Bank of America heeft het koersdoel voor Microsoft (MSFT) verhoogd naar $600 van $500 en de Buy-rating gehandhaafd, omdat het bedrijf wees op versnellende Azure-groei, sterkere Copilot-adoptie en meer duidelijkheid over de rendementen van Microsofts investeringen in kunstmatige intelligentie.

Het nieuwe koersdoel ligt ongeveer 19% boven het handelsniveau van Microsoft op dinsdag van $502,43, toen het aandeel die dag 1% lager sloot. Microsoft is dit jaar tot nu toe slechts 4,2% gestegen en staat over de afgelopen 12 maanden 0,5% lager, waarmee het achterblijft bij de S&P 500, die in dezelfde periode bijna 12% heeft gewonnen.

Bank of America-analist Tal Liani zei dat de recente resultaten een herwaardering van het aandeel ondersteunen. Zijn argument draait om Azure, het cloudplatform van Microsoft, waar de groei versnelde naar 43% in het fiscale vierde kwartaal dat eindigde op 30 juni, tegenover 39% in het voorgaande kwartaal. Microsoft heeft een groei van 45% afgegeven voor het eerste kwartaal van fiscaal 2027, wat opnieuw een stap hoger zou betekenen.

Ook Copilot draagt bij aan het verhaal. Het aantal betaalde Microsoft 365 Copilot-licenties steeg tot boven 30 miljoen, en de netto toevoegingen meer dan verdubbelden kwartaal-op-kwartaal. Remaining performance obligations stegen op jaarbasis met 84%, een teken dat meer gecontracteerde omzet zich nog vertaalt naar toekomstige inkomsten.

BofA zei dat het herziene koersdoel is gebaseerd op 28 keer de winstschatting voor kalenderjaar 2027, tegenover eerder 24 keer. Volgens het bedrijf weerspiegelt die hogere waardering snellere cloudgroei en beter zicht op de opbrengsten van Microsofts AI-investeringen.

Liani zei dat Microsoft een breed portfolio van AI-modellen opbouwt, waardoor klanten voor elke taak de meest kostenefficiënte optie kunnen kiezen.

“Niet elke workload vereist een complex en duur frontier-model, en Microsofts aanpak helpt de prestaties te optimaliseren terwijl het tokenverbruik wordt verminderd,” schreef hij.

Morgan Stanley-analist Adam Wood herhaalde eind juli na de winstcijfers over fiscaal vierde kwartaal eveneens zijn eigen koersdoel van $600, en schreef dat de “groeithese” “vorm begint te krijgen”. Wood wees er ook op dat Microsoft zijn marges handhaafde terwijl de uitgaven voor AI opliepen, wat relevant is aangezien de kapitaaluitgaven in het vierde kwartaal alleen al uitkwamen op ongeveer $41 miljard en op $145 miljard voor het volledige fiscale jaar.

De bredere analistengroep blijft positief over Microsoft. Van de 60 Wall Street-bedrijven die FactSet volgt, heeft MSFT gemiddeld een Buy-rating met een consensuskoersdoel van $565,88. Het nieuwe koersdoel van $600 van Bank of America bevindt zich nu aan de bovenzijde van die bandbreedte.

Volgens InvestingPro hebben 17 analisten hun winstschattingen voor de komende periode verhoogd. Het aandeel handelt momenteel tegen een koers-winstverhouding van 28,5 en een PEG-ratio van 0,89, wat volgens InvestingPro ondergewaardeerd is ten opzichte van de groei.

Meta Platforms is een belangrijke Azure-klant geworden en geeft jaarlijks honderden miljoenen dollars uit op het platform. Moody’s heeft onlangs Microsofts Aaa-kredietrating met een stabiele vooruitblik bevestigd.