MSCI gaat de Bitcoin-treasurybedrijven Strategy en Metaplanet uit zijn mondiale indexen halen, een besluit dat Strategy (MSTR) voor miljarden dollars aan potentiële investeringsuitstromen kan plaatsen. De wijzigingen, die ook het Britse uraniumbeleggingsbedrijf Yellow Cake raken, gaan op 1 december in volgens de nieuwe methodologie van MSCI voor niet-operationele bedrijven.

Volgens Wu Blockchain en Reuters concludeerde MSCI dat de drie bedrijven meer lijken op beleggingsfondsen dan op operationele ondernemingen, waardoor ze buiten de geschiktheidscriteria van de herziene methodologie van de indexaanbieder vallen en hun vertegenwoordiging in belangrijke mondiale aandelenbenchmarks mogelijk wordt beïnvloed.

Strategy Riskeert Mogelijk $8,8 Miljard Aan Uitstromen

Het besluit heeft belangrijke gevolgen voor Strategy, de grootste beursgenoteerde corporate houder van Bitcoin. Het bedrijf, voorheen bekend als MicroStrategy, had eerder gewaarschuwd dat uitsluiting uit de MSCI-indexen ongeveer $2,8 miljard aan aandelenverkopen zou kunnen veroorzaken.

De potentiële impact zou echter aanzienlijk groter kunnen zijn als andere grote indexaanbieders vergelijkbare uitsluitingsmaatregelen nemen. JPMorgan schatte eerder dat uitstromen uit Strategy-aandelen in dat scenario tot $8,8 miljard zouden kunnen oplopen.

Het onderscheid tussen de twee schattingen is van belang: de projectie van Strategy van ongeveer $2,8 miljard heeft betrekking op alleen de mogelijke impact van uitsluiting door MSCI, terwijl de $8,8 miljard van JPMorgan rekening houdt met de mogelijkheid dat andere indexaanbieders het voorbeeld van MSCI volgen.

Uitsluiting uit indexen kan bedrijven raken via beleggingsfondsen en portefeuilles die benchmarkindexen volgen. Wanneer een aandeel wordt uitgesloten, moeten fondsen die de betrokken benchmarks volgen mogelijk hun posities aanpassen, wat verkoopdruk kan veroorzaken.

MSTR-Aandelen Dalen Na Aankondiging MSCI

Strategy-aandelen (MSTR) daalden 2,5% in de after-handel na de aankondiging, als directe marktreactie op het besluit van de indexaanbieder.

De potentiële uitstromen zijn een belangrijke overweging geworden voor Strategy-beleggers, omdat de Bitcoin-treasurystrategie van het bedrijf nauw verbonden is met de beursgenoteerde aandelen. De mogelijkheid van benchmarkgerelateerde verkoop voegt een extra factor toe aan de beoordeling van MSTR door de markt, hoewel de geraamde uitstromen niet noodzakelijk een direct of gegarandeerd verkoopbedrag vertegenwoordigen.

Ook Metaplanet en Yellow Cake Worden Verwijderd

Strategy is niet het enige bedrijf dat wordt geraakt door de herziene methodologie van MSCI. Het Japanse Metaplanet, dat een eigen Bitcoin-treasurystrategie heeft opgezet, staat ook gepland voor verwijdering uit de mondiale indexen van MSCI op 1 december. Het Britse Yellow Cake, een beleggingsbedrijf gericht op uranium, valt onder hetzelfde besluit.

De classificatie van MSCI geldt voor bedrijven die volgens het bedrijf meer lijken op beleggingsfondsen dan op conventionele operationele ondernemingen. De opname van bedrijven uit verschillende beleggingssectoren toont aan dat de methodologie niet beperkt is tot cryptocurrency-treasurybedrijven; in plaats daarvan weerspiegelt het besluit de bredere aanpak van MSCI om bedrijven waarvan de voornaamste activiteiten op beleggingsvoertuigen lijken, te classificeren.

SharpLink Op Watchlist MSCI Geplaatst

Ondertussen is het Ethereum-treasurybedrijf SharpLink (SBET) ook op de watchlist van MSCI geplaatst. Die plaatsing geeft aan dat het bedrijf in overweging wordt genomen binnen het beoordelingsproces van MSCI, hoewel de gerapporteerde informatie niet vaststelt dat SharpLink ook uit de indexen wordt verwijderd.

Voor Strategy blijft de directe zorg de uitsluiting op 1 december en de mogelijke gevolgen voor institutionele aandelenposities. De eerder gerapporteerde schatting van JPMorgan van $8,8 miljard onderstreept het bredere risico als andere indexaanbieders vergelijkbaar beleid invoeren, terwijl de eerdere eigen schatting van Strategy de potentiële aandelenverkopen als gevolg van uitsluiting door MSCI op ongeveer $2,8 miljard stelde. De uitkomsten voor bedrijven op de watchlist zoals SharpLink binnen het beoordelingsproces van MSCI, evenals eventuele vergelijkbare methodologische stappen van andere indexaanbieders, zijn de volgende referentiepunten voor hoe ver benchmarkgerelateerde positieaanpassingen zich kunnen uitstrekken.

Bron: Hokanews