Het Office of the Comptroller of the Currency (OCC) is de eerste federale banktoezichthouder die een definitieve regel heeft gepubliceerd onder de GENIUS Act, het Amerikaanse kader voor betaalstablecoins. De regel treedt in werking op 18 januari 2027 en verwijdert een presumptie uit het ontwerp die twijfel zou hebben geworpen over regelingen met derden in verband met stablecoin-rewards. De aankondiging van de toezichthouder bevestigt de publicatie.

Achtergrond: de OCC en de GENIUS Act

Het OCC, officieel het Office of the Comptroller of the Currency, maakt deel uit van het Amerikaanse ministerie van Financiën en houdt toezicht op nationale banken en federaal gecharterde spaarinstituten. De GENIUS Act stelt een federaal kader voor betaalstablecoins vast. Uitgevers moeten hun tokens volledig dekken met Amerikaanse dollars of vergelijkbaar liquide activa, jaarlijks gecontroleerd worden en geen rente mogen uitkeren. President Trump ondertekende de wet in juli 2025.

Het OCC kondigde zijn ontwerpregel in februari 2026 aan, en de tekst verscheen in maart in de Federal Register. De toezichthouder ontving in totaal ongeveer 328 reacties, afkomstig van cryptobedrijven, gemeenschapsbanken, brancheverenigingen en academici.

De definitieve regel voegt een nieuw Part 15 toe aan Title 12 van de Code of Federal Regulations. De reikwijdte omvat nationale banken, federal savings associations, federale vestigingen en hun dochterondernemingen. Federaal gelicentieerde niet-bankuitgevers en buitenlandse uitgevers onder OCC-jurisdictie vallen er ook onder.

Wat de definitieve regel van uitgevers vereist

De regel bestrijkt de volledige levenscyclus van een uitgever, van toegestane activiteiten, reserveactiva en inlossing tot intrekking van een licentie. Daarnaast regelt hij risicobeheer, examinering, rapportage en doorlopend toezicht, evenals aanvragen, registraties en een kapitaal- en operationele achtervang. Bepaalde bewaaractiv van door het OCC gecontroleerde instellingen vallen ook onder de nieuwe normen.

Uitgevers met een staatsvergunning krijgen een weg naar het federale kader, terwijl buitenlandse uitgevers aan afzonderlijk toezicht worden onderworpen. Tegelijkertijd wijzigt het OCC zijn bestaande regels over kapitaal, snel herstel, kosten en procedures.

Comptroller Jonathan V. Gould omschreef het kader als helder en werkbaar voor innovatie in betaalstablecoins. Volgens hem gelden strenge normen voor reservekering, inlossing en risicobeheer. De volledige reserve-eis komt voort uit de wet zelf; de definitieve regel implementeert deze via de eisen aan reserveactiva voor gecontroleerde uitgevers. Gould plaatste de regel binnen de digitale-assetsagenda van president Trump en minister van Financiën Bessent.

Financieel-criminele verplichtingen uitgesteld naar aparte regelprocedure

De regel laat bewust de Bank Secrecy Act, anti-witwasregelgeving (AML) en OFAC-sancties buiten beschouwing. Een aparte regelprocedure met het ministerie van Financiën zal deze gebieden later behandelen. Een voorstel over de Bank Secrecy Act en witwassen staat sinds juni 2026 in de Federal Register, maar er bestaat nog geen definitieve regel.

Voorlopig dekt het OCC dus de prudentiële kant van stablecointoezicht, niet de verplichtingen gericht op financiële criminaliteit. Uitgevers moeten rekening houden met twee sets regels, en andere federale instanties werken nog aan hun delen van de GENIUS-implementatie.

De presumptie tegen regelingen met derden vervalt

De definitieve regel laat het wettelijke renteverbod onaangetast. Uitgevers mogen nog steeds geen rente of rendement uitkeren dat uitsluitend verbonden is aan het aanhouden, gebruiken of bewaren van een stablecoin. Het februari-voorstel ging echter verder: het bevatte een presumptie dat bepaalde regelingen met gelieerde partijen of derden onrechtmatig zouden kunnen zijn. Rewards die door een partner in plaats van door de uitgever zelf worden uitbetaald, zouden daardoor ook onder de loep zijn gekomen.

Die presumptie staat niet langer in de definitieve regel. Tijdens een persbriefing zei een OCC-functionaris dat de ontwerptekst een inschatting was van de waarschijnlijkheid van omzeiling en geen weerspiegeling van inzicht in wat nog een jonge markt is. De toezichthouder zal elk geval nu afzonderlijk beoordelen. Waar een uitgever relaties met derden onderhoudt, wil het OCC waarborgen dat die regelingen het wettelijke verbod niet schenden, en hij kan optreden tegen duidelijke omzeiling van de wet.

De kwestie weerspiegelt uiteindelijk een conflict tussen banken en cryptoplatforms. De wet verbiedt rente alleen voor uitgevers, maar weerhoudt platforms zoals Coinbase er niet van om rewards aan hun klanten aan te bieden. Banken waarschuwen daarentegen dat dergelijke programma's stortingen kunnen wegtrekken en gemeenschapsinstellingen kunnen verzwakken.

De schrapping verbetert de juridische zekerheid voor platforms slechts gedeeltelijk. Het algemene vermoeden tegen partnermodellen geldt niet langer, maar de OCC-functionaris liet open of bestaande rewardsprogramma's voldoen. Aanbieders zullen daarom slechts per geval te weten komen of hun model als omzeiling geldt.

Ontheffingen geven uitgevers tot twaalf maanden ademruimte

De regel en de wet treden in werking op 18 januari 2027, waarmee uitgevers 18 maanden voorbereidingstijd hebben sinds de ondertekening in juli 2025. De toezichthouder accepteert aanvragen echter pas nadat het Office of Management and Budget (OMB) de aanvraagformulieren heeft goedgekeurd, en zal de start aankondigen.

Voor de overgangsperiode heeft het OCC een ontheffingsprocedure uiteengezet. Uitgevers met een wezenlijk volledige aanvraag die op of vóór de inwerkingsdatum in behandeling is, kunnen een dergelijke vrijstelling aanvragen, die ten hoogste twaalf maanden vanaf de inwerkingsdatum duurt. De toezichthouder is van plan ontheffingen te verlenen aan bestaande uitgevers die in de VS actief zijn.

De aanvraagprocedure volgt vaste termijnen. Het OCC controleert eerst binnen 30 dagen of een aanvraag volledig is. Als een uitgever aanvullende documenten indient, beoordeelt de toezichthouder die ook binnen 30 dagen. Blijft een aanvraag onvolledig, dan retourneert het OCC deze uiterlijk 60 dagen na de eerste kennisgeving. Ten slotte streeft de toezichthouder ernaar binnen 120 dagen over volledige aanvragen te beslissen. Het OCC heeft eveneens herziene rapportageformulieren gepubliceerd.

De GENIUS Act noemt gelicentieerde uitgevers Permitted Payment Stablecoin Issuers. Wie op of na de inwerkingsdatum zonder deze licentie uitgeeft, riskeert boetes, en het OCC noemt expliciet strafrechtelijke gevolgen. Uitgevers die momenteel niet in de VS actief zijn of daar uitgeven, mogen geen ontheffingen verwachten. De toezichthouder verwacht dat zij pas na het verkrijgen van een licentie beginnen, wat betekent dat zij geen overgangsperiode krijgen vanaf de inwerkingsdatum.

Het rewards-geschil verschuift naar de CLARITY Act

De definitieve regel beslecht de rewards-kwestie alleen op regelgevend niveau. Politiek blijft het een kernpunt binnen de CLARITY Act, een wetsvoorstel dat bedoeld is om een alomvattende marktstructuur voor digitale assets vast te stellen. De Senaat slaagde er niet in het voorstel in een procedurele stemming door te zetten, en sindsdien loopt het vast.

De ongeveer 328 reacties op het OCC-voorstel illustreren hoe nauw beide partijen het proces volgden. Sommige inzendingen pleitten voor een ruimere presumptie, anderen voor een beperktere versie of schrapping ervan.

Voor uitgevers en platforms blijft de regelgevende duidelijkheid daarmee gedeeltelijk. Reserves, inlossing en licenties worden bindend per januari 2027, terwijl de toezichthouder voorlopig per geval over rewards beslist totdat het Congres een lijn trekt. Banken wijzen op stortingen die wegvloeien en de verzwakking van kleine instellingen; de crypto-industrie betoogt dat de GENIUS Act rewards via platforms niet verbiedt. Als wetgevers de juridische situatie wijzigen, is het OCC van plan zijn regel aan te passen.