Waarom QuantumScape-aandeel deze week 16% steeg
Belangrijkste punten
- •Het aandeel QuantumScape won op 7 augustus 9,8% naar $6,08, samen met een brede rally in next-generation batterijaandelen, zonder een bedrijfsspecifieke aankondiging die de beweging verklaart.
- •Grote institutionele beleggers, waaronder Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley en UBS, hebben hun QS-posities in recente kwartalen aanzienlijk vergroot, terwijl insiders ongeveer 687.540 aandelen ter waarde van circa $5,6 miljoen verkochten in de afgelopen 90 dagen.
- •Het bedrijf bevindt zich nog in de ontwikkelingsfase zonder GAAP-omzet, maar heeft een marktkapitalisatie van $3,75 miljard, ruwweg 4,4 keer de $859 miljoen aan Q2-liquiditeit.
- •De operationele uitgaven in Q2 daalden 14,1% op jaarbasis naar $106,1 miljoen en het nettoverlies kromp naar $98,2 miljoen, wat wijst op verbeterd kostenbeheer, zelfs terwijl commercialisering nog niet is bereikt.
- •Volkswagen verlaagde de maximale programmatebetalingen onder de PowerCo-overeenkomst met $55,3 miljoen naar $75,4 miljoen, terwijl Honda in juni een nieuwe meerjarige onderzoeksovereenkomst met QuantumScape ondertekende.
- •Het analystensentiment blijft voorzichtig, met zeven van negen gevolgde analysten die QS een Hold-rating geven en twee een Strong Sell, resulterend in een gemiddelde prijsdoelstelling van $6,66.
QuantumScape (QS) sloot op vrijdag 7 augustus op $6,08, een stijging van 9,8% voor de dag. Daarmee kwam de wekelijkse winst van het aandeel op 16,5% ten opzichte van de slotprijs op 31 juli.
Er was geen nieuwe aankondiging van het bedrijf die de beweging vergezelde. De investorpagina van QuantumScape toonde 22 juli als de datum van de meest recente publicatie.
De stijging was ook niet uniek voor QS. SES AI steeg op dezelfde dag met 10,6%, Solid Power won 6,6% en Amprius Technologies klom 5,9%. De brede beweging wees op een sterkere sectobrede risicoappetijt voor ontwikkelaars van next-generation batterijen in plaats van een bedrijfsspecifieke katalysator.
QS noteert nog steeds nabij de onderkant van zijn 12-maands bereik. Het aandeel heeft een 12-maands laagstand van $4,77 en een hoogstand van $19,07. Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde bedraagt $6,95.
Institutionele beleggers vergrootten exposure
Dimensional Fund Advisors verhoogde zijn QS-belang in Q1 met 134,6% door 3,29 miljoen aandelen te kopen, waardoor de totale positie uitkwam op 5,74 miljoen aandelen, op dat moment ongeveer $36,6 miljoen waard bij indiening.
Andere institutionele beleggers breidden ook hun houdingen uit. Morgan Stanley verhoogde zijn positie in Q4 met 333,5%. UBS Asset Management verhoogde zijn belang in Q1 met 456,5%. Vanguard vergrootte zijn houding in Q4 met 11,8% en bezit nu meer dan 40,9 miljoen aandelen. Institutionele beleggers bezitten gezamenlijk 29,87% van QS.
Tegelijkertijd waren insiders nettoverkopers. Director Jeffrey Straubel verkocht in mei 27.106 aandelen tegen $7,85. CTO Timothy Holme verkocht in juni 150.320 aandelen tegen $9,30. In totaal verkochten insiders in de afgelopen 90 dagen 687.540 aandelen ter waarde van ongeveer $5,6 miljoen. Insiders bezitten nu 3,93% van het bedrijf.
Waardering en activiteiten blijven onder de loep
De marktkapitalisatie van QuantumScape bereikte na slot op vrijdag $3,75 miljard. Het bedrijf rapporteerde $859 miljoen aan Q2-liquiditeit, wat betekent dat de marktwaarde ruwweg 4,4 keer de beschikbare liquiditeit bedraagt, wat een gat van $2,89 miljard achterlaat dat de huidige activiteiten nog niet ondersteunen.
Het bedrijf bevindt zich nog in de ontwikkelingsfase en heeft geen GAAP-omzet. QuantumScape ontwikkelt solid-state lithium-metaalbatterijen, een technologie die in hoge mate wordt nagestreefd door automerken vanwege de potentie om snellere oplading, hogere energiedichtheid en verbeterde veiligheid te leveren ten opzichte van huidige lithium-ioncellen, hoewel de technologie nog niet is gecommercialiseerd. De klantfacturatie in Q2 bedroeg $10,8 miljoen, maar deze bedragen werden onder de boekhoudregels niet als omzet erkend.
De kosten verbeterden tijdens het kwartaal. De operationele uitgaven daalden 14,1% op jaarbasis naar $106,1 miljoen. Het nettoverlies kromp met 14,4% naar $98,2 miljoen, en het operationele geldverbruik nam af met 8,2% naar $56,7 miljoen.
De verwachte adjustierte EBITDA-verliesrichtlijn voor het gehele jaar blijft $250 miljoen tot $275 miljoen. De richtlijn voor kapitaaluitgaven werd verlaagd naar $27 miljoen tot $37 miljoen.
In juni ondertekende Honda een meerjarige onderzoeksovereenkomst met QuantumScape. Atsushi Ogawa, executive bij Honda R&D, zei: "QS-technologie toonde overtuigende en unieke voordelen tijdens onze evaluatie." Onderzoeksovereenkomsten zijn echter geen productiecontracten, en de markt houdt nauwlettend in de gaten of het bedrijf zijn productieprocessen voor elektrische voertuigen succesvol kan opschalen.
De commercialiseringsovereenkomst met Volkswagen PowerCo werd in juli 2026 gewijzigd. De maximale programmatebetalingen werden verlaagd van $130,7 miljoen naar $75,4 miljoen, een korting van $55,3 miljoen. QuantumScape ontving $10,4 miljoen in Q2 onder de herziende voorwaarden.
Het sentiment onder analysten blijft voorzichtig. Van de negen analysten die door S&P Global worden gevolgd, geven er zeven QS een Hold en twee een Strong Sell. De gemiddelde prijsdoelstelling is $6,66, met schattingen variërend van $2,50 tot $10,00. TD Cowen verlaagde zijn doelstelling op 24 juli van $8 naar $6.
