GE Vernova (NYSE: GEV)-aandelen stegen vrijdag 3,6% en sloten op $957,27, nadat Jefferies het koersdoel verhoogde van $1.155 naar $1.185. Analist Julien Dumoulin-Smith handhaafde een Koopadvies.

Het aandeel stond vóór de sessie onder druk en noteerde meer dan 23% onder het 52-wekenhoogtepunt van bijna $1.196, dat eind juni werd bereikt.

Het rapport van Dumoulin-Smith bekritiseerde wat hij omschreef als “bijziendheid voor piekorders”. Hij stelde dat beleggers te veel aandacht hebben voor de vraag of nieuwe orders voor apparatuur hun piek hebben bereikt en daardoor het langetermijnpotentieel van de dienstendivisie van GE Vernova over het hoofd zien.

De orders voor apparatuur van het bedrijf verdubbelden in het tweede kwartaal ten opzichte van een jaar eerder. Hoewel die groei de aandacht heeft getrokken, zei Dumoulin-Smith dat de focus op nieuwe orders ertoe heeft geleid dat beleggers de terugkerende omzet uit diensten onderwaarderen.

Grote gasturbines hebben gedurende hun volledige operationele levensduur onderhoud en upgrades nodig. Op basis van een geïnstalleerd vermogen van meer dan 400 gigawatt verwacht Dumoulin-Smith dat GE Vernova in de jaren 2030 meer dan $70 miljoen per gigawattjaar uit zijn geïnstalleerde basis kan genereren.

Hij stelde ook dat de winst van GE Vernova minder afhankelijk is van cycli rond de uitrol van datacenters dan die van concurrenten met een grotere blootstelling aan voorraadgedreven activiteiten, waaronder koelapparatuur en laagspanningsinstallaties.

Dumoulin-Smith verwacht dat de dienstendivisie van het bedrijf in 2030 slechts half zo groot zal zijn als de omvang die zij naar verwachting in 2040 bereikt. Volgens hem wordt deze langetermijngroeimogelijkheid nog niet volledig weerspiegeld in de huidige waarderingen.

Analistenvisies en waardering

Dumoulin-Smith is niet de enige die een positieve visie op GE Vernova heeft. Ongeveer 78% van de analisten die GEV volgen, geeft het aandeel een Koopadvies, tegenover een gebruikelijke koopverhouding van 55% tot 60% voor bedrijven uit de S&P 500. Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt rond $1.240, boven het koersdoel van Jefferies van $1.185.

GEV wordt verhandeld tegen ongeveer 45 keer de verwachte winst, tegenover circa 30 keer voor vergelijkbare bedrijven zoals Eaton (ETN) en Schneider Electric. Dumoulin-Smith stelde dat deze premie wordt ondersteund door het verwachte groeipad van de dienstendivisie.

Fitch Ratings verhoogde onlangs de langetermijnrating voor het kredietverzuim van GE Vernova van BBB+ naar A- en verwees daarbij naar de verbetering van de EBITDA-marges en de sterke vrije kasstroom.

Aankomende gebeurtenissen

Jefferies wees op verschillende ontwikkelingen die het aandeel de komende maanden kunnen beïnvloeden. Daaronder vallen de mogelijkheid van een meevallend derde kwartaal in 2026, gecombineerd met een verhoging van de prognose, de prognose voor boekjaar 2027 in januari en updates van de langetermijnprognoses die in maart 2027 worden verwacht.

Volgens het bedrijf kunnen deze gebeurtenissen de verwachtingen voor het verdienvermogen van de dienstendivisie van GE Vernova op volwassenheid veranderen. Jefferies voegde eraan toe dat de huidige prognoses van zowel kopers- als verkoperszijde onder de eigen ramingen liggen.

Volgens gegevens van InvestingPro staan de aandelen van GE Vernova sinds het begin van het jaar 42% hoger, ondanks de terugval vanaf de piek in juni. BMO Capital heeft een Outperform-rating voor GEV vanwege de vooruitzichten voor de vraag naar gasturbines. Mizuho hanteert een koersdoel van $949, gebaseerd op de verwachting dat de productiecapaciteit voor gasturbines zal toenemen.

Bron: CoinCentral.