Een nieuw rapport van het Anti-Corruption Data Collective (ACDC) heeft 556 Polymarket-accounts geïdentificeerd, die de organisatie "Orcas" noemt. Deze accounts plaatsen naar verluidt kleine, gerichte weddenschappen op gebeurtenissen met lage kansen en winnen meer dan 75% van de tijd — een succespatroon dat het rapport in verband brengt met een verhoogd risico op insiderhandel. Polymarket trok tijdens de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 miljarden dollars aan inzetten en vereffent zijn markten op een publieke blockchain — wat betekent dat elke weddenschap, wallet en uitbetaling voor iedereen in realtime zichtbaar is.

Wat ACDC op Polymarket ontdekte

Het rapport van ACDC, getiteld "Classifying Insider Trading Risk", onderzocht 78.496 longshot-wedenschappen die door 12.355 wallets waren geplaatst op het voorspellingsmarktplatform Polymarket. De organisatie definieert een longshot als een inzet van meer dan $2.500 tegen een prijs van 35 cent of lager, wat betekent dat de markt die uitkomst een kans van 35% of minder toekent.

Uit die groep destilleerden de onderzoekers vier categorieën: Orcas, Whales, Bots en "Small Fish". De 556 Orca-wallets wedden op slechts een handvol markten en onderwerpen, maar behaalden een zeer hoog slagingspercentage van boven de 75%. De 3.278 Whales handelen met hoge volumes op vele markten, de 760 Bots lijken op zijn minst deels geautomatiseerd, en de overige 7.761 accounts vormen de Small Fish.

In een eerder rapport uit april constateerde ACDC dat op heel Polymarket slechts 14% van de longshot-wedenschappen wordt gewonnen. In politieke markten stijgt het winstpercentage naar 25%, en in militaire en defensiemarkten bereikt het 52%. Michelle Kendler-Kretsch en David Szakonyi, die het rapport schreven, telden $9,3 miljoen aan gewonnen longshot-wedenschappen uit uitsluitend militaire markten.

Waarom insiderhandel op Polymarket een kwestie van nationale veiligheid is

ACDC constateerde dat Orcas bij het wedden op grote militaire gebeurtenissen als eerste hun inzetten plaatsen, met Whales en Bots in hun kielzog — een dynamiek die lijkt op hoe ervaren handelaren de publieke blockchain volgen en in realtime insiderachtige zetten kopiëren. Dit "copycat"-handelen is legaal, maar kan insideractiviteit aan de wereld uitzenden.

Toen een Orca bijvoorbeeld uren voor de aanvallen van juni 2025 een weddenschap plaatste op Amerikaanse militaire actie in Iran, volgden een Bot en een Whale met copycat-inzetten van respectievelijk $200.000 en $100.000. Dezelfde blockchaintransparantie die copycat-handelen mogelijk maakt, stelt ook buitenlandse legers en inlichtingendiensten in staat om op marktsignalen in te spelen.

Het herleiden van een Orca-account naar een persoon is gecompliceerd omdat het geldspoor pseudoniem is, en de exchanges die geld bewaren voor duizenden klanten zouden gedagvaard moeten worden om informatie te verstrekken. ACDC concludeerde dat het volledig verbieden van de risicovolste marktcategorieën de enige oplossing is.

Eerdere zaken van insiderhandel op voorspellingsplatforms

Er zijn al meerdere andere gevallen van insiderhandel op voorspellingsplatforms aan het licht gekomen. De zaken komen op een moment dat markten voor event contracts rond verkiezingen, geopolitiek en sport stijgende volumes aantrekken, en dat de Commodity Futures Trading Commission — die Amerikaanse event contracts regelgeeft — het toezicht op de sector aanscherpt. Polymarket zelf betaalde in 2022 $1,4 miljoen om CFTC-aanklachten te schikken dat het ongeregistreerde event contracts aanbood, blokkeerde destijds Amerikaanse gebruikers en verwierf later een door de CFTC gelicentieerde exchange als onderdeel van een poging om terug te keren naar de Amerikaanse markt.

In april dagvaardde het Amerikaanse ministerie van Justitie een soldaat van het Amerikaanse leger genaamd Gannon Ken Van Dyke, die ervan wordt beschuldigd ongeveer $33.034 te hebben ingezet op Venezuela-contracten met behulp van geclassificeerde details over de inval waarbij Nicolás Maduro werd gevangengenomen, om vervolgens ongeveer $409.881 te innen.

In mei beschuldigden aanklagers in het Southern District of New York Google-ingenieur Michele Spagnuolo ervan interne bedrijfsgegevens te hebben gebruikt om $1,2 miljoen te winnen op Polymarket. Omdat de Amerikaanse doctrine rond insiderhandel is geschreven voor effecten- en grondstoffenmarkten, blijft de vraag hoe deze op event contracts van toepassing is vooralsnog open — een vraag die de recente strafzaken in de publieke aandacht hebben gebracht.

Bubblemaps verklaarde onlangs ook in het programma "60 Minutes" van CBS dat het negen gekoppelde accounts had getraceerd die in totaal meer dan $2,4 miljoen wonnen met ruim 80 weddenschappen op de Iranoorlog, tegen een winstpercentage van 98%.

"Geluk alleen kan die cijfers niet verklaren", aldus Bubblemaps-CEO Nicolas Vaiman.