Strategys $32 miljard MSTR-marktkapitalisatiegroei omvat $6,3 miljard uit nieuwe aandelenverkopen
Belangrijkste punten
- •De marktkapitalisatie van Strategy steeg van $39,3 miljard op 22 juni naar $70,9 miljard op 21 september, een toename van circa $31,6 miljard, of 80%.
- •Ongeveer $6,3 miljard van die stijging kwam uit at-the-market-verkopen van circa 61,5 miljoen nieuw uitgegeven Class A-aandelen, waardoor het aantal aandelen groeide van circa 359 miljoen naar 421 miljoen.
- •Bijna een vijfde van de gemelde groei in marktkapitalisatie vertegenwoordigde kapitaal van nieuwe investeerders in van waardegroei voor bestaande aandeelhouders.
- •MSTR Class A-aandelen wonnen circa 54% en overtroffen daarmee de circa 35% stijging van bitcoin van $64.020 naar $86.620, waarbij bitcoin een intraday hoogtepunt van $87.395 bereikte, het hoogste niveau sinds eind januari.
- •Tussen 14 en 20 september staakte Strategy de ATM-verkopen, kocht 950 BTC voor $75,7 miljoen en kocht 1.771.238 STRC-aandelen terug voor $174 miljoen, terwijl de holding van 846.000 BTC, verworven tegen een gemiddelde van $75.416 per munt, de grootste bitcoin-schatkamer van elk beursgenoteerd bedrijf blijft.
Strategy's MSTR-aandeel boekte in drie maanden tijd een stijging van de marktkapitalisatie van circa $32 miljard, een stijging van 80%, maar ongeveer $6,3 miljard daarvan kwam uit de verkoop van nieuw uitgegeven aandelen aan investeerders en niet uit de koersstijging van het aandeel zelf.
“Last 3 months for $MSTR: +$32B (+80%),”, schreef Strategy op X op 21 september. De grafiek van het bedrijf toonde een stijging van de marktkapitalisatie van $39,3 miljard op 22 juni naar $70,9 miljard op 21 september, een toename van $31,6 miljard.
MSTR's Class A-aandelen stegen in die periode met circa 54%, van $109,46 naar $168,50. Omdat de marktkapitalisatie wordt berekend door de aandelenkoers te vermenigvuldigen met het aantal uitstaande aandelen, was de toename van het aantal aandelen ook een belangrijke factor.
Nieuwe Class A-aandelen stegen van 359 miljoen naar 421 miljoen
Weekelijkse SEC-filings tonen aan dat Strategy in de meeste weken van eind juni tot augustus at-the-market-verkopen (ATM) van aandelen uitvoerde. Bij een ATM-uitgifte verkoopt een bedrijf nieuw uitgegeven aandelen direct op de open markt. In tegenstelling tot een traditionele begeleide emissie maakt een ATM-programma het mogelijk aandelen in kleine hoeveelheden tegen de geldende marktprijzen te verkopen, en elk nieuw uitgegeven aandeel vergroot het totale aantal aandelen, waardoor het eigendomspercentage van bestaande houders daalt.
De zwaarste periode was 17-23 augustus, toen Strategy 18.261.118 aandelen verkocht en $2,0 miljard aan netto opbrengsten ontving. In de week eindigend op 28 juni verkocht het bedrijf 12.669.017 aandelen voor $1,15 miljard.
De filings tonen in totaal circa 61,5 miljoen nieuwe Class A-aandelen en ongeveer $6,3 miljard aan opgehaald kapitaal tussen 22 juni en 30 augustus.
Een marktkapitalisatie van $39,3 miljard bij een aandkoers van $109,46 impliceert circa 359 miljoen uitstaande aandelen. Bij $70,9 miljard en een koers van $168,50 is het impliciete aantal aandelen circa 421 miljoen. Bijna een vijfde van de gemelde stijging van $31,6 miljard in marktkapitalisatie vertegenwoordigde daarmee kapitaal dat van nieuwe investeerders is opgehaald, en geen waardegroei voor bestaande aandeelhouders.
Phong Le vergelijkt STRC met een passagiersvliegtuig en bitcoin met een straaljager
“$STRC is a passenger jet. $BTC is a fighter jet. $MSTR is a rocket ship. Buckle up,”, schreef CEO Phong Le op X, ongeveer een uur voordat Strategy de grafiek publiceerde.
STRC, Strategy's perpetuele preferente aandelen met variabele rente, stegen in dezelfde periode van drie maanden met circa 11%, van $88,79 naar $98,78. Perpetuele preferente aandelen hebben geen vervaldatum en gaan bij dividenden vóór gewone aandelen, waardoor STRC een ander instrument is dan de Class A-aandelen achter de marktkapitalisatiecijfers.
Bitcoin steeg op basis van dagelijkse slotkoersen van $64.020 naar $86.620, een winst van circa 35%, terwijl MSTR met 54% steeg.
Rond de tijd van de berichten bereikte bitcoin een intraday hoogtepunt van $87.395, het hoogste niveau sinds eind januari. MSTR sloot de sessie af op $168,50.
Strategy verkocht dit jaar drie keer bitcoin tijdens de opbouw van een dollarreserve, waaronder 1.638 BTC tussen 27 juli en 2 augustus tegen een gemiddelde prijs van $63.957. Die verkoop vond plaats vlak bij het dieptepunt van de daaropvolgende rally.
Het bedrijf kocht ook STRC terug, de preferente aandelen die Le de "passagiersvliegtuig" noemt. Tussen 14 en 20 september verkocht Strategy geen aandelen via zijn ATM-programma en kocht 950 BTC voor $75,7 miljoen, meldde Cryptopolitan. Daarnaast kocht het 1.771.238 STRC-aandelen terug voor $174 miljoen — een terugkoop die aandelen uit het uitstaande aantal verwijdert, het tegenovergestelde effect van de ATM-uitgifte die het MSTR-aandelenbelang afgelopen zomer vergrootte. Toekomstige wekelijkse filings zullen uitwijzen of de ATM-verkopen na die rustige periode zijn hervat.
Strategy's bezittingen stonden op 846.000 BTC, verworven voor $63,80 miljard, wat een gemiddelde aankoopprijs van $75.416 per bitcoin vertegenwoordigt. Die gemiddelde kosten liggen onder de dagelijkse slotkoers van $86.620 aan het einde van de periode, en de holding van 846.000 BTC is de grootste bitcoin-schatkamer van elk beursgenoteerd bedrijf. Het bedrijf zei $5,04 miljard in zijn USD Reserve en $1,05 miljard in USD Cash aan te houden. STRC sloot maandag af op $98,78, onder zijn nominale waarde van $100.
