Nasdaq-futures vonden vrijdag in de vroege handel steun, maar de rebound bleef kwetsbaar na een omvangrijke beursrout die de technologiezware Nasdaq 100 met 6,36% naar beneden sloeg — het grootste dagverlies sinds maart 2020, toen markten wereldwijd werden ontwricht door het begin van de COVID-19-pandemie. De verkoop ging ver voorbij de technologiezware index: de Dow verloor 3,4%, de S&P 500 zakte 4,36% en de Nasdaq Composite verloor 5,52%.

Gemengde vroege signalen voorafgaand aan de banencijfers

De vroege stijging in Nasdaq-futures is een gemengd signaal. Terwijl het technologiezware contract terrein terugwon, bleef de Dow onder druk en handelden Europese aandelen breed lager richting de Amerikaanse en Canadese arbeidsmarktverslagen, die beide om 8:30 uur ET verwacht worden. De tweelingrapporten zijn de belangrijkste geplande katalysatoren van de dag: banenrapporten behoren tot de marktbepalendste cijfers op de kalender omdat ze de verwachtingen voor groei en rente voeden, en doordat beide in hetzelfde tijdvenster van 8:30 uur ET verschijnen, is het geplande risico van de sessie gebundeld in één publicatie. Het rendement op tienjaars Treasury-obligaties was ook hoger, nabij 4,86%. Als de payrolls verrassen, is de kernvraag of rendementen en de dollar de initiële beweging in aandelen bevestigen of dat die beweging uitdooft. De technologieverkoop zette zich ook voort in de Aziatische handel, zoals beschreven in de investingLive Asia-Pacific nieuwsronde.

Amerikaanse dollar hoger tegen alle belangrijke munten

De dollar won tegen elke belangrijke tegenpartij, met de grootste stijgingen tegen de Nieuw-Zeelandse dollar (+0,82%) en de Australische dollar (+0,75%). Ook was hij hoger tegen de Japanse yen (+0,40%), de euro (+0,39%), het Britse pond (+0,37%), de Canadese dollar (+0,30%) en de Zwitserse frank (+0,22%), waarmee de Zwitserse frank de beste tegenstander van de groene biljet bleef.

De dollar handelde nabij de sessietoppen tegen de yen en nabij de sterkste niveaus van de ochtend tegen de euro en het pond. De eerste test na de payrolls is of die uitersten doorbreken en standhouden; een snelle ommekeer terug in de bandbreedte zou erop wijzen dat de initiële beweging geen vervolg kreeg. De technische ochtendvideo bij deze briefing schetste de belangrijkste niveaus voor EURUSD, USDJPY en GBPUSD gezien de stijging van de dollar.

Valutabanden voorafgaand aan de cijfers

Gemeten tegen de gemiddelde bandbreedte over 22 dagen — ongeveer een maand handel — bereikten of overschreden de meeste belangrijke valutaparen hun gemiddelden, wat de volatiliteit van de sessie onderstreept:

• EURUSD: 1,1168–1,1234, 66 pips, of 105% van gemiddeld
• USDJPY: 157,26–158,37, 111 pips, of 129% van gemiddeld
• GBPUSD: 1,3382–1,3463, 81 pips, of 116% van gemiddeld
• USDCHF: 0,8148–0,8189, 41 pips, of 77% van gemiddeld
• USDCAD: 1,4009–1,4081, 72 pips, of 111% van gemiddeld
• AUDUSD: 0,6863–0,6942, 79 pips, of 161% van gemiddeld
• NZDUSD: 0,5541–0,5606, 65 pips, of 141% van gemiddeld

USDCHF hield de meeste ruimte over ten opzichte van zijn normale bandbreedte. AUDUSD en NZDUSD waren al het verst uitgerekt, onder druk door risicomijdende stemming en vooruitzichten op lagere groei. USDCAD was ook al voorbij zijn gemiddelde band voordat een van beide banenrapporten bekend was. Nu beide rapporten tegelijk verschijnen, zou de grotere beweging in USDCAD komen als de verrassingen de twee munten in tegengestelde richting trekken: sterkere Amerikaanse cijfers gecombineerd met zwakkere Canadese cijfers zouden opwaartse druk bevorderen, terwijl het omgekeerde neerwaartse druk zou bevorderen.

Aandelen, rendementen en grondstoffen

Om 8:00 uur ET wezen Amerikaanse futures op een gesplitste opening in volatiele handel:

• Dow: -570 punten
• S&P 500: +11 punten
• Nasdaq 100: +359 punten

De verkoop zette zich voort in Europa, waarbij Duitsland en het VK beide meer dan 2% daalden:

• Duitse DAX: -2,21%
• Britse FTSE 100: -2,05%
• Franse CAC 40: -1,63%
• Spaanse IBEX 35: -1,27%
• Italiaanse FTSE MIB: -1,06%

Amerikaanse Treasury-rendementen stegen over de hele curve. Hoewel het tienjaarsrendement nog ver onder de top van 5,36% van enkele weken geleden ligt, wees de stijging van de dag op enige weerstand aan de onderkant:

• 2-jaars: 4,491%, plus 1,37 basispunten
• 5-jaars: 4,629%, plus 2,09 basispunten
• 10-jaars: 4,864%, plus 2,65 basispunten
• 30-jaars: 5,284%, plus 3,26 basispunten

Bij de grondstoffen steeg WTI-ruwe olie met $0,47 naar $90,99 na handel tussen $89,07 en $92,53. Spotgoud zakte ongeveer 0,5% naar rond $4.068, terwijl zilver met 0,58% steeg naar nabij $52,07. Koper was vrijwel onveranderd nabij $6,27 en Bitcoin was vrijwel vlak op $76.031.

Noord-Amerikaanse agenda

8:30 uur ET — Amerikaans banenrapport oktober. De nonfarm payrolls worden verwacht op een stijging van 65K na 29K, met private payrolls op +64K na +46K en productiepayrolls op +5K na +9K. De werkloosheid wordt geforecast op 4,2%. De gemiddelde uurlonen worden verwacht op een stijging van 0,3% op maandbasis na 0,1%, met een jaarlijkse loongroei die afzwakt naar 2,9% van 3,0%. De gemiddelde werkweek wordt verwacht op 34,4 uur.

8:30 uur ET — Canadees banenrapport oktober. De werkgelegenheid wordt verwacht op een stijging van 13,6K na een daling van 68,3K, met de werkloosheid geforecast op 6,5%. De verliezen van vorige maand waren verdeeld over fulltime banen (-35,4K) en deeltijdbanen (-32,9K), en een belangrijke focus is of fulltime werkgelegenheid aan een eventueel herstel deelneemt.

10:00 uur ET — Voorlopig sentimentonderzoek Universiteit van Michigan, november. De hoofdindex wordt verwacht op 48,0, onveranderd ten opzichte van de eindstand van oktober. De huidige omstandigheden worden gezien op 48,0 versus 46,7, en de verwachtingen op 49,5 versus 48,8. De index van de Universiteit van Michigan is een veelgevolgde, enquêtegebaseerde maatstaf voor het Amerikaanse consumentenvertrouwen, gebaseerd op de beoordelingen door huishoudens van de huidige omstandigheden en hun vooruitblik.

Voor het Amerikaanse rapport verdienen revisies en lonen aandacht naast de hoofdfiguur van de payrolls. Een payroll-overschrijding met zachtere lonen zou een andere reactie in rendementen kunnen opleveren dan een overschrijding met hogere lonen — een onderscheid dat zowel voor de dollar als voor een Nasdaq die probeert te herstellen van de verkoop van de vorige dag ertoe doet.

Technisch beeld: EURUSD, USDJPY en GBPUSD

De technische ochtendantalyse behandelde de drie belangrijke valutaparen en schetste voor elk de bias, de risicobepalende niveaus en de doelen die kopers of verkopers meer controle zouden geven.

EURUSD — verkopers hebben het voordeel nabij het sessielow. EURUSD handelde op 1,1174, slechts zes pips boven het sessielow van 1,1168. Dat dieptepunt is het eerste neerwaartse doel, en een doorbraak die daaronder standhoudt zou verkopers meer controle geven. Als de doorbraak faalt, is 1,1200 de eerste opwaartse graadmeter; een beweging terug boven dat ronde niveau brengt de vorige slotkoers van 1,1218 in beeld, gevolgd door de sessietop op 1,1234.

USDJPY — kopers drukken op 158,37. USDJPY handelde op 158,29, acht pips onder de sessietop van 158,37. Kopers hebben de sterkere hand boven 158,00, wat hen een nabij niveau geeft om op te steunen. Een doorbraak en vasthouden boven 158,37 zou de beweging verlengen en 158,50 in focus brengen. Terug onder 158,00 verzacht de bias en wordt de vorige slotkoers van 157,66 de volgende neerwaartse referentie, gevolgd door 157,26.

GBPUSD — het gebied rond 1,3400 is de eerste graadmeter. GBPUSD handelde op 1,3399. Blijven onder 1,3400 houdt de focus op het sessielow van 1,3382, en een duurzame doorbraak daar zou verkopers meer controle geven. Als kopers 1,3400 terugwinnen en vasthouden, zijn de volgende opwaartse referenties de vorige slotkoers van 1,3449 en de sessietop van 1,3463.