Aardgasfutures stegen maandag toen de markt september tegemoet ging, met weersverwachtingen die wijzen op een maand die tot de heetste ooit gemeten zou kunnen behoren.

Bullish vraagfactoren stapelen zich op tegen een aanbodsachtergrond die formidabel blijft. De LNG-feedgasvraag is hersteld tot boven 19 Bcf/d en de opslagoverschotten blijven krimpen, terwijl de Amerikaanse aardgasproductie op near-recordniveau draait. De touwtrekkerij tussen near-recordaanbod en weersgedreven vraag heeft futures de laatste sessies in een band gehouden, waarbij rallies herhaaldelijk stokten rond $3.

In het kort:

• September staat op koers tot de heetste maanden ooit gemeten
• LNG-feedgas herstelt tot boven 19 Bcf/d
• NGI modelleert een opslagtoename van 31 Bcf

Achtergrond: het opslagbeeld

De meest recente officiële voorraadgegevens laten opnieuw smallere injecties dan seizoensnormaal zien, en het model van NGI wijst voor het komende opslagrapport op een toename van 31 Bcf. Aanhoudende hitte aan het einde van de zomer heeft de koelvraag hoog gehouden, wat een opslagoverschott heeft afgebroken dat eerder dit jaar op de prijzen drukte. Het tempo van die erosie is van belang richting het stookseizoen: overschotten die de markt ooit beschermden tegen prijspieken worden week na week kleiner, waardoor de voorraden gevoeliger worden voor langdurige hitte of een vroege koudegolf. Handelaren volgen daarnaast de overgang van het oktobercontract naar frontmonth, een transitie die de prijsschommelingen de laatste sessies heeft versterkt nu de markt de focus verschuift van koelvraag aan het einde van de zomer naar stookvraag in de winter.

Gerelateerde marktontwikkelingen

De beweging in de futures vond plaats in een drukke periode voor de aardgasmarkten, waaronder toenemende concurrentie om Amerikaanse LNG-ladingen van Europese en Aziatische kopers:

• Europa's strijd om LNG zet TTF weer op de weg omhoog — Europese aardgasprijzen schoten maandag omhoog nu de concurrentie met Azië om LNG-ladingen oplaaide te midden van hernieuwde confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran. (NGI)

• Wekelijkse aardgasspotprijzen stijgen door hitte in het Zuidwesten en aanbodverstoringen — De fysieke aardgasmarkt klom in de laatste volle week van augustus, gedragen door verzengende hitte in de zuidelijke delen van het land en aanbodverstoringen die de stromen naar het Zuidwesten en Zuid-Californië tijdelijk stillegden. (NGI)

• Hitte en LNG werken aanbod tegen bij start handelsweek aardgasfutures — Aardgasfutures bewogen maandag vroeg aan beide zijden van het nulpunt terwijl marktparticipanten verhoogde koelvraag en solide LNG-volumes afzetten tegen gezonde aanbodsniveaus. (NGI)

• Aardgascash in Arizona stort $4 in nu het westen afkoelt en de hitte naar het oosten verschuift — Fysieke aardgasprijzen daalden vrijdag op de meeste hubs voor levering tot maandag, terwijl koeler weer de prijspiek van de woestijnregio Zuidwesten aan het einde van de week ongedaan maakte en het oostwaarts verschuivende hittedomein hubs in Louisiana en het zuidoosten optilde. (NGI)

• Aardgasfutures zwakken af nu oktober de frontmonth overneemt — Aardgasfutures trokken vrijdag terug nu koelere weertrends in begin september de vraagverwachtingen ondermijnden en de rally van donderdag net onder $3 stokte, wat zwaarder woog dan aanhoudende hitte aan het einde van de zomer en de kleinste opslagtoenames van de zomer. (NGI)

• Krimpt het voordeel van goedkoop aardgas voor ammoniakproducenten? — Regionale aardgasbasisvoordelen voor Amerikaanse ammoniakproducenten lopen op richting de herfst, wat de productiemarges in belangrijke markten onder druk zet. (NGI)

Gemeld door Chris Newman voor Natural Gas Intelligence (naturalgasintel.com).