals Georgië en Kazachstan.

Geruchten over een nieuwe mobilisatie hebben het grensverkeer al doen toenemen. Vastgoedmakelaars vertelden de Journal dat vastgoedprijzen recent ook zijn gestegen in Georgië en Armenië, in anticipatie op een nieuwe uittocht.

Dit verhaal verscheen oorspronkelijk op Fortune.com