Het aandeel Nvidia (NVDA) staat deze week onder druk en is gedaald van een maandhoogte van $227 naar de huidige $208. Deze terugval wacht nu een belangrijke test: het bedrijf publiceert woensdag zijn kwartaalcijfers, precies op het moment dat Raymond James het koersdoel voor het aandeel verhoogt.

Raymond James verhoogt koersdoel Nvidia naar $352

Topanalisten die Nvidia volgen zijn uiterst positief over het bedrijf gebleven, en Raymond James is de laatste die zijn cijfers heeft opgetrokken. In een rapport hebben de analisten van het bedrijf het koersdoel voor Nvidia verhoogd van de eerdere $330 naar $352 — circa 67% boven het huidige niveau. Raymond James, een bedrijf met een waarde van ongeveer $40 miljard, noemde Nvidia's intrede in de CPU-industrie als een belangrijke aanjager van de upgrade, zoals blijkt uit een bericht op X.

De analisten zien voor de CPU-activiteit een sterke groeicurve dankzij de doorlopende trend rond AI-agents. Op termijn verwachten zij dat het segment zo'n 5% van de totale omzet gaat vertegenwoordigen, waarmee Nvidia een geduchte concurrent wordt van AMD en Intel. Dat zou een aanzienlijke uitbreiding betekenen voor een bedrijf dat nog altijd vooral bekendstaat om zijn GPU's: de markt voor serverprocessoren wordt al jaren verdeeld tussen de Xeon-lijn van Intel en de EPYC-lijn van AMD, en Nvidia's CPU-offensief bouwt voort op de op Arm gebaseerde ontwerpbenadering die het bedrijf al hanteert in zijn Grace-datacenterchips.

Naast de CPU-kans stelden de analisten dat de waardering van Nvidia het aandeel tot een koopje maakt. Ondanks de sterke omzet-, winst- en vrije kasstroomcijfers van het bedrijf noteert Nvidia op een verwachte koers-winstverhouding van 23 — ver onder het vijfjarige gemiddelde van 43. Hetzelfde patroon is zichtbaar in de waardering op basis van vrije kasstroom: de verwachte koers-vrije kasstroomverhouding daalde naar 23, tegenover een vijfjarig gemiddelde van 45.

Die cijfers geven aan dat beleggers bepaalde risico's zien voor het bedrijf van Nvidia. Een van de meest genoemde zorgen is de circulaire investeringsaanpak, waarbij Nvidia investeert in klanten die dat geld vervolgens gebruiken om zijn chips te kopen. Daarnaast bestaat vrees dat de AI-bubbel op korte termijn kan knappen; een van de meest uitgesproken stemmen die deze waarschuwing laat klinken is Michael Burry, die de wereldwijde financiële crisis nauwkeurig voorspelde. De reeks vaak genoemde drukfactoren reikt verder dan de bubbelvrees: Amerikaanse exportbeperkingen hebben de verkopen van geavanceerde Nvidia-chips in China herhaaldelijk beperkt, en de grootste cloudklanten bouwen steeds meer eigen AI-versnellers, waaronder de TPU's van Google en de Trainium-chips van Amazon.

Ook andere topanalisten die Nvidia volgen zijn positief gestemd. Data van MarketBeat laten zien dat de gemiddelde verwachting van analisten uitkomt op $308, ongeveer 45% boven het huidige niveau. Analisten van onder andere Rosenblatt Securities, Cantor Fitzgerald, DA Davidson, BMO Capital Markets en RBC menen dat het aandeel boven de $300 kan klimmen.

Sterke cijfers voor Nvidia verwacht

De volgende belangrijke katalysator voor de NVDA-koers is het aankomende kwartaalrapport, dat deze week woensdag verschijnt. Nvidia heeft een lange staat van dienst in het overtreffen en verhogen van omzet- en winstprognoses. Ditmaal bestaat de kans dat de omzet is verdubbeld naar meer dan $93 miljard, met een prognose voor het derde kwartaal van $106 miljard; analisten verwachten dat beide cijfers respectievelijk op $92 miljard en $103 miljard uitkomen.

Er zijn geen aanwijzingen dat het bedrijf aan vaart heeft ingeboet. De meeste toeleveranciers, waaronder SK Hynix en TSMC, publiceerden onlangs sterke financiële resultaten. Tegelijkertijd brachten ook de grootste klanten — Microsoft, Google en Amazon — sterke resultaten uit en verhoogden zij hun vooruitzichten.

Naast omzet- en winstgroei wordt verwacht dat Nvidia het rendement voor aandeelhouders versterkt met grotere inkoopprogramma's en dividenden. In het vorige kwartaalrapport kondigde het bedrijf $80 miljard aan aandeleninkopen aan, en de lage waardering kan een nog groter terugkoopprogramma rechtvaardigen. Voorbij de kerncijfers zullen beleggers ook letten op de brutomarges van het datacentersegment en op mogelijke updates over de uitrol van de Blackwell-chipgeneratie, aangezien dat segment inmiddels het leeuwendeel van Nvidia's omzet voor zijn rekening neemt.

Technische analyse van het Nvidia-aandeel

Op de daggrafiek is de NVDA-koers de afgelopen dagen ingezakt, van een hoogtepunt van $227 naar een dieptepunt van $207 op maandag. Er zijn inmiddels signalen dat het aandeel langzaam een harami-candlestickpatroon vormt, gekenmerkt door een grote bearish candle gevolgd door een kleine bullish candle; "harami" is een Japans woord dat "zwangere vrouw" betekent.

Het aandeel heeft bovendien de fair value gap gedicht die een paar weken geleden ontstond, en het noteert nog altijd boven het 50-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). Tegen die achtergrond is het meest waarschijnlijke scenario een herstel richting een hertest van het weerstandsniveau bij $227.