Nebius Group heeft de prijsstelling afgerond van een converteerbare obligatie-uitgifte van $5 miljard, bedoeld om de uitbreiding van zijn datacenterinfrastructuur te versnellen. Het totale bedrag is verhoogd vanaf een aanvankelijke aankondiging van $4,5 miljard en is verdeeld over twee notes-tranches. NBIS-aandelen daalden 9,87% en sloten op $223,90, waarna ze in de pre-market nog eens 1,74% terugvielen naar $220,00, wat onderstreept hoe grote financieringsplannen de aandelenkoers van een bedrijf kunnen beïnvloeden, zelfs wanneer kapitaal wordt opgehaald om groei te financieren.

Details van de converteerbare obligatie-uitgifte

Nebius Group N.V. plaatste $3 miljard aan converteerbare senior notes van 0,50% met looptijd tot 2030 en $2 miljard aan converteerbare senior notes van 4,50% met looptijd tot 2034. Beide tranches werden uitsluitend aangeboden aan gekwalificeerde institutionele kopers via een private Rule 144A-plaatsing.

De afwikkeling wordt verwacht op August 24, onder voorbehoud van gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. Nebius gaf kopers ook de optie om nog eens $450 miljoen aan notes voor 2030 te kopen. Kopers van de notes voor 2034 kunnen tijdens de uitoefeningsperiode tot $300 miljoen extra afnemen.

Na aftrek van underwriting fees en geschatte transactiekosten verwacht Nebius netto-opbrengsten van ongeveer $4,94 miljard. Als de extra aankoopopties volledig worden uitgeoefend, kunnen de netto-opbrengsten stijgen tot ongeveer $5,68 miljard.

Inzet van de opbrengst

Nebius zei dat het de opbrengst wil gebruiken voor bedrijfsontwikkeling en grote infrastructuurprojecten. Het bedrijf gaf specifiek aan dat de middelen zullen worden ingezet voor de bouw van datacenters, uitbreiding van faciliteiten en de aankoop van essentiële computerhardware. Een deel van het kapitaal zal ook worden aangewend voor algemene bedrijfsdoeleinden.

De financiering is bedoeld om de inspanningen van Nebius Group te ondersteunen om de rekenkracht uit te breiden over zijn groeiende datacenternetwerk. De aanschaf van GPUs is een belangrijk onderdeel van het kapitaaluitgavenplan van het bedrijf, waardoor toegang tot hardware en uitbouwcapaciteit centraal staat in de manier waarop het bedrijf zijn AI-infrastructuur schaalt.

Beide reeksen notes zullen kwalificeren als senior unsecured obligations en zullen halfjaarlijks rente uitkeren. Volgens de respectieve indentures starten de rentebetalingen op February 15, 2027. U.S. Bank Trust Company is benoemd tot trustee voor beide reeksen.

Conversievoorwaarden

De notes voor 2030 hebben een initiële conversieprijs van ongeveer $313,46 per Class A-aandeel, wat ongeveer 40% boven de slotkoers van NBIS op August 19 van $223,90 ligt. De notes voor 2034 hebben een hogere initiële conversieprijs van ongeveer $324,65 per Class A-aandeel, ofwel ruwweg 45% boven dezelfde referentieprijs.

Na accretieaanpassingen bij afloop stijgen de effectieve conversieprijzen tot ongeveer $344,81 en $405,82. Deze niveaus komen overeen met effectieve conversiepremies van ongeveer 54% en 81,3%.

Nebius heeft daarnaast een ruil opgezet van $800 miljoen aan uitstaande converteerbare notes voor ongeveer 15,8 miljoen Class A-aandelen. Deelname van notehouders kan ertoe leiden dat zij deze aandelen verkopen of gerelateerde hedgingposities op de openbare markten aanpassen.

Het bedrijf zei dat de ruil op korte termijn neerwaartse druk op NBIS-aandelen kan veroorzaken, terwijl het de financiering voor uitbreiding op langere termijn versterkt.