Peter Thiel’s hedgefonds Thiel Macro was al enige tijd grotendeels afwezig op de markt voor publieke aandelen.

Het fonds meldde eind december 2025 nul 13F-posities en liet ook per 31 maart 2026 geen posities zien. Daarom trok de indiening over het tweede kwartaal van Thiel Macro veel aandacht: het fonds keerde terug met een portefeuille van $418,7 miljoen.

De grootste nieuwe positie was het meest opmerkelijk, omdat beleggers nog steeds aan het uitzoeken waren in hoeverre de AI-uitbouw zichtbaar wordt in omzet, orders en bestedingsplannen binnen de cloud- en nutssector.

Peter Thiel maakt van Amazon zijn grootste inzet

Het mysterieuze big tech-aandeel is Amazon (AMZN).

Thiel Macro kocht in het tweede kwartaal voor bijna $118 miljoen aan Amazon-aandelen, waarmee het aandeel de grootste positie van het fonds werd met 28% van de 13F-portefeuille van $418,7 miljoen. Elke positie in de portefeuille was nieuw en het tijdstip sprong eruit.

Volgens Reuters steeg Amazon op 31 juli na de cijfers met ongeveer 14%, nadat beleggers reageerden op signalen dat de zware uitgaven aan kunstmatige intelligentie van het bedrijf beginnen te resulteren in zichtbare resultaten. Het aandeel sloot later op 10 augustus op $278,09, destijds ongeveer 19% hoger sinds het begin van het jaar.

De duidelijkste reden voor de stijging was Amazon Web Services.

De omzet van AWS steeg met 37% tot $42,2 miljard, de snelste groei in 18 kwartalen en ruim boven de bijna 31% groei die Wall Street had verwacht. De operationele winst van AWS liep op tot $16,6 miljard, goed voor 60% van Amazons totale operationele winst van $27,5 miljard.

Belangrijker voor het AI-verhaal was dat de backlog van AWS steeg naar $496 miljard van $364 miljard in het voorgaande kwartaal, een toename van ongeveer 36%, aldus Reuters. Amazon heeft ook gezegd dat een groot deel van de cloudcapaciteit voor 2027 al is gereserveerd, en dat ook een deel van de capaciteit voor 2028 al is vastgelegd.

Dat verklaart mede waarom beleggers Amazons hogere kapitaaluitgavenverwachting voor 2026 van $220 miljard accepteerden, ook al sloeg de vrije kasstroom over de laatste twaalf maanden om in een uitstroom van $7,6 miljard. De uitgaven hangen samen met gecontracteerde vraag en niet met speculatieve capaciteit, een onderscheid dat van belang is voor een bedrijf waarvan de cloudactiviteiten vaak de toon zetten voor het bredere sentiment rond AI-infrastructuur bij ondernemingen.

Hoewel Thiel zijn laatste aankoop niet publiekelijk heeft toegelicht, gaat zijn waardering voor het bedrijfsmodel van Amazon al jaren terug. In zijn startupboek Zero to One schreef Thiel eenvoudig: "Amazon shows how it can be done," waarbij hij enthousiast was over de strategie om eerst een specifieke markt te domineren en vervolgens uit te breiden naar aangrenzende markten.

De nieuwe positie is daardoor minder willekeurig dan het op het eerste gezicht lijkt. Thiel koopt in een bedrijf waarvan hij de schaalstrategie al lange tijd bewondert, precies op het moment dat AWS de AI-expansiecyclus lijkt te bevestigen.

De beleggingsstrategie van Peter Thiel uitgelegd

De beleggingsstijl van Thiel wordt vaak omschreven aan de hand van twee kernkenmerken: geduld en concentratie.

Op basis van de indiening over het tweede kwartaal kunnen we afleiden dat het fonds kapitaal niet breed heeft verspreid, maar heeft geconcentreerd rond een klein aantal verwante ideeën. Dat past bij Thiels bredere beleggingsfilosofie.

Founders Fund heeft contrair beleggen al lang omarmd en stelt dat consensuskansen doorgaans beperkt opwaarts potentieel bieden, omdat veel van het optimisme al in de waarderingen is verwerkt. Het doel is iets te identificeren dat belangrijk genoeg is dat de markt het mogelijk nog steeds onderschat.

Daarbij brengt Thiel veel ervaring mee om zulke beslissingen te nemen. Hij was medeoprichter van PayPal, diende als CEO en bracht het bedrijf naar de beurs. Later was hij medeoprichter van Palantir (PLTR) en is hij nog steeds voorzitter van het bedrijf. Daarnaast staat Thiel bekend als de eerste externe investeerder in Facebook en is hij partner bij Founders Fund, dat bedrijven als SpaceX en Airbnb heeft gesteund.

Forbes schatte het realtime nettovermogen van Thiel op $32 miljard per 15 augustus.

Zijn laatste herschikking van de portefeuille weerspiegelt een vergelijkbare denkwijze. In plaats van alleen AI-software of chipaandelen na te jagen, richt Thiel Macro zich op de knelpunten achter de opleving.

Thiels grotere inzet is gericht op het stroomprobleem van AI

De overige posities van Thiel Macro onderstrepen de bredere AI-theorie dat de technologie veel meer elektriciteit vereist.

Bijna 72% van de portefeuille van $418,7 miljoen is toegewezen aan aandelen in energie- en stroomgerelateerde bedrijven. Thiel kocht 1,19 miljoen aandelen Vista Energy (VIST) ter waarde van $75,9 miljoen, heropende 372.755 aandelen Vistra (VST) ter waarde van $59,1 miljoen en voegde 308.617 aandelen American Electric Power (AEP) toe ter waarde van $42,2 miljoen, aldus 13F.info.

Daarnaast investeerde hij ook in 264.450 aandelen DTE Energy (DTE) ter waarde van $40,3 miljoen, 839.319 aandelen FirstEnergy (FE) ter waarde van $39,9 miljoen, 517.124 aandelen CMS Energy (CMS) ter waarde van $39,6 miljoen en 200.000 aandelen X-Energy (XE) ter waarde van $3,7 miljoen.

De AI-koppeling is het duidelijkst bij Vistra (VST). Volgens Reuters heeft het energiebedrijf een overeenkomst voor 20 jaar om AWS te voorzien van 1.200 megawatt kernenergie vanuit Comanche Peak, evenals grote nucleaire overeenkomsten met Meta Platforms (META), het moederbedrijf van Facebook.

Ook American Electric Power biedt een directe route naar de aanhoudende opbouw van datacenters. Het nutsbedrijf meldde in februari dat het overeenkomsten had die 56 gigawatt aan datacenterbelasting vertegenwoordigden, het dubbele van het niveau in oktober, naast nog eens 180 GW aan verzoeken.

DTE positioneert zich op vergelijkbare wijze. De overeenkomst voor het geplande datacenter van Alphabet (GOOGL) in Michigan omvat 1 gigawatt, terwijl twee grote datacentercontracten tegen 2045 ongeveer $9 miljard kunnen bijdragen aan het elektriciteitssysteem.

Dan is er nog X-Energy (XE), de duidelijkste schakel terug naar Amazon. Amazon en X-Energy streven volgens een persbericht naar meer dan 5 GW aan nieuwe nucleaire capaciteit tegen 2039 om te voldoen aan de stijgende stroombehoefte van datacenters.

In plaats van zich op één populair nutsbedrijf te richten, lijkt Thiel posities in te nemen in meerdere knelpunten van de AI-stroomuitbouw, verspreid over cloudvraag, netcapaciteit en nucleaire levering.

Gerelateerd: Jim Cramer zegt dat Nvidia nu iets veel groters signaleert

Dit verhaal werd oorspronkelijk gepubliceerd door TheStreet op 16 aug. 2026, waar het voor het eerst verscheen in de sectie Investing.