In oktober 2020 kondigde Stripe aan Paystack over te nemen, een startup uit Lagos die bedrijven helpt online betalingen te accepteren, voor $200 miljoen—destijds de grootste overname van een Nigeriaanse startup. Paystack had 60.000 klanten toen de deal werd aangekondigd.

Stripe zei dat de overname nieuwe producten zou financieren en zou helpen Afrika's gefragmenteerde betalingsmarkt samen te brengen, en dat Paystack onafhankelijk zou blijven opereren. Shola Akinlade, de chief executive van het bedrijf, beloofde meer landen, meer betaalkanalen en meer diensten. Zes jaar na de overname heeft hij die beloofde ingelost.

Toen verdiende Paystack geld door een percentage te nemen op elke online betaling die een bedrijf ontving—een model dat schaal vereist. Het rekent 1,5% plus ₦100 per transactie, met een limiet van ₦2.000, wat betekent dat een order van ₦10.000 het ₦250 oplevert, ongeveer 19 dollarcent.

Dat model genereert alleen inkomsten zolang geld in beweging is. Een bank die het geld van klanten aanhoudt, werkt anders: het kan die saldo's uitlenen of beleggen tegen een hoger tarief dan het ervoor betaalt, en die inkomsten blijven binnenkomen zolang de saldo's blijven staan—al dan niet met transacties.

Het Braziliaanse Nubank laat zien hoe krachtig dat kan zijn. Het sloot 2025 af met $41,9 miljard aan deposito's, financierde zichzelf tegen 87% van het interbanktarief en verdiende $2,9 miljard. Wereldwijd vormde rente in 2024 46% van de betalingsinkomsten, volgens McKinsey.

Zes jaar later heeft het bedrijf dat Stripe kocht van vorm veranderd. Het bezit nu een microfinancieringsbank en een consumentenapp. Het traject laat zien waarom Afrikaanse fintechs steeds weer in banken veranderen—en hoe moeilijk de laatste stap is.

Paystack werd eerst groter en kwetsbaarder

Paystack besteedde Steripes steun aan bereik. Het bedient nu bedrijven in Ivoorkust, Ghana, Kenia, Nigeria en Zuid-Afrika, met goedkeuringen in Egypte en Rwanda, en het huurde waar talent beschikbaar was, waaronder een engineeringhub in Dubai.

In de loop van de tijd bracht dat bereik meer betalingsvolume, maar ook kosten in dollars tegenover inkomsten in zwakkere Afrikaanse valuta's. In november 2023 had de naira meer dan de helft van zijn waarde verloren sinds juni van dat jaar, en was de Keniaanse shilling bijna 20% gedaald in twaalf maanden. Wat Paystack verdiende met het verplaatsen van geld daalde scherp in dollartermen, zelfs toen het groeide in lokale valuta's. Als reactie legde het 33 werknemers in Europa en de VAE ontslag voor.

In datzelfde jaar goodde bankoverschrijvingen goed voor 34% van de betalingen van het bedrijf in Nigeria, de grootste markt, tegen 12% in 2021. Paystack had in 2020 een betaal-met-overschrijving-optie toegevoegd, en de groei liet zien dat klanten overschrijvingen waren gaan verkiezen omdat ze goedkoop en betrouwbaar waren.

Paystack volgde het geld. In 2023 lanceerde het Virtual Terminal, dat een winkel een Paystack-Titan bankrekening geeft waar klanten naartoe kunnen overschrijven. Dat bracht grote bedragen terecht in rekeningen met de naam van Paystack—maar de rente op die saldo's ging naar Titan Trust Bank.

Brass laat Paystack de waarde van deposito's zien

In mei 2024 leidde Paystack een groep die Brass kocht, een zakelijke bankieren-startup. Brass had sinds oktober 2023 moeite gehad om opnames uit te betalen, en twee personen zeiden dat het een gat van ₦2 miljard ($1,5 miljoen) in de boeken had. De kopers grepen in omdat ze vreesden dat een ineenstorting klanten van andere fintechs zou doen wegjagen.

Het was Paystacks eerste bekende belang in een bedrijf dat andermans geld aanhield. Naast de zakelijke klanten van Brass bood het een close-up van wat er gebeurt wanneer deposito's tekortschieten.

Tien maanden later, in maart 2025, lanceerde Paystack Zap, zijn eerste consumentenapp, met deposito's aangehouden bij Titan.

Eind april had de Centrale Bank van Nigeria Paystack een boete van ₦250 miljoen opgelegd. Een persoon met kennis van de zaak zei dat de toezichthouder had vastgesteld dat Zap werd gerund als een wallet, wat niet onder Paystacks licentie viel. Het bedrijf had alleen een betalingslicentie, die het toestaat geld te verplaatsen tussen rekeningen van anderen. Dat geld aanhouden—zelfs kortstondig, in een saldo dat een klant later kan uitgeven—vereist een andere licentie. Zap leek op een wallet; Paystack had toestemming voor betalingen.

Paystack had al besloten dat het het geld van klanten wilde aanhouden. De boete liet zien dat dit niet kon op een betalingslicentie op de manier waarop Zap aanvankelijk werkte. Zap kreeg later goedkeuring van de toezichthouder, en in januari 2026 kocht Paystack een bank.

Paystack verandert in een groep

In januari 2026 kocht Paystack Ladder Microfinance Bank en zei dat Paystack MFB eerst aan bedrijven zou uitlenen, daarna aan particulieren. Dagen later richtte het een holdingmaatschappij op, The Stack, een structuur die afzonderlijk gelicenseerde bedrijven onder één eigenaar houdt. Paystack zei dat zijn betalingsvolume sinds 2020 meer dan vervijftienvoudig was gegroeid en dat de groep winstgevend was.

In juni zei Brass dat het als zelfstandig bedrijf zou sluiten en zijn klanten zou verplaatsen naar Paystack MFB. In augustus vertelde Allawee, een kaartbedrijf dat Paystack in 2025 stilletjes kocht, klanten dat hun rekeningen op 1 december zouden sluiten en dat ze nieuwe rekeningen bij Paystack moesten openen.

De microfinancieringslicentie stelt Paystack in staat deposito's aan te houden, te lenen en rente te verdienen, waardoor het minder afhankelijk is van kosten.

Tegen gevestigde spelers begint Paystack echter met een achterstand. Moniepoint zegt meer dan 6 miljoen actieve bedrijven persoonlijk te bedienen. OPay en PalmPay zijn op dezelfde manier opgebouwd, via agentennetwerken die een fysiek aanspreekpunt plaatsten in markten, winkels en straten door heel Nigeria. Een agent meldt een handelaar aan, beheert hun contant geld, en wordt de reden dat die handelaar een saldo aanhoudt bij een fintech in plaats van bij een bank.

Paystack heeft geen vergelijkbare aanwezigheid. Zijn kracht was altijd online checkout, waarbij een bedrijf zich één keer integreert en de relatie volledig online verloopt. Zijn kaartapparaat haalde het nooit af tegen de agentenbankieren-netwerken, dus de dagelijkse, persoonlijke gewoonte die een betalingsklant omzet in een spaarder werd nooit opgebouwd.

Daarom moet Paystack MFB deposito's winnen, rekening voor rekening, en daarom kocht het Brass en Allawee. Elke overname brengt bestaande zakelijke rekeningen mee, wat sneller is dan ze te werven. Beide migraties zijn al gepland: de klanten van Brass worden verplaatst naar Paystack MFB, en die van Allawee moeten nieuwe Paystack-rekeningen openen voordat hun oude op 1 december sluiten—waarmee zij de eerste zichtbare maatstaf worden van of overgenomen rekeningen veranderen in blijvende deposito's.

In 2020 kocht Stripe een bedrijf dat geld snel verplaatste. Paystacks volgende test is hoeveel van dat geld het kan overtuigen te blijven.

Bron: TechCabal