Cryptohandel verandert in een wedstrijd van “irrationele euforie”, volgens Shayne Coplan, chief executive van voorspelmarktplatform Polymarket, nu handelaren racen om de eersten te zijn die het volgende 100x-token steunen — jargon voor een asset waarvan beleggers hopen dat deze hun geld honderdvoud vermenigvuldigt.

“Mensen denken dat ze iets kopen dat waardeloos is, maar ze kopen het toch. Als het 100X kan gaan, willen ze het verkopen voordat het terugvalt naar nul,” zei Coplan tijdens een fireside chat op Token2049 Singapore, een grote jaarlijkse conferentie voor de cryptosector, woensdag.

Hij erkende dat sommige handelaren aanzienlijke rijkdom hebben vergaard met deze strategie, maar noemde het een “spel van irrationele euforie en het hete aardappelvue”, waarin stijgende assetprijzen uiteindelijk weer moeten dalen.

De term verwijst naar Nobelprijswinnaar en econoom Robert J. Shiller, wiens boek “Irrational Exuberance” uit 2000 onderzocht hoe optimisme zich verspreidt via psychologie, sociale dynamiek en feedbackeffecten. In dezelfde geest worden sommige cryptohandelaren aan de assetklasse getrokken door de verleiding van snel vermogensopbouw, hoewel het vinden van de volgende winnende altcoin moeilijk blijft. In december betoogde BitMEX-medegrondlegger Arthur Hayes dat het altcoin-seizoen nooit echt was geëindigd — handelaren waren simpelweg de meeste grote winnaars van de cyclus misgelopen.

Groei van Polymarket wijst op vraag naar voorspelbare kansen

De groeiende gebruikersadoptie van Polymarket geeft aan dat sommige handelaren op zoek zijn naar weddenschappen met voorspelbaardere kansen in plaats van de volgende grote cryptocurrency, aldus Coplan.

Voorspelmarkten laten gebruikers contracten verhandelen die gekoppeld zijn aan uitkomsten van echte gebeurtenissen, waarbij prijzen dienen als crowd-sourced kansen op elke uitkomst — en waarbij de uitbetalingen zijn afgeklept op de vaste afwikkelingswaarde van het contract in plaats van onbegrensd potentieel.

“Op Polymarket is er, als je in deze markten handelt, geen exponentieel voordeel,” legde hij uit, eraan toevoegend dat geïnformeerde handelaren deze weddenschappen blijven aangaan om op toekomstige gebeurtenissen te inzetten met voorspelbaardere kansen.

Data van DefiLlama, een on-chain analyticsplatform, toont aan dat Polymarket de op een na grootste voorspelmarkt is, met $1,21 miljard aan voorspelvolume in de afgelopen zeven dagen. Sectorleider Kalshi registreerde $2,3 miljard over dezelfde periode.

Een decemberrapport van 10x Research betoogde dat voorspelmarkten het nieuwe strijdtonelen van de cryptoeconomie worden, waar datagedreven “elite”-handelaren profiteren van de “informatieasymmetrie” en spreads die worden veroorzaakt door incidentele beleggers op zoek naar snel geld.

De groei van de sector heeft ook toenemend toezicht van toezichthouders in de Verenigde Staten opgeroepen. Op 14 augustus beëindigde JPMorgan Chase naar verluidt een bankrelatie met Polymarket vanwege regelgevingszorgen, terwijl het zei interesse te houden in een mogelijke ondergeschrijvingsrol mocht Polymarket naar de beurs gaan.

Meer dan een dozijn Amerikaanse staten heeft juridische stappen ondernomen tegen Polymarket, Kalshi of beide vanwege sportevenementcontracten, en autoriteiten in verschillende landen hebben de toegang tot Polymarket geblokkeerd of beperkt. Hoe die juridische uitdagingen worden opgelost — en of Polymarket uiteindelijk een beursgang nastreeft — zijn ontwikkelingen om te volgen voor een sector waarvan het weekvolume nu in de miljarden dollars loopt.