De aandelen van Pfizer Inc. (NYSE: PFE) daalden 1,84% naar 30,10 dollar, een verlies van 0,57 dollar in de handelssessie, nadat het farmaceutische bedrijf een omzet van 16,6 miljard dollar rapporteerde voor het derde kwartaal van 2026, vrijwel gelijk aan het kwartaal een jaar eerder. Ondanks de daling van het aandeel steunden sterke verkopen van recent gelanceerde en overgenomen producten de groei binnen het bedrijf, en het bedrijf verhoogde zijn omzet- en aangepaste winstrichtlijn voor het volledige jaar op basis van de prestaties tot op heden.

De resultaten onderstrepen Pfizer's voortdurende inspanning om het portfolio verder te verbreden voorbij COVID-19-behandelingen: de groei werd aangevoerd door geneesmiddelen als Eliquis, Padcev en Lorbrena, terwijl de verkopen van de producten uit de pandemietijd, Paxlovid en Comirnaty, bleven dalen. Die overgang vindt plaats in een sector waarin de vraag uit de pandemie is genormaliseerd en gevestigde geneesmiddelen in toenemende mate te maken krijgen met generieke concurrentie, waardoor de duurzaamheid van de niet-COVID-omzet een belangrijke maatstaf is voor Pfizer's positie na de pandemie.

Pfizer rapporteert 16,6 miljard dollar omzet in het derde kwartaal

Pfizer realiseerde een omzet van 16,583 miljard dollar in het derde kwartaal, tegenover 16,654 miljard dollar in dezelfde periode van 2025. De omzet bleef jaar-op-jaar vrijwel vlak, wat de zwakkere verkoop van COVID-19-producten en dalingen bij diverse gevestigde behandelingen weerspiegelt, ook al breidde het bredere portfolio zich bleef uit. Nadat de bijdragen van Comirnaty en Paxlovid waren uitgesloten, boekte het bedrijf echter 7% operationele omzetgroei — een kloof tussen de kopcijfers en de onderliggende resultaten die een van de duidelijkste indicatoren is geworden van hoe ver de post-COVID-overgang van het bedrijf is gevorderd.

Gelanceerde en overgenomen producten leverden in het kwartaal 32% operationele omzetgroei, wat de commerciële prestaties ondersteunde nu Pfizer zijn portfolio verder uitbreidt voorbij COVID-19-behandelingen. Over de eerste negen maanden van 2026 boekte het bedrijf 46,067 miljard dollar aan omzet, een groei van 2%.

De gerapporteerde verwaterde winst per aandeel van Pfizer kwam uit op 0,56 dollar, een daling van 9% ten opzichte van 0,62 dollar in 2025, terwijl de aangepaste verwaterde winst per aandeel in de periode stabiel bleef op 0,87 dollar. Het aangepaste inkomen steeg 1% naar 4,985 miljard dollar en het gerapporteerde netto-inkomen daalde 8% naar 3,242 miljard dollar.

Sterkere productverkopen compenseren dalende COVID-19-omzet

Verschillende gevestigde geneesmiddelen boekten hogere verkopen en ondersteunden de commerciële prestaties van Pfizer in het derde kwartaal, waarbij de winsten over meerdere producten verdeeld waren in plaats van geconcentreerd in één franchise. Eliquis genereerde 513 miljoen dollar extra omzet, een operationele stijging van 25% als gevolg van hogere prijzen in de VS en sterkere wereldwijde vraag, hoewel generieke concurrentie sommige internationale markten beïnvloedde.

De omzet van Padcev steeg operationeel met 55% en eindigde 255 miljoen dollar boven het niveau van het voorgaande jaar, hetgeen een sterker marktaandeel in de eerstelijnsbehandeling van blaaskanker weerspiegelt en voortgezette toepassing bij aanvullende indicaties. De Vyndaqel-familie registreerde 12% operationele groei, ondersteund door een toenemende markttoegang en patiëntenvraag, terwijl Nurtec ODT en Vydura 33% operationele omzetgroei boekten en Lorbrena 43% steeg.

De dalende verkoop van COVID-19-producten bleef echter druk zetten op de algehele prestaties. De omzet van Paxlovid daalde met 63%, wat neerkomt op een operationele daling van 771 miljoen dollar, terwijl de omzet van Comirnaty met 29%, ofwel 339 miljoen dollar, daalde. Ook de Prevnar-familie registreerde een operationele omzetdaling van 10%, als gevolg van zwakkere vaccinatiegraad en erosie van marktaandeel. Deze dalingen compenseerden een deel van de groei die nieuwere geneesmiddelen genereerden, maar Pfizer wist de kwartaalomzet desondanks relatief stabiel te houden dankzij sterkere prestaties in verschillende niet-COVID-productcategorieën.

Pfizer verhoogt financiële richtlijn voor 2026

Na de prestaties in het derde kwartaal verhoogde Pfizer zijn omzetrichtlijn voor heel 2026. Het bedrijf verwacht nu een omzet tussen 62 en 64 miljard dollar, tegenover de eerdere bandbreedte van 60,5 tot 62,5 miljard dollar — een aanpassing die op het middenniveau neerkomt op een verhoging van 1,5 miljard dollar.

Pfizer verhoogde en versmalde ook zijn richtlijn voor de aangepaste verwaterde winst per aandeel naar 2,95 tot 3,05 dollar, ten opzichte van een eerdere projectie van 2,80 tot 3,00 dollar, waarmee zowel de onder- als de bovengrens van de bandbreedte werd verhoogd. De herziene vooruitzichten omvatten een eenmalige R&D-last van 650 miljoen dollar die samenhangt met de samenwerking met Innovent Biologics.

Het bedrijf verwacht aangepaste R&D-uitgaven tussen 10,8 en 11,8 miljard dollar, terwijl de aangepaste verkoop-, informatie- en administratiekosten naar verwachting uitkomen op 12,5 tot 13,5 miljard dollar. Pfizer hield ook vast aan een geraamd aangepast effectief belastingtarief van circa 15%. Of de verhoogde bandbreedtes standhouden, wordt duidelijker met de resultaten van het vierde kwartaal, die zullen tonen hoe de COVID-19-verkopen en het niet-COVID-momentum het jaar afsluiten.

Onderzoeksinvesteringen en kapitaalallocatie blijven prioriteiten

Pfizer bleef in 2026 aanzienlijk kapitaal toewijzen aan onderzoek, ontwikkeling en bedrijfsuitbreiding. Het bedrijf investeerde in de eerste negen maanden van het jaar 8,3 miljard dollar in interne onderzoeks- en ontwikkelingsprojecten. Daarnaast ondersteunde circa 850 miljoen dollar transacties op het gebied van bedrijfsontwikkeling, met name via de overeenkomst met Innovent Biologics.

Het bedrijf keerde in dezelfde periode ook 7,3 miljard dollar uit aan aandeelhouders via contante dividenden, gelijk aan 1,29 dollar per gewoon aandeel, waarmee het zijn bestaande dividendverplichting versterkte. Pfizer voerde echter geen aandeleninkopen uit in 2026 en behield een machtiging van 3,3 miljard dollar.

Ondertussen bracht Pfizer zijn pijplijn voor late fase ontwikkeling voort met de start van acht cruciale studies, één cruciale uitlezing en twee regelgevende beslissingen. De onderzoeksactiviteiten omvatten oncologie, immunologie, vaccins en obesitasbehandelingen. Deze ontwikkelingen bieden aanvullende mogelijkheden om het geneesmiddelenportfolio uit te breiden en toekomstige commerciële groei te ondersteunen. De combinatie van hoge interne R&D-uitgaven met gerichte bedrijfsontwikkeling weerspiegelt een bredere sectorrealiteit: nu lang gevestigde geneesmiddelen uiteindelijk met generieke concurrentie te maken krijgen — een dynamiek die al zichtbaar is op de internationale markten van Eliquis — is het aanvullen van de pijplijn cruciaal voor het behouden van groei.

Samengevat lieten de kwartaalresultaten zien dat nieuwere en overgenomen geneesmiddelen in toenemende mate de afnemende bijdrage van de COVID-19-producten van het bedrijf compenseren, waarmee het tempo van de voortgang van de pijplijn en de duurzaamheid van de niet-COVID-verkopen de cijfers zijn om in de gaten te houden nu het jaar ten einde loopt.