De aandelen van Micron Technology (MU) daalden 1,2% en sloten op $1.063,96 op 5 oktober. De dip kwam ondanks het feit dat twee grote brokerages hun bullish adviezen voor de geheugenchipmaker verzekerden.

Susquehanna Financial Group herhaalde zijn "Positive"-advies voor het ael en hield het koersdoel op $2.000. Dat bedrag is bijna het dubbele van de slotkoers van Micron en impliceert ongeveer 88% potentiële stijging vanaf het huidige niveau. Morgan Stanley nam een gematigder standpunt in maar bleef sterk bullish, met behoud van het "Overweight"-advies en een koersdoel van $1.200, wat wijst op ongeveer 10% stijging.

Het optimisme volgt op een uitzonderlijk sterk fiscaal jaar 2026 voor Micron. De omzet berekende een record van $133,2 miljard, een stijging van 256% ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl de brutomarge met 40 procentpunten groeide naar 81,1%. De winst per aandeel steeg met 811% naar $75,52. Alleen het fiscale vierde kwartaal bracht $54,2 miljard aan omzet, een stijging van 379% op jaarbasis, het zesde opeenvolgende kwartaalrecord van het bedrijf.

Waarom Analisten Nog Meer Ruimte Zien

Susquehanna verwacht dat Micron in het fiscale jaar 2027 $176,39 per aandeel zal verdienen op $284,56 miljard aan omzet — een steile sprong ten opzichte van $75,52 per aandeel in het fiscale jaar 2026. Het bedrijf wijst op sterke vraag naar geheugenchips in combinatie met disciplinaire uitgaven in de sector, evenals stijgende prijzen voor high-bandwidth memory, of HBM. HBM is het snelle, dicht gestapelde geheugen dat samen met AI-processoren wordt verpakt, waardoor het een kerninput vormt voor AI-systemen in datacenters en Microns resultaten direct koppelt aan het tempo van de uitbouw van AI-infrastructuur.

Nvidia's komende Rubin-platform en breder gebruik van aangepaste AI-chips worden naar verwachting de HBM-vraag nog verder opdrijven. Naarmate die prijzen stijgen, zou de marge van Micron dichter bij het bedrijfsgemiddelde kunnen komen, volgens Susquehanna. Het bedrijf verwacht wel dat de brutomarge in het kwartaal van november zal zakken voordat deze weer stijgt, en ziet de krapte in het geheugenaanbod aanhouden tot 2028.

Joseph Moore van Morgan Stanley maakte een vergelijkbaar punt in zijn notitie van 1 oktober, waarin hij schreef dat het debat is verschoven van hoe goed dingen kunnen worden naar hoe lang ze goed kunnen blijven. Moore merkte op dat Microns winstrecords de laatste tijd kleiner zijn geworden: het bedrijf overtrof schattingen deze keer met slechts 5%, tegenover 20% tot 40% in eerdere kwartalen. Hij ziet dat niet als een waarschuwingssignaal en noemde het "het nieuwe normale nu Microns zichtbaarheid verbetert."

Aanbod Blijft Krap Tot 2028

Micron-CEO Sanjay Mehrotra toonde zich niet terughoudend tijdens de winstbel, en zei dat het bedrijf geen duidelijk zicht heeft op wanneer het geheugenaanbod en de vraag in balans zullen komen. Klanten reageren door hun voorraad vroegtijdig vast te leggen. Micron heeft 26 strategische klantovereenkomsten getekend met een gezamenlijke waarde van $32 miljard aan verbintenissen, en meer dan 75% van de productie voor 2027 is al vergeven, volgens Mehrotra.

Moore omschreef de langetermijndeals als bewijs van klantzorg over het zekerstellen van geheugen jaren vooruit. Het bouwen van nieuwe capaciteit gaat ook niet snel: de bouw van cleanrooms duurt jaren, en Susquehanna wees dit aan als een belangrijk knelpunt voor de komende jaren. Die vertraging is een grote reden waarom geheugenmarkten historisch wisselden tussen tekorten en overschotten. Disciplinatie in de uitgaven in de hele sector moet helpen voorkomen dat het aanbod te snel toeneemt, terwijl Microns brede basis van klanten en producten de klap van een toekomstige neergang zou kunnen verzachten.

Wat de kas betreft, begint Micron vanaf begin december overtollige cash aan aandeelhouders terug te geven. Susquehanna voorspelt gemiddeld ongeveer $100 miljard aan jaarlijkse vrije kasstroom over 2027 en 2028 samen. Als die cash naar inkoop van eigen aandelen gaat, schat het bedrijf dat Micron ongeveer 16% van zijn uitstaande aandelen kan terugkopen. Met de voorspelde marge dip in het kwartaal van november en de start van aandeelhoudersuitkeringen in december op de kalender, biedt Microns nabije planning verschillende concrete ijkpunten waaraan de brokerage-stellingen kunnen worden getoetst.

Wall Street hanteert momenteel een Strong Buy-consensus voor het aandeel, met 25 Buy-adviezen en één Hold Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt op $1.581,40, wat bijna 49% stijging vanaf het huidige niveau impliceert.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving die oorspronkelijk is gepubliceerd door CoinCentral.