BMO Capital is donderdag begonnen met de dekking van Nvidia (NVDA) en heeft het aandeel een Outperform-rating en een koersdoel van $340 gegeven dat bullish is ten opzichte van Wall Street. Analist Harsh Kumar benoemde de chipmaker tot “top pick” binnen een brede groep aandelen van halfgeleiders- en quantumcomputingbedrijven die het bedrijf donderdag onder dekking nam. De aandelen van Nvidia stonden donderdag genoteerd op $216,18, 0,31% lager op de dag, waardoor het koersdoel van BMO circa 57% boven de huidige koers ligt. Een dekkingsstart is de eerste formele rating en het eerste koersdoel dat een bedrijf over een aandeel publiceert; de lancering van BMO omvatte AI-accelerators, custom silicium, analoge chips en quantumcomputingbedrijven.

Kumar wees op Nvidia's full-stack combinatie van hardware en software als belangrijkste reden voor de toppositie. Het bedrijf ziet een “defensible end-to-end HW/SW moat” — een verdedigbaar concurrentievoordeel van hardware tot software — dat de markt momenteel naar zijn overtuiging te laag prijst.

Het aandeel noteert tegen 18x de verwachte winst (forward P/E), wat BMO als een korting beschouwt, aangezien het model van het bedrijf uitgaat van een omzetgroei van 84% in FY27 en 50% in FY28.

BMO wees voorts op Nvidia's volgende generatie, het Vera Rubin NVL72-systeem — de platformgeneratie die in Nvidia's aangekondigde jaarlijkse releasecyclus op Blackwell volgt — dat in de tweede helft van het jaar naar verwachting wordt opgeschaald, als belangrijke aanstaande katalysator.

De vraag blijft volgens het bedrijf hoog. BMO stelde dat een groot deel van Nvidia's productiecapaciteit voor de komende 12 maanden of langer al is uitverkocht.

Nvidia behaalde de afgelopen twaalf maanden een brutowinstmarge van 74% en een omzetgroei van 71%. Het aandeel heeft een P/E-ratio van 33,2.

Andere analisten blijven voor de resultaten positief gestemd

De notitie van BMO voegt zich bij een groeiend aantal positieve aanbevelingen voor het aandeel. Oppenheimer hanteert een Outperform-rating met een koersdoel van $265 en verwijst daarbij naar de ontwikkelingen rond Blackwell Ultra en VR200 — de huidige en volgende generaties van Nvidia's AI-chiplijn.

Stifel heeft een Buy-rating met een doel van $282 en verwacht dat Nvidia de winstverwachtingen zal overtreffen en zijn vooruitzichten zal opwaarderen. Ook TD Cowen hanteert een Buy met een koersdoel van $275. Zowel een Outperform- als een Buy-rating geeft aan dat een analist verwacht dat een aandeel beter zal presteren dan de benchmarkindex.

Nvidia publiceert binnenkort zijn resultaten over het tweede kwartaal; die rapportage vormt een belangrijke toets voor de vraag of deze positieve aanbevelingen standhouden.

BMO ook positief over Broadcom, AMD en Marvell

BMO spreidde zijn optimisme uit over de gehele halfgeleidersector. Broadcom ontving een Outperform-rating en een koersdoel van $455; volgens BMO is het bedrijf na Nvidia de nummer twee onder de AI-leveranciers, gedreven door custom ASIC's — toepassingsspecifieke chips die voor individuele cloudklanten worden ontwikkeld als alternatief voor standaard-GPU's — en netwerktechnologie.

AMD kreeg een Outperform-rating met een doel van $550. BMO merkte op dat AMD's Helios-racksysteem drie koplopende klanten heeft: OpenAI, Meta en Anthropic. Helios is AMD's geplande AI-systeem op rackniveau en past in een bredere verschuiving in de sector richting de verkoop van geïntegreerde computersystemen op rackniveau in plaats van losse chips.

Marvell ontving een Outperform-rating met een doel van $250, en ook Semtech kreeg een Outperform met een doel van $155. Net als Broadcom is Marvell een grote speler in custom AI-silicium.

In het analoge segment voorzag BMO Analog Devices, Impinj en Microchip Technology allemaal van een Outperform-rating, met koersdoelen van respectievelijk $430, $220 en $95. Volgens het bedrijf komen analoge aandelen uit een correctie na de coronapandemie, wijzend op een verbeterende PMI — de inkoopmanagersindex, een veelgevolgde graadmeter voor industriele activiteit — afgebouwde kanaalvoorraden en groeiende orderachterstanden.

Ook D-Wave ontving een Outperform-rating met een koersdoel van $35 in de quantumcomputingsector, waarmee de dekkingsstart zich uitstrekte tot voorbij de klassieke halfgeleiders.

Kredietbeoordelingen en valuatieschermen

Data van InvestingPro markeren Nvidia momenteel als ondergewaardeerd op basis van de Fair Value-analyse van het platform, waardoor het bedrijf op de lijst van meest ondergewaardeerde aandelen van het platform staat.

Kredietbeoordelingen beïnvloeden de financieringskosten van een bedrijf. Moody's beoordeelt Nvidia met Aa1 en een positieve outlook, en S&P hanteert een AA-kredietbeoordeling op issuer-niveau voor het bedrijf; beide scores bevinden zich nabij de top van hun respectieve schalen. Beide beoordelingen werden bevestigd nadat Nvidia $105 miljard had toegezegd voor een AI-datacentercampus in Pike County, Ohio.