Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) kreeg vrijdag een nieuwe Buy-aanbeveling van Raymond James, waarbij analist Brian Gesuale een koersdoel van $80 vaststelde. Dat koersdoel impliceert een potentiële stijging van ongeveer 30% ten opzichte van het handelsniveau van het aandeel op dat moment, maar blijft onder de bredere analistenconsensus van circa $112. De aandelen van Rocket Lab stegen tijdens de handel van vrijdag met 1,6% naar $62,95.

De nieuwe analyse volgt op een moeilijke periode van drie maanden voor het aandeel van het ruimtevaartbedrijf. RKLB-aandelen daalden in de periode voorafgaand aan de handel van vrijdag met 46%, nadat ze eind mei boven $150 waren gestegen. Eind juli was het aandeel onder $59 gezakt, enkele weken nadat SpaceX zijn beursdebuut had voltooid.

De daling volgde niet op tegenvallende operationele resultaten. Rocket Lab rapporteerde in augustus een omzet van $234,1 miljoen over het tweede kwartaal, een stijging van 62% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder en boven de verwachtingen van analisten. Het bedrijf gaf ook positieve verwachtingen voor het derde kwartaal af en meldde dat het over meer dan $2 miljard aan contanten beschikte.

De uitverkoop hield voornamelijk verband met de zwakte op de markt voor ruimtevaartaandelen na de beursgang van SpaceX in juni. Ruimtevaartaandelen stegen voorafgaand aan de beursnotering, maar maakten na de prijsstelling van het aanbod een scherpe ommekeer. Ook de aandelen van SpaceX daalden kort na het beursdebuut onder hun initiële uitgifteprijs van $135.

Orderportefeuille ondersteunt vooruitzichten van Raymond James

Gesuale wees de orderportefeuille van Rocket Lab aan als een belangrijk onderdeel van zijn optimistische beleggingsvisie. De orderportefeuille bedroeg aan het einde van het kwartaal $2,36 miljard, een stijging van 137% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

De toename wijst op vraag naar het Electron-lanceervoertuig van Rocket Lab en de toekomstige Neutron-raket voor middelzware ladingen, die wordt ontwikkeld voor missies met een hogere capaciteit. Gesuale omschreef Rocket Lab als een aanbieder van complete missieoplossingen die civiele, commerciële en klanten op het gebied van nationale veiligheid bedient met componenten, softwareplatforms en satellietsystemen.

Volgens Gesuale kan dat gediversifieerde model stabiele terugkerende inkomsten opleveren die gespecialiseerde aanbieders van lanceerdiensten niet bieden. De activiteiten van Rocket Lab reiken daardoor verder dan alleen lanceringen en omvatten ook bredere ruimte-infrastructuur en -diensten.

Voorgenomen overname van Iridium kan activiteiten uitbreiden

Rocket Lab maakte in juni bekend Iridium te willen overnemen, waarmee het bedrijf een operationeel satellietcommunicatienetwerk zou verkrijgen. De transactie zou Rocket Lab dichter bij de concurrentiepositie van SpaceX brengen, dat het Starlink-constellatie beheert.

Gesuale zei dat Rocket Lab na afronding van de Iridium-transactie het enige verticaal geïntegreerde ruimtevaartbedrijf zou worden dat positieve vrije kasstromen genereert en tegelijkertijd een op partnerschappen gerichte groeistrategie nastreeft.

Zijn financiële model voorspelt dat de omzet van Rocket Lab als zelfstandig bedrijf in 2028 ongeveer $1,8 miljard zal bedragen. Op gecombineerde basis, inclusief de activiteiten van Iridium, zou de omzet circa $2,9 miljard kunnen bereiken. Deze ramingen worden afgezet tegen een verwachte omzet van ongeveer $960 miljoen in 2026 en een geschatte omzet van circa $600 miljoen in 2025.

Gesuale verwacht dat Rocket Lab vanaf 2028 positieve vrije kasstromen zal genereren, in lijn met de consensusverwachtingen van Wall Street. SpaceX zal dat financiële mijlpaal naar verwachting pas in 2030 bereiken.

Van de analisten die RKLB volgen, hanteert momenteel 83% een Buy-beoordeling. Dat percentage ligt ruim boven het gebruikelijke aandeel van 55% tot 60% Buy-beoordelingen onder bedrijven in de S&P 500. Het gemiddelde koersdoel van analisten bedraagt ongeveer $112.

Het koersdoel van $80 van Raymond James is daarmee voorzichtiger dan het gemiddelde van de markt, maar weerspiegelt nog steeds de overwegend positieve visie van analisten op Rocket Lab.

Bron: Blockonomi