Het Nvidia-aandeel sloot oktober af op $204,64, bijna 16% onder de recente top van $243, nu een versterkende verkoop in de kunstmatige-intelligentiesector ongeveer $836 miljard aan marktkapitalisatie van de chipfabrikant wegnam en de zorgen aanscherpte dat de AI-zeepbel mogelijk begint te barsten.

De daling volgde op winstgerelateerde verliezen bij grote technologieaandelen en nieuwe zorgen over de uitgaven aan kunstmatige intelligentie. Beleggers namen ook de zwakkere financieringsverwachtingen voor OpenAI en toenemende financieringsrisico's bij AI-infrastructuurploitanten door. Desondanks bleven cloudaanbieders snelle omzetgroei rapporteren, wat de stelling dat de vraag was ingestort ondermijnt. De beweging van Nvidia trekt buitensporig veel aandacht omdat de datacenterchips van het bedrijf een groot deel van de infrastructuuruitbouw van de sector dragen, waardoor het aandeel een gangbare graadmeter is voor het vertrouwen in de AI-handel.

Nvidia verliest $836 miljard aan marktkapitalisatie

Er ontvouwt zich een vlucht in de AI-sector nu de vraag of het om een zeepbel gaat aanhoudt. Die zorgen namen deze week toe, toen verschillende van de grootste bedrijven in de sector na de publicatie van hun kwartaalcijfers instortten.

Alphabet, het moederbedrijf van Google en YouTube, sloot de week af op $278, ruim 30% onder het jaardaghoogtepunt van $404. Amazon, een andere grote besteder die dit jaar meer dan $220 miljard in kapitaaluitgaven stopt, eindigde de week op $240, ruim 16% onder het allerhoogste niveau. Meta Platforms is ruim 21% gezakt vanaf het jaardaghoogtepunt, terwijl het Intel-aandeel op vrijdag alleen al met ruim 20% kelderde.

Een reeks negatieve berichten versterkte de druk. Eén daarvan was dat OpenAI geld inzamelt tegen een waardering van $1,25 biljoen. Hoewel dat een groot bedrag is, blijft het ver onder de verwachtingen van het bedrijf: de ronde viel $10 miljard lager uit dan oorspronkelijk beoogd. De uitkomst wordt in de hele sector nauwlettend gevolgd, aangezien OpenAI een van de grootste kopers van AI-rekencapaciteit is.

In een ander bericht zei Blackstone, een toonaangevend bedrijf in de private-equitysector, dat het na zijn beursgang mogelijk geen investment-grade rating zal krijgen. Dat zou een belangrijke gebeurtenis zijn, aangezien wordt verwacht dat Anthropic naar de beurs gaat tegen een waardering van $2 biljoen, waarmee het het grootste bedrijf in de sector zou worden.

Nvidia is kwetsbaar voor een AI-vertraging

Nvidia is sterk blootgesteld aan deze ontwikkelingen. Het is de grootste leverancier van GPU's met meer dan $104 miljard omzet in het tweede kwartaal, en analisten verwachten dat de jaaromzet dit jaar $411 miljard zal bereiken, gevolgd door $692 miljard.

Tegelijk is Nvidia een grote investeerder in enkele van de grootste bedrijven in de AI-sector, waaronder OpenAI en Anthropic. Het bedrijf leed ook een aanzienlijk verlies toen het Intel-aandeel kelderde, aangezien Nvidia de grootste investeerder in Intel is en de waarde van dat belang nu is gedaald tot ongeveer $15 miljard. Die dubbele rol, als vooraanstaande leverancier van AI-hardware én als aandeelhouder in vele van de grootste namen in de sector, is een brandpunt geworden in het zeepbeldebat.

Nvidia heeft ook zwaar geïnvesteerd in toonaangevende neoclouds. De posities omvatten beursgenoteerde bedrijven zoals CoreWeave, IREN en Nebius, naast grote belangen in private neocloudaanbieders zoals Nscale, Lambda en Firmus. Deze bedrijven staan onder druk nu wordt gewaarschuwd dat zij in de loop van de tijd gedwongen kunnen worden tot grote afwaarderingen.

De neoclouds kampen ook met financieringsproblemen. Nog deze week waarschuwde Elon Musk dat de financiering voor verlieslijdende bedrijven in feite was opgedroogd. Inderdaad zijn de staatsobligatierentes van enkele van de grootste aanbieders, waaronder CoreWeave, gestegen tot junkniveau, een teken dat de kredietmarkten deze kredietnemers nu zien als dragers van verhoogd wanbetalingsrisico.

Technische analyse NVDA-koers

De daggrafiek toont dat de NVDA-koers de afgelopen maanden is gezakt, van een hoogtepunt van $243 in oktober naar de huidige $204. Het aandeel is onder het Point of Control (PoC) van het fixed range volume profile gedaald.

Het is ook onder de 50-daagse en 200-daagse Exponential Moving Averages (EMA) gezakt, een teken dat de beren al de overhand hebben, en zakte onder het retracementniveau van 38,2% Fibonacci. Voor lezers die minder vertrouwd zijn met deze instrumenten: het PoC markeert de prijs waarbij het grootste volume binnen het gemeten bereik van eigenaar wisselde, terwijl Fibonacci-retracementniveaus breed worden gebruikt om potentiële steun- en weerstandszones tijdens correcties aan te geven.

Daardoor is het pad van de minste weerstand voor het aandeel bearish, met het eerste doel op $198, de waarde van het lagere gebied. Een daling onder dat niveau zou wijzen op verdere koersdaling richting het retracementniveau van 61,8% Fibonacci op $194.

Voorbij de grafiek zullen de volgendeindicaties over de gezondheid van de sector komen van Nvidia's komende kwartaalcijfers en prognoses, de kapitaaluitgavenplannen van de hyperscalers, en de voortgang in de financieringsronde van OpenAI of een mogelijke beursgang van Anthropic. De financieringsvoorwaarden voor neocloudaanbieders, weerspiegeld in hun obligatierentes, bieden nog een signaal om in de gaten te houden.

Dit artikel is informatief en vormt geen financieel advies. Beleggen in aandelen brengt volatiliteit en mogelijk kapitaalverlies met zich mee.

Bron: The Market Periodical