MSCI publiceert de resultaten van haar november-review van indexen woensdag kort na 23:00 uur CET, en de verwijderlijst zou Strategy (MicroStrategy) (MSTR) kunnen bevatten, de grootste zakelijke houder van Bitcoin (BTC).

Het oordeel van de review is een blikvanger geworden voor MSTR-aandeelhouders: het aandeel kreeg vóór de beslissing naar schatting $2,8 miljard aan verkopen door fondsen te verwerken, volgens cijfers waar het rapport naar verwijst. Bitcoin (BTC) hield rond $73.600 stand, vrijwel onveranderd, terwijl marktdeelnemers op de uitkomst wachtten.

MSCI, een van de grootste indexaanbieders ter wereld, voert regelmatig geplande reviews uit van haar benchmarkindexen, onderdeel van een kwartaalkalender die loopt in februari, mei, augustus en november. Deze benchmarks worden gevolgd door een breed scala aan passieve fondsen en op de beurs verhandelde fondsen (ETF's). Wanneer een constituent uit een index wordt verwijderd, verkopen indexvolgende producten doorgaans het verwijderde aandeel conform de bijgewerkte samenstelling, een proces dat aanzienlijke verkoopdruk kan genereren rond de implementatie van de wijzigingen. Omdat die transacties de indexregels volgen in plaats van discretionaire afwegingen, is indexlidmaatschap een belangrijke drijfveer van geldstromen geworden voor zwaar aangehouden namen zoals MSTR.

Strategy, het softwarebedrijf dat voorheen MicroStrategy heette en wordt geleid door uitvoerend voorzitter Michael Saylor, heeft de grootste zakelijke bitcoin-schatkamer opgebouwd. Vanwege deze posities worden de aandelen door beleggers vaak gebruikt als vehikel voor indirecte blootstelling aan Bitcoin, en indexbeslissingen die het bedrijf raken trekken aandacht in zowel traditionele aandelenmarkten als de digitale assetsector. Nu zakelijke bitcoin-schatkamers in omvang zijn gegroeid, is de vraag hoe benchmarkaanbieders dergelijke cryptozware balansen classificeren steeds relevanter geworden voor deelnemers aan beide markten.

De woensdagavond gepubliceerde resultaten bepalen of MSTR constituent blijft van de betreffende MSCI-indexen. Plaatsing op de verwijderlijst zou de weg vrijmaken voor indexvolgende fondsen om hun posities dienovereenkomstig aan te passen, waarbij de timing van die aanpassingen gekoppeld is aan de ingangsdatum die MSCI aan de review toekent. Voor aandeelhouders zijn de markeringen om in de gaten te houden de gepubliceerde lijst zelf en die implementatiedatum, die bepalen wanneer indexgedreven geldstromen die aan de beslissing verbonden zijn de markt bereiken.

Dit artikel is voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG: Strategy (MSTR) Faces $2.8 Billion in Fund Selling as MSCI Bitcoin Verdict Nears