Payward, het moederbedrijf van cryptocurrencybeurs Kraken, geeft miljarden dollars uit om een financieel platform te bouwen dat handel, betalingen, vermogensbeheer en institutionele diensten op gedeelde infrastructuur combineert. De expansie van het bedrijf wordt steeds meer bepaald door een driedelige aanpak die bepaalt hoe elke nieuwe mogelijkheid aan het platform wordt toegevoegd.

Build, Buy of Partner

De strategie rust op drie pijlers:

• Build wat Payward als kern van zijn platform beschouwt.
• Buy mogelijkheden die intern te lang zouden duren om te ontwikkelen.
• Partner waar gevestigde financiële instellingen distributie of toegang kunnen versnellen.

In de afgelopen twee jaar heeft Payward bedrijven overgenomen die actief zijn in futures, derivaten, handelstechnologie en getokeniseerde aandelen. Naast deze deals heeft het bedrijf zijn bank- en betalingsmogelijkheden in de Verenigde Staten en Europa uitgebreid, waardoor het scala aan financiële diensten op zijn infrastructuur is verbreed.

Overnames brengen getokeniseerde aandelen in huis

In januari 2026 rondde het bedrijf de overname van Backed af, waarmee de uitgifte, handel en afwikkeling van zijn xStocks-platform voor getokeniseerde aandelen onder dezelfde bedrijfsstructuur kwamen. Getokeniseerde aandelen zijn blockchaingebaseerde representaties van traditionele aandelen, dus het in huis houden van uitgifte, handel en afwikkeling geeft Payward controle over de volledige levenscyclus van een product dat conventionele aandelenmarkten verbindt met crypto-infrastructuur. Eerdere overnames omvatten NinjaTrader, Breakout en andere handelsinfrastructuurbedrijven.

Partnerschappen om gaten te vullen

Payward gebruikt ook partnerschappen om gaten te vullen in plaats van elke laag van de financiële stapel te bezitten. In september 2026 investeerde Nasdaq $100 miljoen in Payward bij een waardering van $21 miljard als onderdeel van een strategisch partnerschap rond getokeniseerde aandelen. De investering verbindt de tweeven in een gebied dat Payward via de Backed-overname centraal heeft gesteld in zijn expansie, en de bijbehorende waardering van $21 miljard biedt een externe referentie voor de schaal van het bedrijf. Payward heeft ook een partnerschap met Ledger gesloten om zijn handels-, betalings- en infrastructuur voor getokeniseerde aandelen te verbinden met Ledgers self-custody-technologie.

Kraken als front end, Payward als infrastructuur

Het resultaat is een model waarin Kraken het consumentgerichte financiële platform blijft, terwijl Payward de onderliggende infrastructuur exploiteert. In de praktijk communiceren klanten met het Kraken-merk, terwijl de systemen die handel, betalingen en getokeniseerde aandelen aandrijven op Payward-niveau worden gebouwd en beheerd. Payward-co-CEO Arjun Sethi heeft gezegd dat het bedrijf werkt aan een uniform systeem waarin handel, bankieren, vermogensbeheer en institutionele diensten op gemeenschappelijke infrastructuur kunnen opereren in plaats van als afzonderlijke bedrijven.

Het bedrijf meldde $2,2 miljard aan aangepaste omzet voor 2025, een stijging van 33% ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de aangepaste EBITDA met 26% steeg naar $531 miljoen. Handel goodde voor 47% van de omzet, met de rest afkomstig uit gebieden waaronder bewaardienst, betalingen en financiering. Die mix onderstreept de diversificatie achter de build-, buy- of partnerbenadering: met handel op 47% zijn de niet-handelsdiensten die Payward heeft toegevoegd al goed voor het merendeel van de omzet.

Onderdeel van een bredere sectorschuif

De aanpak van Payward weerspiegelt een bredere verschuiving onder grote cryptobedrijven naar het bezitten van meer van de financiële stapel. Coinbase breidt zich voorbij crypto uit naar aandelen en voorspellingsmarkten, terwijl Binance handel heeft gecombineerd met betalingen, beleggen en opbrengstproducten.

Voor Payward is het doel niet simpelweg meer producten aan Kraken toe te voegen. Het gaat erom de onderliggende infrastructuur herbruikbaar te maken over meerdere financiële producten, markten en klantsegmenten. Dat maakt build, buy of partner de centrale vraag achter Paywards expansie: bouw de infrastructuur die het wil controleren, koop bedrijven die toegang tot markten en mogelijkheden versnellen, en werk samen waar bestaande financiële infrastructuur het platform sneller kan uitbreiden. Hoe de reeds aanwezige onderdelen — Backeds uitgifte van getokeniseerde aandelen, het Nasdaq-partnerschap en de Ledger-self-custody-verbinding — zich combineren op de gedeelde infrastructuur die Sethi beschrijft, zal de duidelijkste indicatie op korte termijn zijn van de strategie in de praktijk.

Bron: BitcoinKE