Aardgastermijncontracten zakken in als het oktobercontract de promptpositie overneemt
Belangrijkste punten
- •Aardgastermijncontracten daalden vrijdag nadat koelere weersverwachtingen voor begin september de verwachte koelvraag verminderden en de rally van donderdag vlak onder de $3 deden stranden.
- •Het oktobercontract nam de rol van promptmaand over van september en debuteerde voorzichtig, terwijl handelaren zomerhitte, LNG-feedgas, opslagstanden en productie tegen elkaar afwogen.
- •Bijgewerkte verwachtingen haalden bijna 7 Bcf/d van de verwachte aardgasvraag af voor begin september.
- •De vraag naar LNG-feedgas overschreed 19 Bcf/d, mede gedragen door herstellende activiteiten bij Freeport LNG.
- •Bescheiden opslaginjecties in combinatie met sterk verbruik hebben het overschot in ondergrondse opslag ten opzichte van zowel vorig jaar als het vijfjarig gemiddelde uitgehold.
Aardgastermijncontracten zwakten vrijdag af, nadat koelere weertrends die voor begin september werden voorspeld de vraagverwachtingen ondermijnden en de rally van donderdag vlak voor de grens van $3 tot stilstand kwam.
De terugval vond plaats ondanks ondersteunende fundamentelen, waaronder aanhoudende hitte aan het eind van de zomer en de kleinste opslagopbouw die dit seizoen tot nu toe is geregistreerd. De combinatie van bescheiden injecties in de opslag en aanhoudend sterk verbruik heeft het overschot in ondergrondse voorraden ten opzichte van zowel vorig jaar als het vijfjarig gemiddelde geleidelijk uitgehold, een ontwikkeling die handelaren nauwlettend volgen in de aanloop naar het stookseizoen, wanneer de vraag doorgaans piekt.
In het kort
- Uitbraakpoging oktobercontract strandt
- Verwachtingen halen bijna 7 Bcf/d aan vraag weg
- LNG-feedgas opnieuw boven 19 Bcf/d
Het oktobercontract verplaatste zich bij aanvang van de vrijdaghandel naar de voorzijde van de termijncurve en nam de rol van promptmaand over van september. De introductie verliep voorzichtig, terwijl handelaren afwogen hoe de zomerse hitte aanhoudt, LNG-feedgasvolumes aantrekken, het opslagoverschot slinkt maar nog steeds aanzienlijk is en de productie seizoensgezien sterk is. De overgang naar oktober richt de marktaandacht bovendien opnieuw op de herfstfundamenten, wanneer de koelvraag afneemt en de markt wacht op de eerste aanhoudende koudegolven die de winterse verwarmingsvraag aanjagen.
De koersdaling weerspiegelde bijgewerkte weersverwachtingen met koelere omstandigheden in belangrijke verbruiksregio's aan het begin van september, wat de koelvraag zou verminderen. Weeranalisten haalden bijna 7 Bcf/d van de verwachte vraag af. Schommelingen van deze omvang als gevolg van het weer zijn gebruikelijk in de aardgashandel, aangezien temperatuurverwachtingen voor belangrijke verbruiksregio's tot de meest nauwlettend gevolgde variabelen behoren die de prijsverwachtingen op korte termijn vormgeven.
De vraag naar LNG-feedgas bleef een lichtpunt, met volumes die opnieuw boven de 19 Bcf/d uitkwamen, mede gedragen door herstellende activiteit bij Freeport LNG. Exportterminals zijn inmiddels een belangrijke bron van structurele vraag geworden voor Amerikaans gas, en feedgasstromen vormen een kernindicator die handelaren naast weers- en opslagdata volgen.
Bron: Natural Gas Intelligence
