De Filipijnse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft gezegd dat deelname aan haar regulerende sandbox bedrijven noch vrijstelt van boetes voor overtredingen van de effectenwetgeving noch goedkeuring op termijn garandeert. De toezichthouder verdedigde zo haar aanpak voor het testen van financiële innovaties, te midden van vragen over activiteiten die verband houden met Binance.

"Ik wil gewoon duidelijk maken dat deelname aan de sandbox de boetes niet wegneemt die worden opgelegd aan een bedrijf dat de Securities Regulation Code heeft overtreden," zei SEC-commissaris Rogelio V. Quevedo op maandag tijdens een persconferentie. "Deelname aan de sandbox is dus geen excuus en zeker geen snelweg naar alvast goedgekeurd worden door de SEC. De sandbox is er alleen zodat de SEC alles op de juiste manier kan evalueren," voegde hij eraan toe.

Regulerende sandboxen zijn uitgegroeid tot een standaardinstrument voor financiële toezichthouders, nadat de Britse Financial Conduct Authority het model in 2016 introduceerde. Ook toezichthouders zoals de Monetary Authority van Singapore namen soortgelijke programma's over, waarmee bedrijven nieuwe producten onder toezicht kunnen testen terwijl de regels die erop gelden worden geëvalueerd.

De uitspraken volgden op vragen over de goedkeuring door de SEC van de toelating van een entiteit tot haar Strategic Sandbox en over de rol van Binance bij die activiteit. Het gaat om BlockShoals Technologies, Inc., een in de Filipijnen geregistreerde onderneming voor financiële technologie die door de SEC is goedgekeurd om als Crypto Asset Intermediary te opereren binnen het Strategic Sandbox-raamwerk. BlockShoals is de lokale entiteit waardoor Binance-producten en -diensten beschikbaar worden gesteld aan gebruikers in de Filipijnen. De SEC had eerder verduidelijkt dat de eerste integratieperiode rond BlockShoals niet het begin was van publieke handel.

Binance, een van 's werelds grootste cryptobeurzen naar handelsvolume, bekende in november 2023 in de Verenigde Staten schuld aan overtredingen van anti-witwas- en sanctieregels en stemde ermee in circa 4,3 miljard dollar aan boetes te betalen; sindsdien heeft het bedrijf gewerkt aan registraties in meerdere jurisdicties. In de Filipijnen heeft de SEC eerder openbare adviezen uitgegeven met de waarschuwing dat Binance niet was geregistreerd om in het land te opereren, terwijl de Bangko Sentral ng Pilipinas in 2024 een pauze van drie jaar aankondigde in het in behandeling nemen van nieuwe aanvragen voor vergunningen als aanbieder van virtuele-activadiensten. De Filipijnen staan al jaren consequent bovenaan in de Global Crypto Adoption Index van Chainalysis, die cryptogebruik op grassrootsniveau volgt.

De heer Quevedo zei dat de toezichthouder erop zal toezien dat het testen in de sandbox het publiek niet blootstelt aan mogelijk misbruik.

"Ik kan ook zeggen dat ik voor het uitvoeren van tests er niet mee kan instemmen het systeem open te stellen, omdat er tijdens het testen misbruik zou kunnen worden gepleegd. We zullen er dus voor zorgen dat we geen systeem openstellen dat kan worden misbruikt om het publiek te schaden. Dat is duidelijk," zei hij.

"De sandbox is geen excuus om op de weg naar goedkeuring door de SEC te geraken. Hindi yung porque nasa Sandbox ka tuloy tuloy ka na sa approval ng SEC" (Alleen omdat je in de sandbox zit, betekent dat niet dat je automatisch doorgaat naar goedkeuring door de SEC). "Marami pang dadaanan yan" (Er moeten nog vele stappen worden doorlopen), voegde hij eraan toe.

SEC-voorzitter Francisco Ed. Lim zei ondertussen dat de toezichthouder open moet blijven staan voor nieuwe financiële technologieën, terwijl die worden onderworpen aan passende tests en due diligence.

"We moeten onze geest niet sluiten voor innovatie. Mijn principe is dat we een innovatie niet goedkeuren alleen omdat er een probleem speelt, en we verwerpen haar ook niet omdat ze onbekend is," zei de heer Lim. "Ik denk dat we midden in een golf van mondiale innovatie zitten," voegde hij eraan toe.

De heer Lim zei dat toelating tot de sandbox niet noodzakelijkerwijs betekent dat een deelnemer uiteindelijk goedkeuring van de toezichthouder krijgt.

"Zodra ze tot de sandbox zijn toegelaten, kan het gebeuren, maar het kan ook niet gebeuren, diba?" (toch?) "Maar we moeten testen. Titignan namin data (we zullen naar de data kijken), Titignan namin appropriate regulation (we zullen naar de passende regeling kijken)," zei hij.

De sandbox, zo zei hij, stelt de SEC in staat data te onderzoeken en het passende regulerende raamwerk te bepalen voordat wordt beslist of een innovatie mag doorgaan.

De heer Lim zei dat verschillende bedrijven hebben gesolliciteerd voor toetreding tot het sandboxprogramma van de SEC, en merkte op dat sandboxprocessen ook in meer ontwikkelde markten aanzienlijke tijd kunnen vergen.

"In feite duurt het volgens ons onderzoek, zelfs in markten zoals Singapore en andere, vrij lang, ongeveer 2 jaar voordat het in de sandbox zit," zei hij.

De heer Lim bracht ook de tokenisering van aandelen naar voren als een andere financiële innovatie die de SEC zou kunnen verkennen om de marktparticipatie te verbreden.

"Isa pang idea ko" (Nog een idee van mij), "waarom tokeniseren we onze aandelen niet? Dat is een innovatie. Tokenisering," zei hij.

Hij zei dat tokenisering meer investeerders in staat zou kunnen stellen deel te nemen in aandelen met relatief hoge waarden.

"Dat kan meer marktparticipanten opleveren. Maar laten we open blijven staan voor innovatie," zei de heer Lim. — Alexandria Grace C. Magno