Een regelgevende uitzondering die DraftKings en FanDuel ooit in staat stelde uit te groeien tot reuzen in sportweddenschappen, wordt nu tegen hen gebruikt, nu voorspelmarkten een aanzienlijk deel van de Amerikaanse wedactiviteit wegtrekken van traditionele bookmakers.

In 2006 nam het Amerikaanse Congres de Unlawful Internet Gambling Enforcement Act aan, een wet die online wedden niet volledig verbood, maar banken verbood betalingen daarvoor te verwerken. De wet voorzag in één uitzondering: fantasy sports, wat wetgevers zagen als een behendigheidsspel in plaats van een kansspel zoals wedden op een enkele wedstrijd.

Toen betekende “fantasy sports” een seizoenslange competitie onder vrienden—in augustus een team samenstellen, het hele jaar volgen en de verliezer aan het einde opzadelen met een belachelijke opdracht. DraftKings en FanDuel benutten die smalle uitzondering en bouwden iets dat het Congres nooit had voorzien: wedstrijden waaraan spelers konden deelnemen en waarvoor ze op dezelfde dag werden uitbetaald, keer op keer, het hele seizoen door. De bedrijven voerden aan dat dit formaat nog steeds als “fantasy sports” gold onder de wet van 2006—alleen sneller. Jarenlang keken toezichthouders grotendeels de andere kant op.

In 2015 voerde de procureur-generaal van New York aan dat daily fantasy sports steeds meer op gewone sportweddenschappen begon te lijken in plaats van op een behendigheidsspel, noemde het “een massaal, miljarden zwaarzet dat bedoeld is om de wet te omzeilen en sportfans in het hele land te melken,” en gelastte beide bedrijven te stoppen met het aannemen van weddenschappen van inwoners van de staat. Massachusetts koos ervoor de spellen te reguleren in plaats van te verbieden, en beperkte deelname aan volwassenen van 21 jaar en ouder. Binnen een paar jaar hadden de meeste staten daily fantasy in hun gokwetten opgenomen, waardoor de snelle expansie die DraftKings en FanDuel eerder hadden gekend, werd afgeremd.

Nu staan de twee bedrijven voor een nieuwe sector die een vergelijkbaar gat benut: voorspelmarkten—beurzen waar gebruikers contracten kopen en verkopen die uitbetalen op basis van hoe echte gebeurtenissen aflopen. Het gedragsdatacompany Fullstory ontdekte dat 60% van de gokkers zegt dat voorspelmarkten hebben veranderd hoe vaak ze traditionele bookmakers gebruiken, en 35% zegt erdoor minder gebruik te maken van bookmakers.

De werkelijke sportwedgewoonte van Amerikanen ligt, zodra voorspelmarkten worden meegeteld, waarschijnlijk tientallen miljarden dollars boven de officiële cijfers. Econoom Victor Matheson vertelde Fortune dat de markt waarschijnlijk $50 miljard tot $100 miljard groot is—activiteit die onzichtbaar is voor staatstoezichthouders omdat voorspelmarkten niet als gokken worden geclassificeerd. De nieuwe enquête suggereert dat dit verborgen geld rechtstreeks uit de zakken van bookmakers komt.

Hetzelfde speelboek

Waar DraftKings en FanDuel leunden op “behendigheid, geen kans,” is de variant van Kalshi en Polymarket “grondstoffenfutures, geen gokken.” Hun contracten op sportuitkomsten worden gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC)—hetzelfde federale agentschap dat toezicht houdt op olie- en tarwefutures—in plaats van door afzonderlijke staatlijke gokcommissies. Daardoor hoeven voorspelmarkten geen staatsvergunning voor bookmakers te verwerven, noch betalen zij staatswedbelasting. In beide gevallen is de groeimotor hetzelfde: een definitorisch gat tussen hoe het product heet en wat het is—een gat dat staatstoezichthouders niet onmiddellijk kunnen sluiten.

De enquête van Fullstory, die in september meer dan 1.000 Amerikaanse consumenten ondervroeg, geeft aan dat gokkers vooral worden aangetrokken door een betere ervaring. Vertrouwen en reputatie (60%) en gebruiksgemak (%) stonden boven mogelijke uitkeringen of odds (51%) als belangrijkste redenen om een platform te kiezen, en 77% van de respondenten zei volledig van gamingplatform te zijn gewisseld puur op basis van de gebruikerservaring.

“Ons onderzoek suggereert dat voorspelmarkten het wedgedrag veranderen, met meer soorten gebeurtenissen om te voorspellen, grotere transparantie rond uitkomsten en prijzen, en een eenvoudigere of intuïtievere ervaring als belangrijkste redenen waarom consumenten een voorspelmarkt zouden verkiezen boven een bookmaker,” vertelde Jason Wolf, president van Fullstory, aan Fortune. “Dat zou een wake-up call moeten zijn voor traditionele bookmakers.”

Amerikanen wedden in 2025 legaal $166,94 miljard op sport, wat $3,71 miljard aan staatsbelastinginkomsten opleverde. De American Gaming Association schat dat voorspelmarkten meer dan $500 miljoen aan potentiële belastinginkomsten uit sportweddenschappen bij de staten hebben weggekaapt. Illinois probeerde die verliezen te stoppen met een belasting van 15% op sportcontracten op voorspelmarkten, maar Kalshi spande een rechtszaak aan, met het argument dat de staat geen bevoegdheid heeft over een federaal gereguleerd product. Vergelijkbare juridische strijd is gaande in Nevada, New Jersey en Maryland. Hoe die zaken worden beslecht, zal helpen bepalen of staten nog steeds het instrument kunnen gebruiken dat daily fantasy uiteindelijk beteugelde—staatswet—of dat een federale classificatie voorspelmarkten buiten hun bereik plaatst.

Sport blijft ook onder gebruikers van voorspelmarkten de populairste wedcategorie, en een kwart van de enquêterespondenten zei beide soorten platforms te gebruiken—alleen voor verschillende gebeurtenissen—een teken dat de verschuiving voorlopig gedeeltelijk is in plaats van volledig.

“De grootste dreiging die voorspelmarkten vormen voor bookmakers is misschien niet dat consumenten stoppen met wedden op sport,” zei Wolf. “Het is dat ze de verwachtingen van consumenten opnieuw definiëren over hoe een wedervaring eruit zou moeten zien. Zodra consumenten elders gewend raken aan meer keuze, grotere transparantie en intuïtieve digitale ervaringen, nemen ze die verwachtingen mee naar elk platform dat ze gebruiken.”

Dit verhaal verscheen oorspronkelijk op Fortune.com.