Kernpunten

Nvidia rapporteerde een Q2-omzet van 96,2 miljard dollar, een stijging van 106% op jaarbasis, boven de verwachting van 92,27 miljard dollar.

De bijgestelde winst per aandeel van 2,22 dollar overtrof de consensus van 2,09 dollar; de datacenteromzet steeg met 117% naar 89 miljard dollar.

De Q3-richtlijn van circa 108 miljard dollar en de groeivoorspelling van circa 70% voor fiscaal 2028 overtroffen de analistenverwachtingen van circa 45%.

Nvidia's voorsprong breidt zich uit van gpu's naar hardware voor data-orchestration, zoals de Vera-cpu en de Vera Rubin-architectuur.

Meerdere analisten verhoogden hun doel prijzen na de resultaten; de consensusbeoordeling staat op "Moderate Buy" met een gemiddelde doelprijs van 322,61 dollar.

Nvidia presenteerde op 26 augustus uitzonderlijk sterke Q2-resultaten, met een omzet van 96,22 miljard dollar tegenover een Wall Street-schatting van 92,27 miljard dollar. Het aandeel opende vrijdag op 217,55 dollar.

De datacenteromzet voerde de groei aan, met een stijging van 117% op jaarbasis naar 89 miljard dollar, een weerspiegeling van de aanhoudende zware investeringen in AI-infrastructuur door de grote clouddiensten en hyperscalers die het leeuwendeel van Nvidia's klantenbestand vormen. De bijgestelde winst per aandeel bedroeg 2,22 dollar, 0,13 dollar boven de consensus van 2,09 dollar. De totale omzet steeg met 105,9% vergeleken met hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Het rendement op eigen vermogen bereikte 96,04%, met een nettomarge van 63,66%.

Het management gaf een omzetrichtlijn van ongeveer 108 miljard dollar voor het derde kwartaal. Het bedrijf gaf daarnaast aan dat de omzet in fiscaal 2028 met circa 70% zou kunnen groeien, ruim boven de circa 45% die analisten hadden gemodelleerd — een signaal dat het management verwacht dat de huidige opbouw van AI-infrastructuur de vraag nog lang na de huidige upgrade-cyclus zal voeden.

Meerdere analisten reageerden door hun doel prijzen te verhogen, waaronder Wedbush, Truist, RBC en JPMorgan. De gemiddelde analistendoelprijs staat nu op 322,61 dollar, met 48 koopadviezen en vier houd-adviezen.

Nvidia's groeiende hardwareverhaal

De bredere boodschap uit het resultatenrapport is dat Nvidia's voordeel niet langer beperkt blijft tot gpu's. De Vera Rubin-architectuur van het bedrijf combineert de Rubin-gpu met de Vera-cpu, een Groq 3 LPX-inferentieversneller en specifieke opslag- en netwerkracks. Het markeert een verschuiving naar de verkoop van volledige datacentersystemen in plaats van losse versnellers, een strategie die Nvidia's integratie in de infrastructuur van klanten verdiept, maar ook de verplichtingen per deal voor kopers vergroot.

De Vera-cpu is gericht op data-orchestration binnen grootschalige datacenters. Nvidia's vicepresident opslagtechnologie, Jason Hardy, zei dat de chip in bepaalde bewerkingen "ruim 3x verbetering" leverde, waardoor flashopslag op volle capaciteit kan werken zonder knelpunten.

Naarmate datacenters groter worden, is het op het juiste moment aanleveren van data aan de gpu een echte uitdaging geworden. Nvidia positioneert zijn volledige systeemstack — niet alleen losse chips — als het antwoord, waarmee het concurreert niet alleen met rivalen chipfabrikanten maar ook met de eigen chips die zijn grootste cloudklanten ontwikkelen.

Concurrentie en risicofactoren

Nvidia kampt nog steeds met tegenwind. De brutomarges worden verwacht te comprimeren naar ongeveer 72%-73% naarmate de kosten voor geheugen, verpakking en infrastructuur stijgen — een bijproduct van dezelfde AI-vraag die de omzet aandrijft, aangezien AI-geheugen en geavanceerde verpakkingscapaciteit in de hele sector schaars blijven.

Leveringsbeperkingen blijven een factor die mogelijk beperkt hoe snel sterke vraag in omzet wordt omgezet. Het bedrijf sloot bovendien de omzet uit Chinese datacentercompute buiten de richtlijn, met verwijzing naar voortdurende exportcontrolerisico's — een beperking die Nvidia's toegang tot een van zijn grootste historische markten over opeenvolgende chipgeneraties heeft gekortwiekt.

Er zijn ook berichten dat Nvidia enkele omzetdelingsafspraken met AI-clouddiensten heeft gepauzeerd, wat vragen oproept over de financiering door klanten. Beleggers namen na de koersstijging na de resultaten wat winst mee, waarbij NVDA daalde naast AMD en Intel.

Op het gebied van overnames zou Nvidia Hugging Face najagen in een deal ter waarde van ongeveer 12,9 miljard dollar, hoewel de voorwaarden nog niet definitief zijn. Zo'n deal zou Nvidia's bereik uitbreiden van hardware naar het open-source AI-software-ecosysteem, waar Hugging Face modellen host die in de hele breedte van de industrie worden gebruikt.

Institutionele beleggers bezitten 65,27% van de NVDA-aandelen. Insiders hebben in de afgelopen 90 dagen voor 410 miljoen dollar aan aandelen verkocht. Het bedrijf kondigde in mei een terugkoopprogramma van 80 miljard dollar aan en declareerde een kwartaaldividend van 0,25 dollar per aandeel, uitbetaalbaar op 1 oktober.

Het 52-weken bereik van het aandeel ligt tussen 164,07 en 236,54 dollar, met een huidige marktkapitalisatie van 5,24 biljoen dollar. Nu Nvidia tot de grootste bedrijven naar marktwaarde behoort, zijn de resultaten een veelgevolgde graadmeter geworden voor de algehele AI-infrastructuuruitgaven, en de komende kwartalen zullen uitwijzen of vraag, marges en levering allemaal gelijke tred kunnen houden.

Bron: CoinCentral