Door Katherine K. Chan, verslaggever

De netto-instroom van directe buitenlandse investeringen (FDI) in de Filipijnen steeg in juni met 35,1% op jaarbasis tot $447 miljoen, hoewel het maandtotaal het laagste niveau in twee maanden bereikte, zo blijkt uit voorlopige gegevens van de centrale bank.

De Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) zei dat het cijfer voor juni was gestegen ten opzichte van de herziene $331 miljoen in dezelfde maand vorig jaar. Het was de tweede opeenvolgende maand waarin de netto-instroom van FDI op jaarbasis groeide.

Op maandbasis daalde de netto-instroom van FDI echter met 29,9% ten opzichte van de herziene $638 miljoen in mei. De instroom in juni was de laagste in twee maanden, sinds de $264 miljoen die in april werd gemeld.

FDI verwijst naar grensoverschrijdende investeringen waarbij een niet-ingezeten belegger ten minste 10% van het aandelenkapitaal in een ingezeten onderneming bezit. Dergelijke investeringen kunnen de vorm aannemen van aandelenkapitaal, herbelegde winsten of leningen tussen gelieerde ondernemingen.

Uit BSP-gegevens bleek dat investeringen in aandelen en participaties in beleggingsfondsen meer dan verdubbelden: ze stegen in juni met 129,4% op jaarbasis tot $78 miljoen, tegenover $34 miljoen een jaar eerder.

De netto-investeringen van niet-ingezetenen in aandelenkapitaal, exclusief herbelegde winsten, sloegen echter na een jaar om naar een uitstroom. Die uitstroom bedroeg $52 miljoen, hoewel dit 8,9% lager was dan de $57 miljoen in juni 2025.

De plaatsingen van aandelenkapitaal daalden in juni met 13,8% op jaarbasis tot $112 miljoen, tegenover $130 miljoen, terwijl de opnames met 12,3% afnamen tot $164 miljoen, tegenover $187 miljoen.

De herinvestering van winsten steeg ondertussen met 43,1% tot $130 miljoen in juni, tegenover $91 miljoen een jaar eerder. De netto-buitenlandse investeringen in schuldinstrumenten namen eveneens op jaarbasis met 24,2% toe tot $369 miljoen, tegenover $297 miljoen.

Ruben Carlo O. Asuncion, hoofdeconoom van Union Bank of the Philippines, zei via Viber dat de FDI-cijfers van juni de “inherente volatiliteit van maandelijkse investeringsstromen, met name bij leningen tussen gelieerde ondernemingen en herinvesteringsactiviteiten” weerspiegelden.

Leonardo A. Lanzona, hoogleraar economie aan de Ateneo de Manila University, zei dat de maandelijkse daling van de netto-instroom van FDI waarschijnlijk verband hield met hogere rentetarieven van de Amerikaanse Federal Reserve en een sterkere dollar, die de peso verzwakte.

“De hogere Amerikaanse rentetarieven en de depreciatie van de peso hebben waarschijnlijk de prikkel verminderd om werkkapitaal via Filipijnse dochterondernemingen als schuld te laten lopen. De dalende herbelegde winsten wijzen ondertussen op een lagere winstgevendheid van dochterondernemingen — in lijn met de bbp-groei van 2,3% in het tweede kwartaal, de zwakste meting buiten de pandemie sinds 2009 — of op een verschuiving naar het repatriëren van winsten in plaats van herinvesteren. Dat is op zichzelf een zwak vertrouwenssignaal, dat nog wordt versterkt door de bestuurlijke onzekerheid rond het schandaal met de overstromingsbeheersing,” zei hij in een Viber-bericht.

De onzekerheid rond de oorlog in het Midden-Oosten bleef in juni de vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven aanwakkeren. Daardoor zakte de peso naar het niveau van P61 per dollar, tegenover het niveau van P58 tot P59 per dollar vóór de oorlog.

De peso noteerde in juni gemiddeld P61.2513 tegenover de dollar, ofwel P4.8927, wat neerkomt op een verzwakking van ongeveer 8,7% ten opzichte van het gemiddelde van P56.3586 in dezelfde maand van 2025, volgens BSP-gegevens.

Daling in eerste helft

In de eerste helft van 2026 daalde de netto-instroom van FDI met 17,8% tot $3.382 miljard, tegenover de herziene $4.116 miljard een jaar eerder.

“De netto-instroom van directe buitenlandse investeringen daalde in de eerste helft van 2026 ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar,” zei de centrale bank in een verklaring.

“De daling werd veroorzaakt door afnames in zowel de netto-buitenlandse investeringen in schuldinstrumenten, die wezen op lagere leningen tussen gelieerde ondernemingen, als de herinvestering van winsten,” voegde zij eraan toe.

Voorlopige BSP-gegevens toonden aan dat investeringen in aandelen en participaties in beleggingsfondsen in de periode van zes maanden $1.319 miljard bedroegen, 1,2% minder dan de $1.335 miljard een jaar eerder.

De netto-buitenlandse investeringen in aandelenkapitaal, exclusief herbelegde winsten, stegen in het eerste semester met 59,4% tot $489 miljoen, tegenover $307 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder.

“De stijging van 59% van het aandelenkapitaal is een betekenisvollere indicatie van de daadwerkelijke nieuwe investeringsbereidheid, omdat deze vers kapitaal weerspiegelt in plaats van verschuivingen binnen de balans,” zei de heer Lanzona. “Maar tegenover een totaal van $3,4 miljard komt $489 miljoen van een lage basis — het is reëel, maar te klein om de totale daling te compenseren.”

De plaatsingen van aandelenkapitaal kwamen voornamelijk uit Japan, de Verenigde Staten en Singapore. Deze plaatsingen daalden op jaarbasis met 2,9% tot $725 miljoen, tegenover $747 miljoen.

“Deze middelen werden voornamelijk ingezet in de maakindustrie, de financiële sector en verzekeringen, en de vastgoedsector,” zei de BSP.

De opnames van aandelenkapitaal kelderden in juni met 46,24% tot $236 miljoen, tegenover $439 miljoen een jaar eerder.

De herinvestering van winsten bedroeg in de eerste helft van 2026 $829 miljoen, een daling van 19,4% ten opzichte van $1.028 miljard een jaar eerder. De netto-investeringen in schuldinstrumenten daalden volgens BSP-gegevens in dezelfde periode eveneens met 25,8% tot $2.063 miljard, tegenover $2.781 miljard een jaar eerder.

De heer Asuncion zei dat mondiale economische omstandigheden, handels- en geopolitieke ontwikkelingen en het vertrouwen van beleggers waarschijnlijk de belangrijkste factoren voor FDI naar de Filipijnen zouden blijven.

“Vooruitkijkend zullen de vooruitzichten voor FDI waarschijnlijk afhangen van mondiale economische omstandigheden, handels- en geopolitieke ontwikkelingen en het vertrouwen van beleggers. De aanhoudende stijging van aandeleninvesteringen wijst er echter op dat buitenlandse beleggers geïnteresseerd blijven in langetermijnmogelijkheden in de Filipijnen,” zei hij.

Jonathan L. Ravelas, senior adviseur bij Reyes Tacandong & Co., zei dat de instroom van FDI op korte termijn waarschijnlijk gematigd zal blijven, terwijl hervormingen op langere termijn belangrijk zullen zijn om buitenlandse investeringen aan te trekken.

“FDI-stromen kunnen op korte termijn zwak blijven, maar het langetermijnverhaal zal afhangen van de mate waarin het land hervormingen effectief omzet in daadwerkelijke investeringsprojecten,” zei hij in een Viber-bericht.

De heer Lanzona zei dat buitenlandse beleggers de investeringsomgeving van het land in de tweede helft van het jaar mogelijk voorzichtig zouden benaderen. Hij merkte op dat toezeggingen van de overheid niet zichtbaar leken te worden vertaald in “uitbetaalde investeringen die werkgelegenheid creëren”.

“Zonder een duidelijker versoepelingspad van de BSP, een snellere uitbetaling voor infrastructuur na het schandaal en een oplossing voor onzekerheid rond handel of tarieven, zal de netto-FDI waarschijnlijk gematigd blijven. Het aandelenkapitaal is daarbij de maatstaf om in de gaten te houden voor een echte omslag,” voegde hij eraan toe.

Voor 2026 verwacht de centrale bank dat de netto-instroom van FDI zal dalen tot $7 miljard, tegenover een geschatte $7.8 miljard vorig jaar.

De FDI-gegevens van de BSP meten daadwerkelijke investeringsstromen. Ze verschillen van de goedgekeurde gegevens over buitenlandse investeringen van de Philippine Statistics Authority, die investeringsverplichtingen weergeven die mogelijk niet binnen de referentieperiode worden gerealiseerd.

Bron: BusinessWorld