De olieprijzen daalden maandag in de vroege Aziatische handel met meer dan 2% nadat handelaren winst namen op de rally van vorige week en de markten wachtten op details van een nieuw Amerikaans sanctiepakket tegen Iran.

Op het moment van schrijven werden WTI-futures verhandeld op $85.18 per vat, een daling van 2.16%, terwijl Brent-futures werden verhandeld op $92.32 per vat, een daling van 2.19%.

Beide benchmarks stegen vorige week met meer dan 5% terwijl de Verenigde Staten en Iran dreigingen bleven uitwisselen, de Iraanse ruwe-olie-export terugliep en het tankerverkeer door de Straat van Hormuz tot een druppel verminderde. De Straat van Hormuz is de belangrijkste olieknelpuntt van de wereld, waar normaal gesproken ongeveer een vijfde van het mondiale olieverbruik doorheen gaat — circa 20 miljoen vaten per dag aan ruwe olie en geraffineerde producten — en daarom werken zelfs gedeeltelijke verstoringen van de doorstroming door op de wereldwijde ruwe-oliemarkten. De terugval van maandag lijkt vooral te worden gedreven door winstnemingen na die rally, en niet door een wezenlijke verbetering van het onderliggende geopolitieke beeld.

Een relatief positief punt voor handelaren is dat er de afgelopen 48 uur geen bevestigde aanvallen zijn geweest in de Straat van Hormuz, al kan dat deels samenhangen met de sterk verminderde stroom tankerverkeer.

Op zondag meldde CENTCOM dat de Amerikaanse blokkade van Iraanse havens tot nu toe 70 commerciële schepen heeft omgeleid en drie heeft uitgeschakeld. Ondertussen intensiveert Iran zijn eigen pogingen om het verkeer door de zeestraat te controleren, waarbij de Iranian Persian Gulf Strait Authority een lijst publiceerde van tientallen schepen die volgens Teheran transitafspraken hebben geschonden en waarschuwde dat zij in de toekomst sancties kunnen krijgen.

De volgende belangrijke aanjager voor de oliemarkten komt van de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent, die maandag om 2 p.m. een persconferentie zal geven om nieuwe economische maatregelen tegen Teheran aan te kondigen.

Bessent verhoogde de verwachtingen voor die aankondiging dit weekend sterk door in de FT te schrijven, waarin hij de komende campagne omschreef als een “economic D-Day”. In dat stuk wees de minister van Financiën specifiek op landen en entiteiten die Iraanse olie kopen en vervoeren, de financiële transacties van Teheran mogelijk maken en de doorvoer van Iraanse brandstof over zee negeren.

De Amerikaanse blokkade heeft al effect op de Iraanse olie-export: aanbiedingen van Iraanse ruwe olie aan Chinese kopers zijn gedaald, terwijl de prijzen voor beschikbare Iraanse vaten zijn gestegen. Als de nieuwe aankondiging kopers of tussenpartijen succesvol afschrikt, kan de oliemarkt verder verkrappen.

Als reactie daarop waarschuwde Mohsen Rezaei, het onlangs aangestelde hoofd van de Iraanse Opperste Nationale Veiligheidsraad, dat deelname van welk land dan ook aan de Amerikaanse economische campagne zal worden beschouwd als een “act of war”.

Zoals altijd zijn de signalen uit Teheran gemengd. De Iraanse president Masoud Pezeshkian blijft de opvatting verdedigen van de memorandum of understanding die in juni met Washington werd bereikt en beschrijft diplomatie als de beste uitweg uit wat hij een situatie van “neither war nor peace” noemde.

Tegelijkertijd wordt verwacht dat de Pakistaanse legerchef veldmaarschalk Asim Munir maandag naar Teheran reist, terwijl Islamabad probeert de Verenigde Staten en Iran richting hervatte onderhandelingen te bewegen.

Voor nu zullen de markten zich richten op precies welke maatregelen Bessent maandag aankondigt en op de vraag of die de Iraanse export materieel kunnen verminderen of Teheran kunnen aanzetten tot verdere escalatie van het conflict. Naast de sanctiedetails zelf zullen handelaren ook de verzekeringspremies voor oorlogsrisico en de vrachttarieven voor scheepvaart in de Golf volgen, die historisch gezien zijn gestegen tijdens eerdere spanningen tussen Iran en het Westen.

Door Josh Owens voor OilPrice.com.