Ripple is de zaken van de financiering van geleverde exchange-traded funds ingegaan via haar brokerage-tak Ripple Prime, waarmee het stapt in prime brokerage — de handels-, financierings- en clearingdiensten waar institutionele beleggers zoals hedgefondsen en ETF-managers op vertrouwen — een hoek van Wall Street die lang werd gedomineerd door grote banken en effectenbedrijven. The Wall Street Journal meldde de stap op 7 oktober.

De regeling markeert een nieuwe stap in Ripples bredere beweging richting institutionele financiering, gebouwd rond de prime brokerage die het via een overname heeft samengesteld. Dit soort swapfinanciering levert vaste kosten op voor de bedrijven die het leveren, en het geeft het crypto-betaalbedrijf een nieuwe rol: een kosten verdienende tegenpartij voor traditionele fondsbeheerders.

XRP reageerde nauwelijks op het nieuws. De token handelde rond $1,40 op het moment van schrijven, meer dan 5% lager over de afgelopen 24 uur. XRP is de native token van de XRP Ledger, die Ripple gebruikt in haar betaalbedrijf. Technische indicatoren wezen bearish, met zeven verkoopsignalen tegenover vijf koopsignalen.

Hoe Ripple Prime's ETF-Financiering Werkt

Geleverde ETF's streven ernaar twee of drie keer het dagrend van een aandeel of index te leveren. In plaats van het volledige bedrag aan onderliggende aandelen te kopen, maken hun beheerders vaak gebruik van total return swaps. Een broker verkoopt het fonds de swap tegen een vergoeding en dekt vervolgens haar blootstelling af door aandelen of andere derivaten te kopen.

Omdat geleverde fondsen hun blootstelling elke dag opnieuw instellen, is betrouwbare toegang tot swapfinanciering essentieel voor de manier waarop ze opereren.

Eén van Ripples klanten is de Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, die twee keer de dagelijkse beweg van Sandisk-aandelen volgt. Volgens een reglementaire indiening betaalt het fonds Ripple de overnight bank funding rate plus 4 procentpunten. Per dinsdag kwam die vergoeding neer op ongeveer 8% van de activa van het fonds op jaarbasis. De kosten worden gedragen door de beleggers van de ETF en zijn gescheiden van de beheerkosten van het fonds — een terugkerende last die oploopt zolang het fonds zijn swaps handhaaft.

De markt is aanzienlijk. Volgens Morningstar Direct zijn er in de Verenigde Staten 593 geleverde ETF's die meer dan $256 miljard beheren, waarvan 426 single-stock fondsen zijn. Geleverde ETF's, met name single-stock fondsen, zijn de afgelopen jaren snel uitgebreid, en elk fonds dat de dagelijkse blootstelling verdubbelt of verdrievoudigt heeft een tegenpartij aan de andere kant van zijn swaps nodig.

“Het is zeker een groeiend en betekenisvol onderdeel van onze business,” zei Noel Kimmel, president van Ripple Prime.

Ook niet-bancaire bedrijven zoals Jane Street en Clear Street zijn actief in deze markt. Banken worden geconfronteerd met strengere risicoregels, en veel nieuwere ETF-uitgevers hebben geen langdurige relaties met banken. Die dynamiek heeft ruimte gecreëerd voor niet-bancaire balansen, en de komst van Ripple Prime geeft ETF-uitgevers één meer financieringstegenpartij buiten het bankwezen.

Hidden Road-deal en Nieuwe Financiering

Ripple stapte in prime brokerage via de overname van Hidden Road ter waarde van $1,25 miljard. De deal werd in april 2025 aangekondigd en in oktober 2025 afgerond, waarna het bedrijf werd omgedoopt tot Ripple Prime.

In augustus 2026 lanceerde Ripple Prime een Delta One-bedrijf dat total return swaps aanbiedt op Amerikaanse aandelen, indexen en digitale activa; de financiering van geleverde ETF's gebruikt hetzelfde type instrument. Delta One-producten bieden synthetische blootstelling die de prestaties van een onderliggend actief volgt. In feite dient dezelfde swapinfrastructuur nu zowel klanten met crypto-blootstelling als traditionele geleverde fondsen.

De brokerage haalde in augustus $275 miljoen op via senior ongedekte obligaties met een BBB-rating van KBRA. Dat volgde op een financieringsfaciliteit van $200 miljoen van Neuberger Berman in mei.

Ripple Prime bedient meer dan 300 institutionele klanten en meldde meer dan $1 miljard aan reglementair netkapitaal te houden, een maatstaf voor het kapitaal dat broker-dealers onder effectenregels moeten aanhouden. De gemelde ETF-financieringsdeals zijn niet gekoppeld aan XRP of Ripples RLUSD-stablecoin.

Op 6 oktober breidde Ripple Prime haar overeenkomst met Brevan Howard, dat ongeveer $35 miljard beheert, uit. In het kader van de regeling zal Ripple het hedgefonds voorzien van prime brokerage, clearing en financiering op zowel traditionele als digitale markten.