Het aandeel Nvidia (NVDA) boekte op 15 september een lichte herstelbeweging na vijf opeenvolgende verliesdagen, met een stijging van ongeveer 0,6% na een slotkoers van $210,96 de vorige handelsdag. Toch heeft het aandeel inmiddels een zevende opeenvolgende dag van daling achter de rug, noteert het circa 9% onder zijn hoogtepunt van 4 september ($234,76) en handelt het nog steeds onder zijn 50-daags gemiddelde.

De beweging gaat verder dan één ticker: Nvidia is de grootste profiteur van de AI-sector geweest, en de miljardenbelangen die het in de sector heeft, zorgen ervoor dat het koersverloop nauwgezet wordt gevolgd als barometer voor het AI-sentiment. De correctie valt samen met een breed wordend debat over de veiligheid van kunstmatige intelligentie, waarin enkele van de grootste namen uit het veld hebben opgeroepen tot het vertragen van de ontwikkeling van geavanceerde modellen. Nvidia-topman Jensen Huang en president Donald Trump hebben echter de opvatting verworpen dat AI-innovatie en -veiligheid een brede ontwikkelingsvertraging vereisen.

Zorgen over AI-veiligheid wegen op Nvidia

Of de industrie rond kunstmatige intelligentie aanzienlijke risico's voor mensen vormt, is uitgegroeid tot het grootste verhaal in de financiële wereld. Die zorgen zijn de afgelopen maanden opgebouwd, maar escaleerden vorig week nadat een medewker van Anthropic waarschuwde dat de sector het einde van de mensheid op het einde van de mensheid riskeerde.

De kopstukken uit de industrie reageerden met een oproep tot vertraging van de uitrol van AI-modellen. Dario Amodei, het hoofd van Anthropic, waarschuwde dat alle bedrijven zo'n stap zouden moeten overwegen. Ook Sam Altman van OpenAI, Elon Musk van SpaceX en de leiders van bedrijven als DeepMind en Microsoft steunden deze oproepen. China, een andere topspeler in de AI-industrie, waarschuwde eveneens voor de toenemende risico's van de sector, wat het debat een geopolitieke dimensie gaf.

Beleggers vrezen nu dat een doelbewuste vertraging bedrijven in de hele sector zou treffen. Nvidia zou het meest getroffen worden, aangezien het de grootste profiteur van de sector is geweest en het voor miljarden dollars heeft geïnvesteerd in marktpartijen. Tot de grootste namen in zijn portefeuille behoren CoreWeave, Nebius, IREN, Lumentum, Intel, OpenAI en Anthropic — allemaal zouden ze getroffen worden als de sector een grote vertraging doormaakt. Die portefeuille schetst de mogelijke impact van een vertraging: wat de sectourbesteding ook afkoelt, het bereikt Nvidia zowel via zijn eigen chipactiviteiten als via de waarde van die belangen.

Aan de positieve kant geloven sommige analisten dat de AI-industrie nog ruimte heeft om te groeien. President Trump heeft de risico's van AI gebagatelliseerd, en topbedrijven in de sector investeren nog steeds miljarden dollars. Anthropic sloot deze week bijvoorbeeld een overeenkomst van $13,7 miljard met RUM Group en ondertekende onlangs een afzonderlijke deal van $45 miljard met Nscale. Dergelijke toezeggingen zijn belangrijke ijkpunten in het debat over vertraging: ze tonen dat het kapitaal nog steeds naar AI-capaciteit stroomt, ook al nemen de zorgen over veiligheid toe.

Nvidia krijgt te maken met toenemende concurrentie in AI-inferentie

De koersdaling valt ook samen met een golf van nieuwe spelers op de markt voor AI-inferentie. Inferentie — het in productie draaien van getrainde AI-modellen voor eindgebruikers — is een ander deel van de chipmarkt dan training, en precies dit deel mikken de nieuwkomers. Samsung Electronics investeerde in Euclyd, een Nederlands startup dat AI-inferentiechips ontwikkelt en deze week $230 miljoen ophaalde. In augustus verdubbelde Etched, een chipbedrijf, zijn waardering naar $21 miljard.

Naast deze startups concurreert Nvidia inmiddels met zijn eigen klanten, waaronder Microsoft, Google en OpenAI. OpenAI onthulde onlangs een eigen chip, die volgens het bedrijf op sommige punten beter presteert dan Nvidia's Blackwell — een teken hoe wankel deze relaties zijn: OpenAI is tegelijk klant, portefeuillebelang en chipconcurrent.

Aan de positieve kant heeft Nvidia geïnvesteerd in zijn merk en relaties. Het steunt het datacenter van OpenAI in Ohio, dat zijn chips zal gebruiken, en het heeft belangen genomen in andere topbedrijven zoals CoreWeave en IREN, wat betekent dat deze firma's vooral zijn hardware zullen gebruiken. Het bedrijf verwacht dat zijn omzetgroei de komende jaren zal versnellen; gemiddeld wordt een omzetgroei van 77% volgend jaar voorzien — de maatstaf waaraan de volgende resultaten zullen worden afgemeten.

Technische analyse van het NVDA-aandeel

Technische factoren verklaren waarom het aandeel de laatste dagen is gezakt. Vóór de correctie vormde NVDA een stijgende wig, een veelvoorkomend bearish omkeerpatroon, en het aandeel stortte omlaag toen de twee grenslijnen van het patroon hun convergentie naderden. Het aandeel is onder de 50-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) gezakt — een trendlijn die meer gewicht geeft aan recente koersen en die shorttraders nauwlettend volgen — en gleed ook onder de onderzijde van de wig. De relatieve sterkte-index (RSI), een momentumindicator, is volgens een grafiek van TradingView gedraaid.

Op basis van deze signalen zal het aandeel waarschijnlijk onder druk blijven staan, mogelijk richting $200, alvorens terug te stuiteren richting zijn all-time high. Voor wie de situatie volgt, zijn de relevante niveaus het gebied rond $200, de 50-daagse EMA en het hoogtepunt van 4 september ($234,76) — de markeringen die zullen tonen of het technische beeld verder verslechtert of begint te herstellen.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadv. Beleggen in aandelen brengt risico's met zich mee, en prestaties uit het verleden garanderen geen toekomstige resultaten. Lezers dienen eigen onderzoek te doen voordat ze beleggingsbeslissingen nemen.

Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd door The Market Periodical.